La tendencia alcista se debe a que los operadores apuestan por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China también han impulsado la demanda de refugios seguros. Los compradores de lingotes están aumentando en medio de la incertidumbre global.
Los futuros del oro subieron un 1.8% el miércoles, alcanzando $4,218.29 por onza. Mientras tanto, la plata superó los $53 por onza, con la oferta restringida en Londres haciendo que los precios se disparen. La brecha entre los futuros de plata en Nueva York y Londres se amplió a $1.05 por onza, lo que señala un extremo estrés en el mercado.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien indicó que el banco central está en camino de un nuevo recorte de tasas del 0.25%. Las tasas más bajas hacen que el oro sea más atractivo, ya que no paga intereses.
Los nuevos riesgos comerciales entre EE. UU. y China añadieron combustible a la tendencia alcista. El presidente Donald Trump amenazó con nuevos aranceles, lo que llevó a Pekín a retaliar. Los comerciantes respondieron comprando metales refugio, impulsando al oro y a la plata al alza.
El Rally del Oro en 2025: Casi un 60% de Aumento
Los futuros del oro saltaron hasta un 1.8%, alcanzando los $4,218.29 el miércoles. Esto marca un aumento de casi el 60% en el precio del oro hasta ahora en 2025, un ascenso notable que los inversionistas consideran histórico. Los analistas destacan la creciente demanda física, especialmente de los bancos centrales, como un factor clave detrás de este rally.
La plata también aumentó más del 3%, con el precio spot de la plata alcanzando brevemente los $53.55 por onza antes de caer abruptamente en un comercio volátil.
“Los bancos centrales están comprando enormes cantidades”, dijo Saad Rahim, economista jefe de Trafigura Group. “Los temores de sostenibilidad de la deuda y las tasas más bajas han llevado a los inversores a acudir al oro como refugio y almacén de valor.”
La Reserva Federal Indica Más Recortes Mientras los Rendimientos Caen
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron a sus niveles más bajos en meses después de que Jerome Powell indicó que el banco central sigue en camino de realizar un nuevo recorte de tasas del 0.25% más adelante en el mes. Las tasas más bajas y los costos de endeudamiento suelen beneficiar al oro, que no paga intereses, haciéndolo más atractivo para los inversores que buscan preservar su valor.
El CME FedWatch Tool muestra que los mercados están valorando en un 90% de probabilidad de que ocurran dos más recortes de tasas en octubre y diciembre de 2025.
La Amenaza Comercial de Trump Aumenta la Demanda de Refugio
La compra de refugios seguros se intensificó después de que Donald Trump reavivara las tensiones comerciales con China, amenazando con nuevos aranceles del 100% sobre las importaciones chinas. Pekín prometió retaliar, añadiendo incertidumbre renovada a los mercados globales. Las tensiones renovadas han llevado a un sentimiento de aversión al riesgo, atrayendo a más inversores hacia el oro y la plata.
El Mercado de la Plata Afronta Escasez de Suministro
El aumento del precio de la plata ha sido impulsado por escaseces significativas de liquidez en el mercado de Londres, donde los comerciantes reportan una disponibilidad física ajustada.
La brecha de precios entre Londres y Nueva York en la plata alcanzó aproximadamente $1.05 por onza el miércoles, mientras que el costo de endeudamiento anual para la plata se disparó al 17%, cerca de máximos históricos.
Los comerciantes también se están preparando para el resultado de la investigación de la Sección 232 de la administración de EE. UU. sobre minerales críticos —incluyendo la plata, el platino y el paladio— que podría llevar a nuevos aranceles.
¿Por Qué el Rally del Oro No Muestra Signos de Frenar?
El avance del oro este año —entre 60% y 82% en los principales metales preciosos— ha sido potenciado por compras de bancos centrales, aumentos en posesiones de ETFs y un cambio hacia activos refugio en medio de la incertidumbre política global.
Los analistas indican que el rally está apoyado cada vez más por la demanda física.
“La tendencia hacia el refugio es clara; estamos viendo una creciente demanda del oro desde distintas esferas”, añade Rahim.
El Oro Fija la Vista en los $4,250
Técnicamente, el oro permanece en territorio de sobrecompra, con un RSI de 14 días en 84, lo que señala una posible corrección a corto plazo. Sin embargo, el impulso se mantiene alcista. El oro está probando el límite superior de su canal ascendente cerca de $4,184.
- Un cierre diario por encima de $4,200 podría desencadenar un movimiento hacia el nivel de $4,250.
- En la parte inferior, el soporte se sitúa cerca de $4,100, seguido por la base del canal alrededor de $4,036.
- Una caída por debajo de $3,950 podría confirmar una corrección más profunda.
Predicciones de Precios del Oro para 2026
- Bank of America ha elevado su objetivo de precio para el oro a $5,000 por onza para 2026, con un pronóstico de precio promedio de alrededor de $4,400. La banca atribuye esto a un aumento del 14% en la demanda de inversiones y a las continuas compras de los bancos centrales.
- Goldman Sachs prevé una subida más moderada, con el oro alcanzando los $4,000 a mediados de 2026, impulsado por una demanda sostenida de bancos centrales y ETFs.
- Otros grandes bancos tienen pronósticos variados. Por ejemplo, JP Morgan espera que el oro esté por encima de $4,000, y Citibank estima un rango de $3,800 a $4,200.
Los comerciantes estarán atentos a los próximos discursos de la Reserva Federal y las noticias comerciales de EE. UU. y China que podrían impulsar aún más la oferta de refugio.
Con Wall Street apostando por dos recortes de tasas más y los riesgos comerciales intensificándose, los analistas consideran que el oro sigue siendo una “oportunidad de compra” en total búsqueda de activos que mantengan su valor y brinden seguridad en momentos de volatilidad.
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