Même si l’année boursière 2023 a été caractérisée par une certaine incertitude, la situation de la plupart des indices s’est néanmoins améliorée au cours de l’année. Les experts de la grande banque américaine JPMorgan se montrent cependant beaucoup plus prudents quant à la nouvelle année sur la salle des marchés.
• JPMorgan met en garde contre un environnement faible pour les actions
• Objectif de cours pessimiste pour le S&P 500
• Il existe toujours un risque de récession
Année boursière 2023 solide – malgré les incertitudes
L’année boursière 2023 a été avant tout marquée par les incertitudes géopolitiques et la question des taux directeurs. Alors que la guerre en cours en Ukraine pèse pour la deuxième année consécutive sur les investisseurs, un autre conflit armé s’est joint à l’actualité mondiale avec l’attaque contre Israël par le groupe terroriste Hamas. Du point de vue de la politique monétaire, des signes évidents d’assouplissement ont toutefois été observés en 2023. La Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne ont temporairement suspendu leurs hausses de taux d’intérêt, et les acteurs du marché espèrent même les premières baisses des taux d’intérêt au cours de la nouvelle année. Ainsi, l’indice américain S&P 500, qui suit les 500 plus grandes sociétés cotées du pays, a pu augmenter considérablement au cours de l’année, malgré certains facteurs négatifs.
Des défis imminents pour le marché boursier
Cependant, la grande banque américaine JPMorgan a récemment mis un frein aux attentes euphoriques pour l’année boursière 2024 dans une analyse. Dans un rapport cité entre autres par Fox Business, Dubravko Lakos-Bujas, stratège chez JPMorgan, et son équipe préviennent que le marché boursier sera confronté à de nombreux défis. Les experts de l’institution financière s’attendent à ce que les cours des actions en 2024 soient tributaires des conflits géopolitiques, du ralentissement de la croissance économique américaine et de l’épuisement rapide de l’épargne des ménages privés.
Faibles perspectives pour le S&P 500
Si les banquiers centraux de la Fed commençaient à relever les taux d’intérêt en 2024, cela pourrait apporter un certain soulagement au marché. “Sans un assouplissement rapide de la Fed, nous nous attendons à un environnement macroéconomique plus difficile pour les actions l’année prochaine, avec un affaiblissement des tendances de consommation à un moment où le positionnement et le sentiment des investisseurs se sont largement inversés”, cite le portail d’information dans la note des banquiers. Dans ce scénario, les stratèges s’attendent à ce que le S&P 500 chute à 4 200 points d’ici fin 2024. Le baromètre boursier s’est établi en dernier lieu à 4.707,09 points (cours de clôture du 13 décembre 2023). Les experts de JPMorgan prédisent un potentiel de baisse de 10,77 pour cent pour l’indice. Lakos-Bujas et ses collègues proposent un objectif de prix plus pessimiste que leurs collègues du secteur chez Morgan Stanley, comme l’a rapporté Fox Business. Les analystes du concurrent voient le S&P 500 à 4.500 points d’ici la fin de la nouvelle année.
Croissance des bénéfices attendue parmi les sociétés du S&P 500
Malgré ces mauvaises perspectives, les stratèges de JPMorgan s’attendent à ce que les sociétés du S&P 500 soient en mesure d’augmenter leurs bénéfices en 2024. Selon l’évaluation de Lakos-Bujas, l’augmentation au cours de la nouvelle année devrait s’élever à deux ou trois pour cent, ce qui signifierait un bénéfice moyen par action de 225,00 dollars. Toutefois, les experts du marché sont également nettement moins confiants que les autres analystes, comme l’explique l’agence de presse « Reuters ». Citant les données du London Stock Exchange Group, l’estimation consensuelle des experts est une croissance des bénéfices de 11,4 pour cent. Selon « Yahoo Finance », les banquiers savent que d’autres institutions ont donné des prévisions de bénéfices nettement plus élevées, mais ces estimations reflètent un « cycle antérieur » désormais dépassé.
Récession en vue
Et même si les bénéfices des sociétés du S&P 500 sont susceptibles d’augmenter, ces sociétés sont certainement confrontées à des vents contraires, comme le souligne le rapport. “Contrairement à ces perspectives robustes, nous nous attendons à une croissance séquentielle plus faible des revenus, à une absence d’expansion des marges et à une moindre exécution des rachats”, ont déclaré les analystes de JPMorgan, selon Reuters. Une récession n’est toujours pas exclue, mais elle représente « un risque réel pour l’année prochaine », « même si les investisseurs n’intègrent pas encore systématiquement cette incertitude dans toutes les régions, styles et secteurs ».
Equipe éditoriale finanzen.net
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