El Banco Central Europeo cambiará los bonos corporativos que posee y acepta como garantía lejos de las empresas más intensivas en carbono, yendo más allá que la mayoría de las grandes autoridades que fijan tasas, pero decepcionando a los activistas ansiosos por ver medidas más fuertes.
anunciando planes para “inclinar” su cartera de bonos corporativos de 386.000 millones de euros lejos de las empresas con “un desempeño climático más pobre”, el BCE dijo que “apunta a descarbonizar gradualmente sus tenencias de bonos corporativos” en línea con el Acuerdo de París de 2015 para limitar el calentamiento global.
El banco central dijo que también limitaría la proporción de bonos corporativos no financieros con una “huella de carbono alta” que acepta como garantía de contrapartes individuales, al tiempo que exige que la divulgación del riesgo climático alcance ciertos niveles antes de que se acepte un activo o préstamo como garantía.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien ha hecho de la lucha contra el cambio climático un enfoque clave de su liderazgo, dijo: “Dentro de nuestro mandato, estamos tomando más medidas concretas para incorporar el cambio climático en nuestras operaciones de política monetaria”.
Agregó que “habrá más pasos” en el futuro para alinear las actividades del BCE con el Acuerdo de París para limitar el calentamiento global a 1,5 °C desde la época preindustrial. Las temperaturas ya han subido al menos 1.1C.
El plan es más expansivo que los anunciados por el Banco de Inglaterra, que dijo el año pasado que reenfocaría sus tenencias de bonos corporativos en empresas más ecológicas, y el Riksbank de Suecia, que dijo la semana pasada solo compraría bonos de empresas que revelaran suficientemente sus riesgos climáticos.
Sin embargo, los activistas expresaron su decepción porque el BCE no había ido más allá. El experto en finanzas de Greenpeace, Mauricio Vargas, dijo que las medidas anunciadas el lunes estaban “atrasadas”, y agregó que el BCE “debería vender activamente los bonos de empresas, como los grandes grupos de combustibles fósiles, que no están alineadas con los objetivos del Acuerdo de París”.
Stanislas Jourdan, director ejecutivo del grupo de campaña Positive Money Europe, dijo que estaba “bastante alentado” por los límites basados en el carbono planificados por el BCE en su sistema de garantías, que dijo que “señala un movimiento hacia una casi exclusión de ciertos activos con alto contenido de carbono”. .
El BCE anunció por primera vez planes para alejar sus compras de bonos corporativos y reglas de garantía de las empresas que emiten mucho carbono el año pasado cuando presentó los resultados de una revisión de la estrategia. Ha sido criticado por algunos observadores por centrarse en cuestiones ecológicas cuando dicen que debería haberse concentrado más en evitar que la inflación en la eurozona alcanzara un máximo de más del cuádruple de su objetivo del 2 por ciento.
El BCE defendió el lunes las medidas, sin embargo, diciendo que “apuntan a tener mejor en cuenta el riesgo financiero relacionado con el clima en el balance del eurosistema y, con referencia a nuestro objetivo secundario, apoyar la transición verde de la economía en línea con la UE. objetivos de neutralidad climática”.
El cambio en su cartera de bonos corporativos entrará en vigor en octubre y solo afectará la forma en que reinvierte los ingresos de los bonos que vencen que ya posee después de que dejó de expandir su balance la semana pasada.
Los bonos corporativos representan menos del 8 por ciento de los 4,95 billones de euros totales de activos que el BCE ha comprado bajo su política de flexibilización cuantitativa, la mayoría de los cuales son bonos soberanos.
Los límites de garantía basados en el carbono para contrapartes individuales entrarán en vigor “antes de finales de 2024” y se aplicarán solo a los activos emitidos por empresas no financieras, que representan menos del 3 % de la garantía total en poder del BCE. después de los ajustes de valoración, a finales de marzo.
El BCE agregó que consideraría los riesgos climáticos al ajustar el valor de los bonos corporativos utilizando “recortes” contables a partir de este año. También impulsará a las agencias calificadoras a ser más transparentes y ambiciosas en la forma en que evalúan el riesgo climático en las empresas que analizan.
Los nuevos requisitos de divulgación para que los activos califiquen como garantía solo entrarán en vigencia una vez que la directiva de informes de sostenibilidad corporativa de la UE se implemente por completo como se espera en 2026, dijo.
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