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El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, advirtió contra dejarse “engañar” por buenos datos sobre precios, diciendo que la misión de devolver la inflación al objetivo del 2 por ciento del banco central estadounidense tenía un “largo camino por recorrer”.
Hablando en un evento del FMI el martes, el presidente de la Reserva Federal dijo que los funcionarios estaban “satisfechos” por el retroceso de las presiones sobre los precios, pero no llegaron a dar el visto bueno a un problema de inflación que ha demostrado ser más persistente de lo que esperaban las autoridades.
“Sabemos que el progreso continuo hacia nuestra meta del 2 por ciento no está asegurado: la inflación nos ha dado algunas mentiras”, dijo en comentarios preparados. “Si resulta apropiado endurecer aún más la política, no dudaremos en hacerlo”.
En una señal de que hay poca urgencia por parte del banco para volver a subir las tasas inmediatamente, Powell enfatizó que la Fed continuaría “moviéndose con cuidado” para “abordar tanto el riesgo de ser engañado por unos pocos buenos meses de datos, como el riesgo de apretar demasiado”.
Los comentarios de Powell se producen inmediatamente después de la última reunión de política monetaria del banco central, en la que los funcionarios ampliaron una pausa en su histórica campaña de ajuste monetario.
La decisión de mantener estable la tasa de interés de referencia en un máximo de 22 años de entre 5,25 y 5,5 por ciento por segunda reunión consecutiva reflejó una mayor cautela entre los funcionarios en medio de una multitud de vientos en contra que se espera que desaceleren el crecimiento desde el vertiginoso 4,9 por ciento. ciento anualizado registrado en el tercer trimestre.
A pesar de nuevas señales de que el mercado laboral está perdiendo impulso, los funcionarios se han mostrado cautelosos a la hora de declarar que las tasas de interés son ahora “suficientemente restrictivas”. Powell reiteró el jueves que la Reserva Federal “no estaba segura” de haber llegado todavía a ese punto.
Los enormes costos de endeudamiento global han complicado aún más esa evaluación. El reciente aumento de las tasas de interés a largo plazo, que cobró fuerza antes de la última reunión de la Reserva Federal, se ha revertido en gran medida. El bono de referencia del Tesoro a 10 años cotiza a alrededor del 4,5 por ciento, aproximadamente medio punto porcentual menos que su máximo de octubre.
Powell sugirió la semana pasada que unas condiciones financieras más estrictas podrían ayudar a evitar la necesidad de nuevas subidas de tipos, dado el esperado lastre sobre el gasto y la contratación. Pero también dejó claro que el impacto del aumento de los costos de endeudamiento dependería en gran medida de cuánto durara el movimiento del mercado.
“Estamos atentos al riesgo de que un crecimiento más fuerte pueda socavar mayores avances en el restablecimiento del equilibrio del mercado laboral y en la reducción de la inflación, lo que podría justificar una respuesta de la política monetaria”, añadió Powell el jueves.
Aún así, los operadores en los mercados de futuros de fondos federales esperan en general que la tasa de política haya alcanzado su punto máximo, y el debate ahora se centra en cuándo comenzará el banco central a recortar.
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