Está asaltando los mercados de acciones y bonos. Pero el criptomercado es devastado por un huracán que deja a los inversores con miles de millones en pérdidas.
Los inversores en criptomonedas tienen mucho para elegir. Si bien los inversores de capital de todo el mundo vieron caer los precios entre un 15 y más del 20 por ciento, el mercado de criptomonedas perdió alrededor de dos tercios de su valor. Bitcoin, la mayor criptomoneda por valor, cayó por debajo de los $20,000 el fin de semana pasado. En noviembre del año pasado, valía casi $70,000. Ether, la segunda criptomoneda más grande, cayó de $ 5,000 a $ 900.
Y una dogecoin en broma incluso perdió el 92 por ciento de su valor. Solo cuando el CEO de Tesla, Elon Musk, quien hizo grande la moneda, tuiteó el fin de semana pasado que todavía cree en la moneda, el precio volvió a subir.
En resumen, hay poco de qué reírse en el mercado de las criptomonedas. Y el final de la miseria aún no está a la vista. Casi todos los días se cae un cadáver del armario en alguna parte, o eso parece. Esto se debe en parte a la agitación general en los mercados financieros. Debido a la alta inflación, los bancos centrales están aumentando agresivamente las tasas de interés. Esto hace que invertir en productos más riesgosos, como acciones y criptomonedas, sea menos atractivo.
Los inversores de Corona tienen dudas
Pero hay más en el mercado de las criptomonedas. En los últimos años, en particular, ha habido una gran afluencia de nuevos inversores, los llamados inversores corona. “Estas personas nunca han experimentado que los precios también pueden caer”, dice Teunis Brosens, experto en criptografía de ING. “Los inversores tienen miedo, están inseguros y tienen dudas”.
Esa no es una buena base para invertir. Y el malestar se ha acentuado en los últimos tiempos. Primero fue el colapso de la moneda estable Terra y su hermana Luna. Recientemente, el problema se agregó a Celsius Bank, una plataforma en la que los inversores prestan sus criptomonedas a una tasa de interés alta. Cuando los inversores comenzaron a solicitar la devolución de su depósito, la plataforma tuvo problemas y cerró, temporalmente, según sus propias palabras. Los inversores no podían acceder a su propiedad de un momento a otro y ahora tienen que esperar que salga bien.
Comercio con dinero prestado
Los problemas están relacionados principalmente con las llamadas Defi: finanzas descentralizadas. Esa es toda la construcción de servicios y productos además de las criptomonedas. Porque ya no es el caso de que los inversores compren una criptomoneda y luego esperen a ver cuál será el precio. Prestan sus monedas a comerciantes que las usan como garantía para opciones o préstamos, por ejemplo. Esos comerciantes pagan un alto interés por tomar prestadas las monedas. En ese mercado se negocia mucho con dinero prestado. “Eso genera muchas ganancias cuando los precios suben, pero también aumenta las pérdidas cuando los precios bajan”, advierte Brosens.
Y esa caída de precios ha estado ocurriendo durante un tiempo. Por ejemplo, hay comerciantes de criptomonedas donde el inversionista puede pedir prestado 125 veces su propia inversión. Esto significa que el inversor pierde por completo su propia inversión si el precio de la criptomoneda en la que invierte se mueve un 0,8 por ciento en la dirección equivocada.
Estos súper especuladores son los primeros en meterse en problemas. Pero las enormes caídas de precios también hacen que las inversiones que parecían más sólidas sean problemáticas. Y las nuevas pérdidas conducen a nuevas ventas, ejerciendo más presión sobre los precios e incurriendo en aún más pérdidas.
El gran problema es que no hay una buena visión del mercado. Como resultado, no está claro cuántos riesgos corren los inversores y dónde se encuentran las pérdidas potenciales. «Parece que hay una crisis sistémica en marcha en el criptomercado», dijo Brosens, experto en criptografía. “Y eso es muy doloroso para los inversores”.
Eso ha vuelto a quedar claro en los últimos días. Después de Celsius, más empresas tuvieron problemas. El fondo de cobertura de Singapur Three Arrows especuló con dinero prestado sobre la apreciación del precio de las criptomonedas. Debido a la caída de los precios, tuvo que proporcionar garantías adicionales para sus préstamos. Pero carecía de esa garantía, liquidando sus posiciones e incurriendo en enormes pérdidas. Los inversores que prestaron sus monedas a Celsius y Three Arrows deberían esperar recuperar (algunas) de esas monedas prestadas.
Otras compañías de criptomonedas también se encontraron con serios problemas porque cada vez más inversores quieren recuperar sus monedas o quieren venderlas a cualquier costo. Y con cada caída de los precios, más inversores se meten en problemas, lo que a su vez conduce a nuevas ventas. “Esto es lo que le pasa a un mercado no regulado donde hay mucho dinero prestado para especular, cuando ya no hay dinero gratis”, dice un experto financiero.
A más largo plazo, la crisis no es tan negativa, argumenta Brosens. “También había mucho aire en el mercado, en parte porque se invierte mucho con dinero prestado. Ese aire ahora se está acabando. Es un proceso doloroso, pero es bueno que esté sucediendo».
Las plataformas comerciales también ven una caída en el volumen de negocios
No solo los inversores se ven afectados. Las empresas activas en el mundo criptográfico, como las plataformas comerciales, ven disminuir su facturación. Y eso lleva a despidos en esas criptoempresas. Este fenómeno era desconocido para el mundo criptográfico, donde el crecimiento bullicioso fue la norma durante mucho tiempo.
Por ejemplo, Coinbase, que cotiza en bolsa, una de las plataformas de comercio de criptomonedas más grandes del mundo, anunció que despedirá a casi el 20 por ciento de su personal. “Esperamos un criptoinvierno”, el CEO de Coinbase motivó la ola de despidos. La plataforma competidora Gemini también anunció despidos, al igual que Mercado Bitcoin, una plataforma comercial popular en América del Sur. BlockFi, un competidor de Celsius, anteriormente en problemas, anunció que despediría al 20 por ciento de su personal.
La crisis en el criptomercado todavía tiene poco efecto en los mercados financieros más amplios. La empresa tecnológica estadounidense MicroStrategy, que invierte mucho en criptomonedas, vio caer el precio de las acciones en un 70 por ciento este año. Las acciones de las empresas que cotizan en bolsa que extraen bitcoins también han caído en valor.
El temor de que otras instituciones financieras también tengan problemas debido a la exposición a las criptomonedas aún no se ha materializado. No parece que las instituciones financieras establecidas estén haciendo mucho con las criptomonedas todavía.