UBS está listo para entablar conversaciones con Michael Klein para deshacer un acuerdo que habría visto al negociador de Wall Street tomar el control de gran parte del banco de inversión de Credit Suisse, según personas con conocimiento directo del asunto.
Las negociaciones, que se produjeron días después de que UBS se viera obligado a comprar a su rival suizo por 3250 millones de dólares, subrayan la opinión de los ejecutivos de UBS de que Klein consiguió condiciones demasiado favorables. UBS también ve algún valor en mantener partes de la ahora extinta unidad de banca de inversión de Credit Suisse.
“Suponemos que él [Klein] es recoger cerezas. El trato se cerró cuando el banco vendedor tenía una pistola en la cabeza y ya no estamos en esa posición”, dijo una persona cercana a UBS. “No estamos aquí para enriquecer a Michael Klein a expensas de nuestros accionistas”.
En octubre pasado, Klein, exmiembro de la junta de Credit Suisse, negoció una fusión de su firma de asesoría boutique con la unidad de asesoría y mercados de capital de Credit Suisse, planeando escindir y cotizar la combinación bajo la histórica marca First Boston. Klein habría tenido una participación minoritaria y el prestamista suizo una posición mayoritaria.
Credit Suisse había acordado comprar M Klein & Company por 175 millones de dólares y, por separado, pagó personalmente a Klein otros 10 millones de dólares por asesorar en la reestructuración de su banco de inversión.
UBS ahora asignó un equipo legal para examinar cómo anular el contrato que Credit Suisse firmó con Klein de la manera más económica posible, dijeron las personas. En particular, está revisando si puede descartar o negociar una tarifa de ruptura adeudada a Klein. Sin embargo, si no puede, dijo una persona, los costos para activar la cláusula de ruptura no serían materiales.
Una persona cercana a Klein dijo que “dudan seriamente” que la transacción pueda llevarse a cabo en los mismos términos porque “First Boston no puede ser lo que estaba destinado a ser” con su empresa matriz a punto de desaparecer.
Una parte clave de la estrategia de First Boston fue una estrecha asociación con las operaciones comerciales y de gestión de patrimonio de Credit Suisse, que es poco probable que continúe bajo la propiedad de UBS, dijeron las personas.
Una vez que se subsuma Credit Suisse, First Boston ya no podrá recibir capital de su matriz ni distribuir acciones al personal que se transfirió, agregaron.
UBS y Credit Suisse se negaron a comentar, al igual que un portavoz de Klein.
Para Klein, el acuerdo habría cumplido la ambición de administrar un negocio de alto perfil en Wall Street después de su salida de Citigroup en 2008. Protegido del exlíder de Citigroup Sandy Weill, el banquero de inversiones de 59 años fue considerado una vez candidato para tomar el timón del gigante de Wall Street.
Después de fundar M Klein & Co, que emplea a unas 20 personas, Klein ha seguido actuando como asesor de directores ejecutivos, corporaciones y gobiernos en transacciones importantes. Se ha convertido en un asesor cercano de Arabia Saudita, incluso en la oferta pública inicial de su compañía petrolera estatal Saudi Aramco.
El accionista de Credit Suisse, Harris Associates, planteó dudas sobre los términos del acuerdo con Klein y su posible conflicto de intereses dado que el banquero había estado en el directorio durante cuatro años.
UBS ha evaluado que partes de las operaciones de mercado de capitales y de asesoría de Credit Suisse son complementarias a las suyas, mientras que planea acelerar un resumen de sus operaciones comerciales.
“La fortaleza de Credit Suisse, particularmente en los EE. UU. y el sector tecnológico, encaja muy bien con nuestra estrategia, donde sabemos que los empresarios tecnológicos son los creadores de riqueza del futuro”, dijo el presidente ejecutivo Ralph Hamers en una llamada con analistas el domingo por la noche. .
Hamers también quiere retener a los banqueros que se especializan en productos farmacéuticos, medios y telecomunicaciones, lo que UBS cree que proporcionará una fuente de clientes adinerados para su banco privado.