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Los funcionarios de la Reserva Federal estaban en desacuerdo sobre la decisión del banco central estadounidense de reducir las tasas de interés en medio punto el mes pasado, según un acta de la reunión publicada el miércoles.
Las actas de la reunión de septiembre indicaron apoyo a un ritmo gradual de recortes de tipos en el futuro, pero mostraron algunas divisiones en todo el Comité Federal de Mercado Abierto mientras el banco central se embarcaba en su primer ciclo de flexibilización desde 2020.
La decisión sobre la tasa de septiembre, que redujo la tasa de interés oficial a 4,75-5 por ciento, no fue unánime, y Michelle Bowman se convirtió en la primera gobernadora en disentir desde 2005. Argumentó que un recorte de un cuarto de punto más “mesurado” “evitaría avivar innecesariamente la demanda”. ”.
Las actas, publicadas el miércoles, mostraron que algunos participantes preferían un recorte de un cuarto de punto, y “algunos otros” indicaron que podrían haber apoyado un movimiento de esa magnitud en lugar del recorte de medio punto mayor de lo habitual.
“Varios participantes señalaron que una reducción de 25 puntos básicos estaría en línea con un camino gradual de normalización de políticas que daría tiempo a los responsables de las políticas para evaluar el grado de restricción de las políticas a medida que evoluciona la economía”, decían las actas.
También señalaría “un camino más predecible de normalización de políticas”, dijeron algunas personas, según las actas.
Los funcionarios que apoyaron la medida de medio punto, que según las minutas contaba con el apoyo de una “mayoría sustancial”, dijeron que “ayudaría a sostener la fortaleza de la economía y el mercado laboral mientras continuaba promoviendo el progreso en materia de inflación, y reflejaría el equilibrio”. de riesgos”. Muchos de esos funcionarios pensaron que un recorte de un cuarto de punto en julio -cuando la Reserva Federal postergó cualquier medida- habría sido “plausible”.
El “gráfico de puntos” de la Reserva Federal de las proyecciones de tasas individuales de los funcionarios, publicado en la reunión del mes pasado, mostró que la mayoría vio otro recorte de medio punto este año y más en 2025, cuando se estimaba que las tasas caerían a 3,25-3,5 por ciento.
Las minutas no sugirieron apoyo para otro gran recorte de tasas, sino que insinuaron que los banqueros centrales estadounidenses se inclinaban a bajar gradualmente las tasas hasta una configuración “neutral” que ya no obstaculizara el crecimiento.
“Los participantes anticiparon que si los datos salieran como se esperaba, con la inflación cayendo de manera sostenible al 2 por ciento y la economía cerca del máximo empleo, probablemente sería apropiado avanzar hacia una postura de política más neutral con el tiempo”, decían las minutas. .
Desde la reunión, los altos funcionarios de la Fed han señalado poca urgencia para otro recorte de medio punto en la próxima reunión de noviembre, especialmente después de un excelente informe de empleo de septiembre.
Ese informe sofocó los temores de que Estados Unidos se dirigiera a una recesión y aumentó las probabilidades de que la Reserva Federal lograra que la inflación volviera a su objetivo del 2 por ciento con una pérdida mínima de empleos.
En una entrevista con el Financial Times esta semana, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que las proyecciones de los funcionarios de recortes menores en las próximas reuniones eran un “muy buen escenario base”.
El presidente Jay Powell también ha dicho que el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las políticas “no es un comité que sienta que tiene prisa por recortar las tasas rápidamente”.
El miércoles, la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, también respaldó que la Reserva Federal reduzca las tasas “gradualmente”, citando “un riesgo significativo de que la inflación pueda quedarse estancada por encima de nuestra meta del 2 por ciento”.
La próxima reunión de la Reserva Federal se realizará pocos días después de las elecciones presidenciales de Estados Unidos y luego nuevamente a mediados de diciembre. El banco central recibirá el jueves su informe final sobre inflación antes de que el país vote.
Los economistas pronostican que la tasa de inflación anual del índice de precios al consumidor cayó al 2,3 por ciento el mes pasado, el nivel más bajo desde febrero de 2021.
La inflación relacionada con los servicios ha sido más persistente, manteniendo más elevada la medida “básica”, que excluye los alimentos y la energía volátiles. Se espera que ese indicador se haya estabilizado en el 3,2 por ciento en septiembre.
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