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Las empresas europeas están retrasando sus planes de cotizar en las bolsas de valores locales, ya que las preocupaciones de los inversores sobre las condiciones del mercado amenazan con acabar con la reactivación de nuevas cotizaciones.
El grupo francés de software Planisware detuvo el miércoles sus planes de cotizar en lo que habría sido la mayor cotización en París en dos años, y su director ejecutivo culpó a inversores “extremadamente cautelosos”.
Se trata del último debut en el mercado europeo que se cancela, después de que el contratista militar alemán Renk abandonara sus planes de cotizar en bolsa la semana pasada. Otra empresa alemana, el proveedor de pagos de peajes DKV Mobility, también está posponiendo su salida a Bolsa hasta 2024, según una persona familiarizada con el asunto.
Los retrasos suponen un nuevo golpe al moribundo mercado europeo de nuevas ofertas, que ha caído a su nivel más bajo desde la crisis financiera de 2008.
Una avalancha de datos macroeconómicos europeos débiles ha dejado a muchos inversores preocupados de que el continente esté destinado a un período de estanflación, una combinación tóxica de crecimiento estancado y alta inflación. El euro se ha desplomado frente al dólar y la producción industrial en Alemania, la potencia de Europa, ha disminuido drásticamente.
“Hemos terminado el año”, dijo un banquero europeo familiarizado con el mercado, añadiendo que anticipaban que se retrasarían más cotizaciones previstas para este año.
Planisware había estado comercializando poco más de 15 millones de acciones ordinarias entre 16 y 18 euros cada una antes de cotizar en París, en un acuerdo que habría valorado a la empresa entre 1.100 y 1.250 millones de euros.
Sin embargo, el director ejecutivo, Pierre Demonsant, afirmó que “el entorno del mercado se ha deteriorado recientemente, lo que ha llevado a los inversores a ser extremadamente cautelosos”.
Las palabras de Demonsant se hicieron eco de las del fabricante alemán de cajas de cambios Renk, que la semana pasada congeló su propia salida a bolsa en la Bolsa de Frankfurt. “En los últimos días, el entorno del mercado se ha ensombrecido notablemente”, afirmó entonces la empresa.
DKV había estado planeando buscar una valoración de más de 4.000 millones de euros para cotizar este mes, pero también retrasó el momento debido a las condiciones del mercado, dijo la persona familiarizada con sus planes. DKV no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Planisware, Renk y DKV están respaldados por grupos de capital privado, respectivamente Ardian, Triton y CVC, el último de los cuales ha estado planeando su propia cotización en bolsa para finales de este año. Estos inversores financieros enfrentan presiones para abandonar sus inversiones y devolver efectivo a sus patrocinadores.
Sin embargo, algunos dijeron que el fracaso de estos acuerdos puso de relieve problemas más amplios que afligen al mercado de IPO de Europa, a pesar del exitoso precio de la oferta del grupo alemán de viales médicos Schott Pharma a finales de septiembre.
Craig Coben, ex director global de mercados de capital accionario del Bank of America, dijo que el “verdadero problema” tiene que ver con la profundidad de los mercados locales.
“Los inversores en OPI europeas no quieren quedar atrapados en una acción si la liquidez se agota. No hay suficiente profundidad en los mercados de valores europeos para sostener las OPI de empresas valoradas entre 1.000 y 2.000 millones de euros”, afirmó.
Al mercado de OPI tecnológicas al otro lado del Atlántico le está yendo ligeramente mejor.
El fabricante alemán de sandalias Birkenstock saldrá a bolsa en Estados Unidos el miércoles en lo que será la tercera cotización más grande de este año en Estados Unidos. Las acciones del diseñador de chips Arm, que optó por Nueva York en lugar de Londres, subieron una cuarta parte en su primer día de negociación a mediados de septiembre, aunque desde entonces han caído aproximadamente un 8 por ciento.
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