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Los inversores estarán atentos a la publicación el martes de las minutas de la reunión de noviembre de la Reserva Federal porque deberían ofrecer información sobre las deliberaciones que han tenido los funcionarios sobre si el banco central estadounidense debería subir las tasas de interés nuevamente este año.
En su reunión de noviembre, la Reserva Federal optó por seguir manteniendo las tasas de interés en un rango de 5,25-5,5 por ciento después de aumentarlas por última vez en julio. Esta fue la segunda reunión consecutiva en la que el Comité Federal de Mercado Abierto optó por no aumentar las tasas de interés, mientras los funcionarios observan los datos de inflación en busca de señales de que la política monetaria es lo suficientemente estricta.
El presidente Jay Powell dijo en su conferencia de prensa después de la reunión que los buenos datos económicos -como la reciente evidencia de fortaleza en el mercado laboral y un robusto gasto de los consumidores- pueden significar que la Reserva Federal tendrá que actuar más para cumplir su objetivo de inflación del 2 por ciento. Pero desde entonces, Estados Unidos informó que la inflación general aumentó menos de lo esperado en octubre, hasta el 3,2 por ciento. Los datos del martes también fueron inferiores al aumento del 3,7 por ciento en septiembre y la primera caída en cuatro meses.
Los datos de inflación han consolidado las expectativas entre los operadores de que la Reserva Federal ha terminado de subir las tasas de interés. En los últimos días, los operadores del mercado de futuros incluso han adelantado las expectativas de recortes de tipos de interés hasta mayo de 2024. Kate Duguid
¿Hasta qué punto se recuperará el clima empresarial en Europa?
Los inversores estarán atentos a cualquier señal incipiente de un repunte en la estancada economía europea el jueves, cuando se publique la última encuesta a gerentes de compras.
Se espera que el informe muestre una ligera mejora en el clima de negocios este mes, lo que podría indicar que las condiciones han comenzado a tocar fondo, aunque parece seguro que indica que la actividad todavía se está contrayendo.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que el índice compuesto de gerentes de compras de la eurozona de S&P Global aumente a 47, frente al 46,5 del mes anterior. Si bien es levemente alentadora, esa lectura seguirá estando muy por debajo de la marca crítica de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
Es probable que los resultados «reflejen una mejora moderada tanto en la manufactura como en los servicios desde los bajos niveles actuales», dijo Andreas Rees, economista del banco italiano UniCredit, en una nota a los clientes. «El índice manufacturero puede haber tocado fondo a medida que el ritmo de contracción de los pedidos se ha desacelerado».
La encuesta PMI del mes pasado apuntó a un alivio de las presiones sobre los precios y los inversores buscarán más evidencia de que la inflación de la eurozona seguirá disminuyendo después de que en octubre cayera a un mínimo de más de dos años del 2,9 por ciento.
La menor inflación, combinada con un fuerte y continuo crecimiento salarial, es una de las principales razones por las que la Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la UE, espera que un gasto de consumo robusto genere un retorno al crecimiento en la eurozona a partir del cuarto trimestre de este año. Martín Arnoldo
¿Cuánto margen de maniobra le darán los datos de las finanzas públicas al Canciller del Reino Unido?
La atención de los inversores se centrará en las finanzas públicas del Reino Unido la próxima semana, ya que los datos de octubre se publicarán sólo un día antes de la Declaración de Otoño, en la que el canciller Jeremy Hunt anunciará medidas destinadas a revitalizar una economía en dificultades.
Los economistas encuestados por Reuters esperan que el endeudamiento del sector público, publicado el martes, alcance los 13.700 millones de libras en octubre, mucho menos que los 20.300 millones de libras previstos en marzo por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, el organismo de control fiscal del Reino Unido.
Esto significaría más margen de maniobra para la canciller que el acumulado en el ejercicio hasta el momento. Entre abril y septiembre el endeudamiento fue de 81.700 millones de libras, en comparación con una previsión de 101.500 millones de libras de la OBR, una diferencia que se explica en gran medida por los ingresos adicionales debido a la alta inflación. Esto ha aumentado las expectativas de que la canciller reduzca los impuestos en la Declaración de Otoño del miércoles antes de las elecciones del próximo año.
Sin embargo, se espera que la OBR, que publica pronósticos actualizados el miércoles junto con la declaración fiscal, rebaje sus perspectivas económicas. Es probable que su pronóstico optimista de marzo de una expansión del 1,8 por ciento en 2024 y del 2,5 por ciento en 2025 se reduzca a algo más acorde con la ausencia de crecimiento pronosticada por el Banco de Inglaterra para los próximos dos años.
Las tasas de interés más altas también aumentarán los costos previstos del servicio de la deuda.
Ellie Henderson, economista de la gestora patrimonial Investec, dijo: “El canciller Hunt puede tener cierto margen de maniobra con el que jugar ahora, pero a medida que la economía se deteriora (esperamos que la economía entre en recesión durante este invierno) es poco probable que continúe así por mucho tiempo. «
Los índices de gestores de compras del S&P, una medida de la actividad empresarial publicada el jueves, nos recordarán la difícil situación económica del Reino Unido. Se espera que esto muestre que la actividad se contrajo por cuarto mes consecutivo en noviembre. Valentina Romei