La crisis de los bancos regionales de EE.UU. ha puesto bajo presión a los prestamistas estadounidenses. Necesitan crear reservas de capital y reducir los riesgos en sus balances. Para ello, los prestamistas buscan productos útiles.
• Riesgos de los préstamos bancarios a la vista
• Productos ya establecidos en Europa, restricciones en EE.UU.
• Los prestamistas buscan opciones
Como informa Reuters, los inversores y prestamistas en EE.UU. están buscando formas de compartir los riesgos de los préstamos bancarios.
Las transferencias de riesgo de crédito como posible opción
Para reducir el riesgo, especialmente en las carteras de crédito, cada vez son más populares los productos financieros adecuados que contribuyen a ello. Una posibilidad son las transferencias de riesgo de crédito, con las que los bancos se protegen contra las consecuencias de una posible pérdida en relación con un préstamo mediante la contratación de un seguro, por ejemplo con fondos de cobertura, y transfieren así la posición del comprador de protección. «Los acuerdos pueden liberar capital valioso para los prestamistas y al mismo tiempo generar retornos jugosos para los inversores y honorarios elevados para los organizadores», escribe Reuters.
Establecido en Europa, pero asociado con restricciones en EE. UU.
Si bien estas transferencias de riesgo crediticio se han establecido en el mercado europeo desde hace algún tiempo y son una práctica común para las instituciones financieras, el mercado crediticio estadounidense todavía tiene que ponerse al día en esta área. Esto también está relacionado con cuestiones regulatorias, como señala Reuters: «Los requisitos regulatorios estadounidenses establecidos por la Reserva Federal limitan la participación de las compañías de seguros en estos acuerdos. El tipo de préstamos, principalmente préstamos para automóviles e hipotecas, también limita el grupo de inversores potenciales». dijo la agencia de noticias, citando a inversores y abogados involucrados en tales transacciones de transferencia de riesgo crediticio.
Los intermediarios como posible opción
Para eludir la prohibición de participación de las compañías de seguros en operaciones de rescate de capital mediante las cuales los bancos venden sus riesgos a las aseguradoras, actualmente se está estudiando el uso de un intermediario. Según un administrador de cartera de un gran inversor institucional, esto podría ser algo así como un banco intermediario que compra protección contra pérdidas crediticias a una compañía de seguros y luego vende esa protección a otro banco que quiera participar en una transacción de transferencia de riesgo. En este contexto, sin embargo, no está claro si la Reserva Federal de EE.UU. realmente otorgaría un alivio de capital a un prestamista que utilice tal concepto, restringe Reuters. Esto depende de si la protección vendida está financiada o no.
El gestor de cartera ve el potencial de este uso y explicó que una transacción de este tipo que involucra a un intermediario cumpliría algunos de los requisitos básicos para las transacciones reconocidas por las reglas de capital de los bancos, incluido el hecho de que la protección de un El experto dijo a la noticia agencia que fue vendida a empresas no aseguradoras con capital suficiente.
El volumen ha aumentado significativamente recientemente
La necesidad de tales transferencias de riesgo crediticio es aparentemente alta entre las instituciones financieras de Estados Unidos. Gareth Old, abogado de finanzas estructuradas de Clifford Chance, destacó que los inversores recurrían cada vez más a los bancos para estructurar los acuerdos que querían. “Básicamente contratan banqueros de inversión en una especie de modelo de colocación basado en honorarios. Cautiverio«.
Desde finales de septiembre, siete bancos estadounidenses, incluidos JPMorgan Chase y US Bancorp, han reducido el riesgo de pérdidas en préstamos hipotecarios, comerciales y para automóviles mediante transferencias de riesgo, según el informe. Algunas de estas operaciones han ofrecido rentabilidades de dos dígitos y han atraído a inversores como Ares, Blackstone y PGGM. La apertura del mercado estadounidense ha provocado un aumento significativo de los volúmenes globales, continuó Reuters.
Sin embargo, aquí también hay preocupaciones, particularmente por parte del legislador: por un lado, estos productos pueden dar a los bancos capacidad adicional para prestar y redistribuir capital para otras iniciativas de crecimiento y rentabilidad para los accionistas, pero al mismo tiempo también distribuyen el riesgo entre los distintos sectores. sector bancario en la sombra débilmente regulado.
«Está en la naturaleza de Mercados financieros«Ir más allá y luego tratar de encontrar esa solución para obtener aún más ganancias de un determinado tipo de activo», dijo Som-lok Leung, director gerente de la Asociación Internacional de Administradores de Carteras de Crédito, un grupo comercial que aún no es el caso, Leung. continuó a Reuters.
Actualmente, Wall Street está intentando ampliar la gama de productos utilizados para asegurar las transacciones. Por ejemplo, se está considerando la transferencia de riesgos de carteras complejas, para tarjetas de crédito y préstamos al consumo; también se está abordando el riesgo de pérdida en el sector de crédito inmobiliario para crear alternativas a la venta completa de carteras de préstamos con descuento. . El mercado también está analizando préstamos para compras apalancadas por parte de firmas de capital privado, dijo Matt Bisanz, socio de la práctica regulatoria de servicios financieros de Mayer Brown, según Reuters.
Equipo editorial finanzen.net
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