• Los indicadores económicos se han debilitado
• El repunte impulsado por la tecnología se aparta de los fundamentos
2022 fue un año desafiante para el mercado de valores. Cuestiones como la guerra de Ucrania, el aumento de los costes de la energía, la alta inflación y los bancos centrales, que intentaron controlarla con grandes subidas de tipos de interés, también pesaron sobre los precios de las acciones. Sin embargo, desde el otoño del año pasado, los mercados han podido recuperarse un poco en muchos lugares. Mientras que algunos participantes del mercado ven el aumento de las acciones económicamente sensibles en relación con las acciones defensivas como una señal de la confianza del mercado en el crecimiento futuro, Lisa Shalett de Morgan Stanley Wealth Management también ve un peligro en el desarrollo actual.
Fuerte desarrollo de valores económicamente sensibles
Como informó recientemente Bloomberg, un índice que sigue las acciones cíclicas ha subido un 13 por ciento desde principios de enero, mientras que un grupo de acciones defensivas ha bajado un 2 por ciento. Mientras tanto, según Bloomberg Intelligence, las estimaciones de los analistas sobre el crecimiento de las ganancias en el índice de mercado estadounidense S&P 500 se han vuelto negativas.
El auge de los mercados de valores también ha contribuido a una relajación de las condiciones financieras. Este desarrollo vería a algunos participantes del mercado en desacuerdo con los esfuerzos del banco central para frenar la demanda y frenar la inflación. Según Lisa Shalett, CIO de Morgan Stanley Wealth Management, la reciente carrera de los inversores por las opciones a corto plazo también es una señal de que todavía hay dinero disponible.
Desviación de los fundamentos
Shalett le dijo a Bloomberg que los indicadores de ventas minoristas, manufactura y confianza empresarial se han debilitado junto con las ganancias corporativas. Como resultado, la relación de rendimiento de las acciones cíclicas frente a las defensivas nunca ha estado tan alejada de los principales indicadores económicos como lo está actualmente.
Shalett atribuye el reciente repunte de las acciones a factores técnicos potencialmente a corto plazo, informa Bloomberg. Los vendedores en corto están recomprando acciones para cubrir posiciones decrecientes y existe una tendencia estacional para que los inversores se hagan con los mayores perdedores del mercado del año anterior. El repunte impulsado por la tecnología ha provocado que el mercado se desvíe de los fundamentos.
«Escuché las teorías de que la gente dice: ‘Sí, entendemos lo que se supone que debe suceder, pero vamos a ver a través de eso'», dijo Shalett a Bloomberg. «No sé hasta dónde llegará su bola de cristal para ver a través de esto, pero la historia no es amable con ese tipo de interrupción masiva».
La estabilidad del mercado podría volver a la palestra
Mientras que el presidente de la Fed, Jerome Powell, desestimó el repunte del mercado de valores en las últimas semanas, Shalett advirtió a Bloomberg que otros políticos podrían tener conversaciones más duras para limitar las ganancias de las acciones.
«Este uso de opciones y esta voluntad de seguir este tipo de estrategias con una rotación muy alta es, para mí, una indicación de que la liquidez está involucrada, que la estabilidad del mercado volverá a surgir como un problema», dijo. «Si el presidente Powell no quiere hablar de eso, tal vez algunos de los otros gobernadores que están analizando los datos podrían comenzar a mencionarlo».
Redacción finanzen.net
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