Los administradores de fondos sénior de GAM respaldaron públicamente la venta propuesta del grupo suizo al rival británico Liontrust, una intervención inusual diseñada para reforzar el apoyo a un acuerdo que ha sido criticado por los accionistas, incluido el multimillonario francés Xavier Niel.
En una carta abierta al directorio de GAM el martes, los administradores de fondos de la compañía suiza dijeron que había una «alineación cultural entre GAM y Liontrust» y que Liontrust, que cotiza en Londres, tenía una «estrategia impresionante sobre cómo hacer crecer la compañía ampliada».
Los gestores de cartera agregaron la venta propuesta a «un compañero de gran prestigio con una herencia en la gestión de fondos, un sólido historial de adquisiciones e integraciones y una rentabilidad consistentemente sólida es lo mejor para los clientes de GAM».
Una vez que fue un administrador de activos de alto nivel, GAM pasó meses buscando un comprador después de luchar para recuperarse por completo de un escándalo de 2018 sobre sus tenencias de deuda privada más riesgosa. Después de retrasar dos veces la publicación de sus resultados para ganar más tiempo para llegar a un acuerdo, finalmente acordó una venta de 96 millones de libras esterlinas a Liontrust este mes.
Sin embargo, la venta ha enfrentado oposición en varios frentes, incluido el del empresario suizo Marco Garzetti, quien la semana pasada reveló planes para invertir 65 millones de francos suizos en GAM en un intento por preservar la independencia del grupo suizo.
Niel también lideró un consorcio de inversionistas que tomaron una participación en GAM, argumentando que las acciones están «infravaloradas» y ofrecen una «ventaja significativa».
Las fusiones entre gestoras han tropezado en ocasiones con el reto de integrar negocios cuyo principal activo es frecuentemente su gente, por lo que la intervención de las gestoras de GAM es significativa.
La semana pasada, Garzetti dijo que él y sus colegas de Taure Invest estaban preparados para hacer «un compromiso a largo plazo» con GAM, «fundamentalmente cambiar la empresa y comenzar de nuevo».
Sin embargo, GAM rechazó la propuesta de Taure, afirmando que “infravaloraba sustancialmente a la empresa”. El directorio dijo que la oferta de Taure valuaría cada acción de GAM en aproximadamente 0,26 francos suizos, mientras que la de Liontrust era más de 2,6 veces mayor.
Los autores de la carta al directorio de GAM incluyen grupos de terceros, Atlanticomnium y Fermat Capital, que ayudan a administrar el dinero de GAM.
El grupo dirigido por Niel dijo que algunas de las condiciones adjuntas a la oferta de Liontrust eran «injustas». Liontrust busca adquirir el negocio de inversión de GAM pero vender su división de servicios de fondos.