FRANCFORT (dpa-AFX) – Les attentes croissantes de baisse des taux d’intérêt ont pesé vendredi sur la confiance des investisseurs dans le secteur bancaire. Alors que la confiance des entreprises dans la zone euro s’est détériorée de manière inattendue en novembre, les spéculations sur d’importantes réductions des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE) se sont multipliées.
Cela a laissé des traces dans le secteur bancaire, où la baisse des taux d’intérêt peut généralement avoir un impact négatif sur les revenus nets d’intérêts. Les actions de Deutsche Bank (Deutsche Bank) et de Commerzbank ont chuté au plus bas du DAX jusqu’à 3,2 pour cent. L’indice sectoriel paneuropéen Stoxx Europe 600 Banks a perdu environ 2% et atteint son plus bas niveau en six semaines.
À l’inverse, l’évolution des valeurs immobilières a joué un rôle favorable, dans la mesure où la baisse des taux d’intérêt peut stimuler le marché immobilier et réduire les coûts de capital des entreprises. Vonovia (Vanovia SE (ex Deutsche Annington)), par exemple, a récemment augmenté de 3,5 pour cent au Dax. Il y avait encore plus de vent favorable dans le MDAX chez TAG (TAG Immobilien) et LEG (LEG Immobilien) avec des augmentations allant jusqu’à 4,5 pour cent. L’indice sectoriel européen Stoxx Europe 600 Real Estate arrive en tête du classement Stoxx 600. Avec une augmentation de plus de deux pour cent, il s’est remis de son plus bas niveau depuis juillet.
Le marché a indiqué que la probabilité que la BCE réduise son taux directeur de 0,5 point de pourcentage le mois prochain était désormais estimée à plus de 50 pour cent. Le moteur de cette évolution réside dans les indices des directeurs d’achat pour le secteur Zone euroqui est désormais en deçà des estimations des analystes.
Selon un premier calcul, l’indice des directeurs d’achat déterminé par S&P Global était tombé sous le seuil d’expansion de 50 points et à son plus bas niveau depuis dix mois. “Cela n’aurait guère pu être pire”, a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef à la Banque commerciale de Hambourg. Il a évoqué l’incertitude politique en Allemagne et en France et l’élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis.
Les baisses de taux d’intérêt de la BCE n’ont pas encore entraîné un renversement de tendance, a ajouté Johannes Mayr, économiste en chef du gestionnaire d’actifs Eyb & Wallwitz. “Et les vents contraires géopolitiques vont probablement devenir nettement plus forts en 2025. C’est aussi la raison pour laquelle la BCE va encore réduire les taux d’intérêt.”/tih/ajx/nas
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