Arjun Sethi, diğer insanlardan daha fazlasını bilen birinin özgüveniyle konuşuyor ya da kendinden emin görünmenin algıyı şekillendirebileceğini bilen biri gibi. Öyle ya da böyle, Zoom üzerinden bana “beş yıl içinde dünyanın özel verilerinin %50’sinin parmaklarımın ucunda olacağını” ve “benimle rekabet etmenin imkansız olacağını” söylediğinde bunu tüm gücüyle söylüyor. Warren Buffett’ın otoritesi borsa gerçeklerini bir kenara bırakıyor.
Sethi, girişim şirketinin kurucu ortağı Kabile Başkentihakkında konuşuyor TerminaTribe’ın daha yakın zamanda ortaya çıkardığı ve Sethi’nin kaydolabildiği kadar çok yatırımcı için sonuçları iyileştirebileceğini söylediği “niceliksel inceleme” için abonelik tabanlı bir yapay zeka yazılım platformu. Ancak bu ihtimal bile soruları gündeme getiriyor. Yani, eğer Termina bu kadar iyiyse neden Sethi ve Tribe diğer yatırım firmalarına daha iyi rekabet edebilmeleri için bir yol veriyor? İlgili olarak, zaman içinde gelişmek için müşterilerinin verilerini kullanan Termina’ya diğer yatırımcılar neden güvensin?
İlk olarak, Soft’un geçen ay iki ürünle piyasaya sürdüğü Termina’nın kendisi hakkında daha fazla şey öğrenmeye değer. Yüksek düzeyde, bu ürünlerden biri, yatırımcıların herhangi bir şirketin sağlığını, Termina’nın güvence altına aldığı her yeni müşteriyle birlikte büyüyen Termina’nın ilk tescilli veri kümesindeki şirketler arasında karşılaştırarak hızlı bir şekilde ölçmelerine yardımcı olmayı amaçlayan bir gösterge tablosudur. İkinci teklif, yatırımcıların, beklenen piyasa değişiklikleri de dahil olmak üzere, oyundaki dış güçleri anlamalarına yardımcı olmak için tasarlandı. Sethi, Termina’nın “size 1000 çalışanın gücünü verdiğini” düşünüyor.
Sethi ilk müşteri isimlerini açıklamayı reddediyor ancak bunların emeklilik fonlarını, devlet fonlarını ve özel sermaye fonlarını içerdiğini söylüyor ve bunların hepsini topluca “göz önünde kalmak isteyen geniş bir sermaye dağıtımı sınıfı” olarak nitelendiriyor.
Tartışmaktan daha mutlu olduğu şey, işe dair tutkuları; Sethi’ye göre bu işin en büyük başlangıç avantajı, Termina’nın birden fazla büyük dil modeline (Sethi’nin adını vermeyi reddettiği) yüksek lisans eğitimiyle birlikte sağladığı kabaca 1.500 şirkete ilişkin işlem verileridir. Termina’nın yatırımcıların kıyaslama yeteneklerini geliştirmek için bizzat yarattığını söylüyor.
Bu araçtan yararlanmak için Termina’nın müşterileri aynı zamanda donanıma kendi ham verilerini de veriyor. “Bunu birleşme ve satın alma için kullanıyor olabilirler, dolayısıyla bir özel sermaye şirketi kendi verilerini [into it] ve aynı şey diğer tüm risk sermayesi firmaları için de geçerlidir” diyor. Sadece altı ay önce kurulan Termina’yı “özel pazarların gerçek Bloomberg’i” olarak nitelendiren Sethi, bu yazılımın görünüşte “tüm aşamalarda” var olan şirketlerin karşılaştırma veri kümelerini ortaya çıkardığını söylüyor.
Doğal olarak bazıları, Termina’nın en değerli kaynakları olan bu kadar çok hassas veriyi ele alması ihtimaliyle alay edecek. Sethi’nin Tribe Capital ile olan bağları göz önüne alındığında bu iki kat doğru olabilir.
Yine de bu tür endişeleri reddediyor. Öncelikle, Tribe’ın Seri C aşaması şirketlerine yatırım yaptığını ve girişim benzeri getiriler aradığını söylüyor. Bu arada Termina, “herhangi bir varlık sınıfındaki herkesin, aşama ne olursa olsun, yazılım şirketlerine nasıl yatırım yapacağını düşünebilmesini sağlıyor, dolayısıyla bunlar çok farklı iki strateji.”
Daha önce MesajMe adlı bir şirketi Yahoo’ya satan, daha sonra Tribe’ı kurmadan önce kendi firması Social Capital’de VC Chamath Palihapitiya ile birlikte çalışan Sethi, aynı zamanda teşebbüs ettiği şeyi başarmak için gereken itibara sahip olduğunu da öne sürüyor.
Sethi, diğer yatırımcıları Termina’yı kullanmaya ikna etme konusunda “Bunun bir parçası da, uzun bir süre boyunca doğal olarak çok fazla güven inşa etmenizdir” diyor.
Göreceğiz. Elbette Termina’nın, Termina’da hisse sahibi olan Tribe ile yakın ilişkisinin hem avantajlarını hem de dezavantajlarını görmek mümkün. (Termina şu ana kadar Sethi’nin bizzat kendisi de dahil olmak üzere 10 milyon dolardan biraz fazla para topladı.)
Örneğin uzun süredir birlikte çalışan bir ekip bir avantajdır. Geçtiğimiz Aralık ayında Tribe’ın CEO’su olarak istifa eden ve bunun yerine kısmen Termina’ya odaklanmak yerine başkan ve baş yatırım sorumlusu rolünü üstlenen Sethi’ye ek olarak, yedi kişilik startup, zamanlarını Termina ve Tribe arasında paylaştıran diğer kişileri de içeriyor.
Bunlar arasında Sethi ile birlikte MessageMe’yi kuran, ona Social Capital’da katılan ve daha sonra Tribe ve Termina’yı onunla birlikte kuran Alex Chee de var. Chee, Termina’nın günlük operasyonlarını yönetiyor; kendisi aynı zamanda hala Tribe’ın baş ürün sorumlusudur. Termina’nın bir başka kurucu ortağı ve kısa bir süre için Sosyal Sermaye çalışanı olan Jake Ellowitz, Tribe’ın CTO’sudur.
Diğer taraftan Tribe oldukça genç ve henüz kendini kanıtlayamadı. 30 kişilik ekip halihazırda yönetim altında 1,6 milyar dolarlık etkileyici bir varlığa sahip olmakla övünüyor, ancak sadece altı yıl önce kuruldu. Kripto token yatırımlarından bir miktar başarı elde edildi ancak diğer yatırımlarından henüz çıkış yapılmadı ve bu bahislerden bazılarının gidişatı belirsiz. Bazılarının şüpheli gördüğü taktikler nedeniyle ateş altında kalan sermaye tablosu yönetim şirketi Carta’yı ya da tek tıkla ödeme şirketi Bolt’u ele alalım.
Ayrıca Termina’nın müşterilerinin verilerini şirketle özel olarak paylaşmayı kabul etmediklerini de belirtmekte fayda var; dolayısıyla birinin kara kutusu daha iyiyse Termina kızarabilir.
Sethi bir kez daha zorluklardan bahsetmekten vazgeçti. “Var olmamızın ve müşterilerimizin bizimle çalışmasının nedeni, dünyadaki en iyi verilere ve en iyi ürüne sahip olmamızdır. Belirli bir patentimiz yok. Yaptığımız her şey ticari sırdır. Ve aracımız piyasadakilerden 10 kat daha iyi değil; insanların mevcut iş akışından bin kat daha iyi.”
Bunun Tribe için ne anlama geldiğine gelince, görünüşe göre artık daha büyük hedefleri var. “Bütün amacım, bir girişim şirketi olarak ancak bu kadarını yapabilmemdi. Bir şirket olarak bundan çok daha fazlasını yapabilirim.”