Çarşamba günü ASML gönderildi PC ve akıllı telefon satışlarındaki yavaşlamaya rağmen çip üretim ekipmanına olan talep rekorları kırarken rekor gelir ve karlar. Derin ultraviyole (DUV) litografi tarayıcıları ve aşırı ultraviyole (EUV) lito aletleri de dahil olmak üzere, şirketin ürünleri için biriktirdiği iş yığını, yonga üreticileri wafer fab ekipmanına (WFE) yatırım yapmaya devam ettikçe şimdi 38 milyar doları aşıyor. ASML, DUV araçlarını Çinli müşterilere satmaya devam ediyor. Ayrıca, mevcut tüm EUV müşterileri, High-NA EUV araçlarına bağlı kalmaktadır.
Talebi Kaydet
ASML’nin üçüncü çeyrek satışları, 80 yeni litografi sisteminin yanı sıra 12 EUV aracı (Q2’ye uygun olarak) ve 74 DUV makinesi (Q2’de 79’dan aşağı) dahil olmak üzere altı kullanılmış tarayıcı sattığı için 5,8 milyar Euro’ya ulaştı.
Şirketin karı bu çeyrekte 2.994 milyar Euro’ya ulaşırken, brüt kar marjı %51.8’e ulaştı. Bazı TSMC müşterileri, ASML tesislerinde bazı testleri atlayan ve müşteri sitesine nihai testi ve resmi kabulü getiren bir gönderi süreci olan hızlı gönderileri tercih ediyor, bu nedenle şirketin 3. Çeyrek satışlarından bazıları bir sonraki çeyrekte kabul edilecek. (s).
PC, akıllı telefon ve tüketici elektroniği çiplerine olan talep zayıflarken, çip üreticileri, ürünlerinin satışlarının, kurulu araçlarla yeni üretim kapasitesine ihtiyaç duyacakları 2024 ~ 2025’te artmaya başlamasını bekliyor. Şu anda Intel, Micron, Samsung ve SK Hynix gibi önde gelen şirketler tarafından önümüzdeki yıllarda ekipmana ihtiyaç duyacak çok sayıda fabrika inşa ediliyor. ASML için bu, üçüncü çeyrekte yaklaşık 8,9 milyar Euro’luk rekor rezervasyonlar anlamına geliyordu; bunun 3,8 milyar Euro’su 0,33 sayısal açıklığa sahip olanlar ve 0,55 sayısal açıklığa sahip Yüksek NA sistemleri de dahil olmak üzere EUV lito araçlarıydı.
Bugün itibariyle, ASML’nin biriktirme listesi, 600’ün üzerinde DUV tarayıcının yanı sıra 100’ün üzerinde EUV tarayıcıyı içeren 38 milyar doları (2Ç’de 33 milyar dolardı) aşıyor.
ASML’nin finans direktörü Roger Dassen, “Bu sipariş defterinin %85’i gerçekten EUV ve daldırma içindir, bu nedenle yarı iletken üretiminin daha gelişmiş ve stratejik kısmına gerçekten hizmet ediyor” dedi. “Gerçekten 2023’ün ötesinde de kapasite oluşturuyorlar. Ayrıca bahsettiğimiz teknoloji egemenliği unsuru hala var. Hükümetlerin yarı iletken üretiminde daha fazla kendi kendine yeterli olmak istemesi. Dolayısıyla bu seküler eğilimler hala çok fazla. çok sağlam ve bence bu, müşterilerin aslan payının hala bizi araçları er ya da geç almaya gerçekten zorladığını gördüğümüz bir durum yaratıyor.”
2023 için hedef üretim kapasitesi 375’in üzerinde DUV makinesi ve 60’ın üzerinde EUV makinesi olduğundan, şirketin bu araçları teslim etmesi yıllar alacaktır.
ASML CEO’su Peter Wennink, “ASML, dördüncü çeyrek net satışlarının 6,1 milyar € ile 6,6 milyar € arasında olmasını ve brüt marjın yaklaşık %49 olmasını bekliyor” dedi. “Tüm yıl için, %50’ye yaklaşan brüt kar marjı ile 21,1 milyar Euro gelir bekliyoruz.”
ASML, Şimdilik Çin’e Gönderim Yapacak
ABD’deki WFE tedarikçilerinden farklı olarak ASML, ABD’nin Çin yarı iletken sektörüne yönelik Amerikan çip üretim teknolojilerinin ABD Ticaret Bakanlığı’ndan özel bir ihracat lisansı olmadan Çin’e sevk edilmesini yasaklayan yaptırımları nedeniyle 4. çeyrek için kılavuzunu düşürmedi.
ASML Hollanda merkezlidir ve DUV araçlarında ABD’de tasarlanan veya üretilen pek çok parçayı kullanmaz – bu nedenle DUV araçlarının hepsini olmasa da çoğunu Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC) gibi şirketlere gönderebilir, Hua Hong ve Yangtze Memory Technology Co. (YMTC), baş mali sorumlusu Roger Dassen’e göre.
“Hala değerlendirme sürecindeyiz” [U.S. restrictions against China’s chip industry]” dedi Dassen. “İlk takdirimiz, bizim için doğrudan çıkarımların oldukça sınırlı olduğudur. […] Takip etmek için ne gerekiyorsa yapacağız [the new U.S. export laws]. […] Ancak, sınırlı ABD teknolojisine sahip bir Avrupa şirketi olduğumuz gerçeği [our tools] tabii ki bize doğrudan etkinin oldukça sınırlı olduğu bu durumu yaratır. EUV dışı litografi araçlarını Avrupa’dan Çin’e göndermeye devam edebiliriz.”
ASML, Wassenaar Düzenlemesi nedeniyle Çinli müşterilerine EUV tarayıcılarını gönderemezken, Cymer’ın ABD’de tasarlanıp üretilen ışık kaynaklarını kullandıkları için artık Çin’e de gönderemiyor. ASML, Twinscan NXE tarayıcılarını Çin’deki müşterilerine göndermeyi asla beklemediğinden (bu nedenle, Çin’e yapılan olası EUV gönderileri hiçbir kılavuzda sayılmamıştır) ve ABD’nin Çin yarı iletken endüstrisine yönelik baskılarının ASML üzerindeki etkisinin sınırlı olacağı tahmin edilmektedir, şirket, dördüncü çeyrek ve 2022 yılı beklentilerini güncellemedi.
Bu arada ASML, DUV araçlarının Çinli müşterilerine satışları üzerinde dolaylı bir etki olabileceğini kabul ediyor. Fabrikaların çalışması için farklı türde makinelere ihtiyacı vardır, bu nedenle bir müşteri Applied Materials veya KLA’dan alet almazsa ASML’nin litografi tarayıcılarına ihtiyacı olmayabilir ve siparişlerini iptal edebilir. SMIC ve YMTC gibi şirketlerin milyarlarca dolarlık devlet sübvansiyonuna sahip olması ve muhtemelen yeni lito aletleri satın almaya devam edecekleri ve ikinci el pazarında ABD yapımı ekipman için yapılmış kullanılmış Amerikan aletlerini veya parçalarını tedarik etmeye çalışacakları için bu pek olası değildir.
Çinli müşteriler ASML’den litografi araçları satın almayı bıraksalar bile, talep hala arzı geride bırakıyor ve biriken iş yükü o kadar büyük ki, diğer müşterilere yapılan satışlar Çin’deki şirketlere yapılan satışları dengelemekten daha fazlasını sağlayacak.
Tüm EUV Müşterileri Yüksek NA EUV’ye Bağlıdır
Bu çeyrekte ASML için bir başka iyi haber de ilk ticari High-NA tarayıcısı olan Twinscan EXE:5200 için ek siparişler. Siparişlerden en az biri, daha önce bu aracı sipariş etmemiş olan mevcut EUV müşterisinden geldi; bu, 0.33 sayısal açıklığa sahip aşırı ultraviyole litografi kullanan (veya kullanmayı planlayan) tüm şirketlerin, sonunda yeni nesil EUV litografisine geçeceği anlamına geliyor. 0.55 NA.
Şirket daha önce üç Logic ve iki Memory müşterisinin High-NA tarayıcılarını sipariş ettiğini söyledi ve ASML, 0.55 NA EUV istemcilerinin adlarını açıklamasa da, bunun Intel, Samsung Foundry ve TSMC (Logic) anlamına geldiğini söyleyebiliriz. yanı sıra Samsung ve SK Hynix (Bellek). ASML, bariz nedenlerle en son High-NA EUV müşterisinin adını açıklamaz, ancak Micron’un ilk High-NA tarayıcısını üçüncü çeyrekte sipariş ettiğini varsaymak mantıklıdır.
Şu anda Micron, ABD’de – Utah ve New York’ta – 2025 – 2026 zaman diliminde DRAM üretimini artırmaya başlayacak olan iki öncü bellek fabrikası inşa ediyor. Başlangıçta her iki fabrika da Twinscan EXE 0.33 EUV araçlarını kullanacak, ancak sonunda Micron’un daha da gelişmiş bir şeye ihtiyacı olacak, bu yüzden 0,55 EUV tarayıcıya ihtiyacı olacak. Görünüşe göre şirket şimdiden yeni nesil için hazırlanmaya başladı.
Micron’un High-NA EUV taahhüdü hakkında henüz yorum yapması gerekiyor, ancak şirketin ASML’nin yeni nesil High-NA EUV üretim araçlarını dört gözle beklediğine inanmak için tüm nedenlerimiz var.
Özet
Bilgisayarlara, akıllı telefonlara ve tüketici elektroniğine yönelik mantık ve bellek yongalarına yönelik talep son aylarda düşerken ve önümüzdeki iki hatta üç çeyrekte toparlanma olasılığı düşükken, yonga üreticileri fabrikalarına yatırım yapmaya devam ediyor ve böylece paralarını ASML’ye getiriyor . WFE’ye olan talep o kadar yüksek ki, ASML’nin gelişmiş ekipman biriktirme listesi üçüncü çeyrekte 38 milyar dolara veya sadece bir çeyrekte 5 milyar dolara yükseldi.
Amerikan şirketleri artık gofret fabrikası ekipmanlarını Çin’deki müşterilere satmak için ABD DoC’den özel bir ihracat lisansına ihtiyaç duyarken, ASML DUV tarayıcılarını herhangi bir kısıtlama olmaksızın Halk Cumhuriyeti’ne ihraç edebileceğine inanıyor. ABD’nin Çin’in yarı iletken endüstrisine yönelik yaptırımlarının ASML’yi dolaylı olarak etkileyip etkilemeyeceği görülecek olsa da, şirketin araçlarına yönelik talep o kadar güçlü ki Çinli müşterilerin tamamen kaybı bile en az birkaç yıl görülmeyebilir.
ASML, şu anda birim başına 160 – 170 $ arasında değişen EUV tarayıcıları kullanan önde gelen mantık ve bellek yongası üreticilerinin, gelecekte daha da gelişmiş Yüksek NA EUV makinelerini benimsemeyi planladıklarını söyledi.