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Jab Holding, el grupo de inversión detrás de Krispy Kreme, Pret A Manger y Coty, ha alcanzado su acuerdo de seguro de vida de Estados Unidos, comprando una empresa propiedad del fondo de cobertura Elliott Management como parte de un impulso en los servicios financieros.
El acuerdo valora Prosperity Life, con sede en Virginia, que administra $ 25 mil millones de activos, a más de $ 3 mil millones, según personas familiarizadas con el asunto. Pondrá a Jab en competencia con los pesos pesados de Wall Street como Apollo Global, KKR y Brookfield en el sector de seguros de vida que cambian rápidamente.
Viene como JAB, un grupo europeo en expansión mejor conocido por las apuestas masivas en las conocidas marcas de consumo, busca diversificarse en los servicios financieros bajo su nuevo director de inversiones Anant Bhalla, un veterano ejecutivo de seguros que contrató en mayo pasado.
Bhalla, que había transformado una tranquila aseguradora de Iowa, American Equity Investment Life, en un participante agresivo en los mercados privados antes de que Brookfield lo adquiriera el año pasado por $ 4.3 mil millones.
JAB revisó parte de su liderazgo el año pasado y cambió el enfoque después de descubrir que una ola de adquisiciones de $ 50 mil millones durante la era posterior a la crisis de deuda barata a menudo no había cumplido con las expectativas. Bhalla fue traída para dirigir la expansión de JAB al seguro después de que el grupo ya se había convertido en un comprador activo de compañías de seguros de mascotas.
En una entrevista el año pasado, el liderazgo de JAB explicó que los rendimientos constantes generados por los activos de seguros fueron los mejor para lo que describió como la capital permanente de la multimillonaria de la familia Reimann de Alemania, cuya riqueza se gestiona a través del grupo.
JAB traza sus orígenes a un negocio de productos químicos de Mittelstand que poseía apuestas en Reckitt Benckiser y Coty, y se convirtió en una sensación en los acuerdos globales a partir de 2012 después de crear una compañía holding para perseguir acuerdos dirigidos por el ex ejecutivo de Marte Olivier Goudet.
En la década siguiente, gastó decenas de miles de millones de dólares que consolidaban industrias que abarcaban café a restaurantes de servicio rápido, perfumes y servicios veterinarios, industrias que creía que tenían una demanda constante. Pero después de decidir los retornos de muchos acuerdos no habían cumplido con las expectativas, giró al seguro, reemplazando a Goudet con Joachim Creus, una información privilegiada desde hace mucho tiempo.
Al igual que otros administradores de activos alternativos, JAB ha identificado el seguro como la próxima frontera prometedora a largo plazo para su negocio. Las compañías de seguros han surgido como algunos de los objetivos más populares en Wall Street, ya que los gerentes buscan aprovechar sus fuentes de capital.
Elliott Management, que administra alrededor de $ 70 mil millones y es mejor conocido por su fondo de cobertura activista, compró la aseguradora de vida en 2019 a través de su negocio de capital privado.
Posteriormente, la prosperidad se embarcó en un impulso de adquisición agresivo que reforzó sus activos generales. Prosperity hizo una oferta no solicitada de $ 4 mil millones para AEL a fines de 2022, un acuerdo que Bhalla rechazó en ese momento. Luego adquirió una aseguradora de vida rival por $ 1.9 mil millones al año siguiente.
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