için yoğun bir kaç ay oldu Atomik, Skype ortak yaratıcısı Niklas Zennström tarafından yaklaşık 16 yıl önce kurulan Avrupa risk sermayesi (VC) juggernaut. Üç yatırımcıyı ortak olmaya teşvik ettikten sonra Nisan ayında geridaha sonra eski Revolut ve Uber yöneticisi Don Hoang’ı ortak olarak getirdi bir ay sonra.
Bu çılgınlığı durdurmak için, Atomico bugün eski Balderton Müdürünün Laura Connell Atomico’nun büyüme aşamasındaki yatırımları üzerinde çalışmak üzere en son ortağı olarak katıldı.
Randevu, Atomico’nun beşinci fonunu 820 milyon dolarla kapatmasından iki yıldan biraz daha uzun bir süre sonra geldi. iki yeni fon bildirdi Toplam 1,3 milyar doları aşan çalışmalarda, şirketin daha geniş bir ekonomik gerilemeye rağmen ölçeklendirmeye hazırlandığı açık.
‘Eşi görülmemiş bir düzeltme’
Buradaki odada filden kaçış yok. Toplu işten çıkarmalar her büyüklükteki ve sektördeki şirketi etkilerken, dev bir sıfırlama hem kamu hem de özel şirketler için değerlemeleri vurdu. Daha bu hafta, Atomico’nun portföy şirketi Klarna, geçen yılın aynı dönemine göre %85 daha düşük bir değerlemeyle yeni bir finansman turunu onayladı.
Tüm bu çalkantı şüphesiz şirketlerin içindeki kişilere zarar verse de, bir yatırımcı olmak için en kötü zaman değil, pandemi kaynaklı bir dönemden sonra çılgınca miktarda tek boynuzlu at doğuran değerlemeler gerçeğe geri döndü. Ve son aşamadaki girişimleri sonsuz parayı zorla besleme deneyi görünüşe göre sona erdi.
Connell, “Gerçekten eşi görülmemiş bir düzeltme için hepimiz ön sırada oturduk” dedi. “Bence bu, 2020 ve 1. yarı (ilk yarı) 2021’in coşkusundan sonra normalleşmenin ve ucuz para çağının bir ürünü, değil mi? Yani bazı yönlerden, tamamen makro bazda konuşmak gerekirse, dünya [today] bazı yönlerden daha normal görünüyor. Ve bu düzeltme, acı verici olsa da, yatırımcılar olarak bizler ve en iyi kurucular için gerçek renklerini göstermeleri ve grubun önüne geçmeleri için bir fırsat.”
Atomik zaten yaptı bu yıl bölgede bir düzine yatırım yapılacak ve şimdiden yeni fonların kanıtı girişim ve büyüme yelpazesindeki çalışmalarda (Connell herhangi bir ayrıntıyı tartışma özgürlüğüne sahip değildi). Bu yüzden, doğru türde girişimler için hala etrafta dolaşan çok para olacak gibi geliyor. Connell’in tüketici ve kurumsal alanlarda odaklanacağı şirketler gibi büyüme aşamasındaki şirketler için, Connell’in “yüksek düzeyde inanç” dediği şeyi inşa etmek için daha önce olduğu gibi aynı araştırma ve durum tespiti gerekecektir.
Connell, “Yatırımcılar olarak bizim için en iyi yatırımların gerçekten derin içgörülerden geldiğini düşünüyorum” dedi. “Yani burada benzersiz ve farklılaştırılmış içgörüler ve yüksek inanç oluşturmaya devam etme fırsatımız var. Ve birlikte çalışmak istediğimiz türden kurucular için eşiği yüksek tutun.”
Kamu işleri
Balderton ve Atomico’nun yıllar boyunca Truecaller ve Graphcore gibi bir dizi aynı şirkete yatırım yaptığı göz önüne alındığında, Connell’in geçen ay sessizce katılmadan önce Atomico’yu zaten iyi tanıdığını belirtmekte fayda var.
Ancak daha yakın zamanlarda, Connell bir yatırımcıydı. Marcho Ortakları, halka açık şirketleri desteklemeye odaklanan küresel bir teknoloji hedge fonu. Deneyimini çeşitlendirmek isteyen Connell’e göre bu çok stratejik bir hamleydi.
Connell, TechCrunch’a verdiği demeçte, “Birçok fonun sermaye tabanlarını özelden kamu piyasalarına genişletmenin yollarını aradığı oldukça iyi kabul ediliyor” dedi. “Kendime, birlikte çalıştığım birçok büyüme aşamasındaki kurucuya en iyi nasıl hizmet edebileceğimi soruyordum ve kamu tarafında bir fon oluşturma konusunda biraz deneyim kazanmak için iyi bir zaman gibi görünüyordu. Ama kalbim her zaman özelden yana oldu – sonunda, hırsım her zaman tam zamanlı olarak geri dönüp, o kamu piyasası deneyimine rağmen özel iş yapmaktı.”
Connell, bir yıl boyunca kamu yatırım alanına girerek, bu deneyimin nihayetinde, belki de bir gözü kamu piyasalarında olan tüm girişim ve büyüme aşamasındaki şirketlere fayda sağlayabileceğini söyledi.
“Her şeyden önce, kurucuların, ister sonraki aşamada özel tarafta olsun, isterse bir halka arz veya doğrudan listeleme için piyasaya çıkmayı düşünürlerse, oldukça dalgalı sermaye piyasalarında gezinmelerine yardımcı oluyor – ve kamu yatırımcı zihniyetine nasıl yaklaşacakları, bu farklı bir hayvan,” diye açıkladı Connell.
Ve sonra dikkate alınması gereken bölgesel ve küresel yön var. Balderton, Atomico gibi oldukça Avrupa odaklı bir fon iken, Marcho’daki zamanı Connell’i ABD, Güneydoğu Asya ve Latin Amerika’ya (ve Avrupa’ya) götürdü. Bu, ufuklarını genişletmek isteyen mevcut ve gelecekteki portföy şirketleri için faydalı olabilir.
Connell, “Brezilya, Meksika ve Endonezya gibi yerlerde daha yeni ortaya çıkan bazı ekosistemlere bakmak için çok zaman harcadım – tüm bu ek bilgilerin, küreselleşmeyi düşünen Avrupa’daki kurucular için yararlı olacağını umuyorum” söz konusu.