El aumento de los costos de endeudamiento, exacerbado por la reciente agitación en el sector bancario, ha dejado de lado a algunos compradores en el mercado de automóviles nuevos de EE. UU., ejerciendo presión sobre los fabricantes para que reduzcan los vehículos.
Los automóviles se han vuelto cada vez más inasequibles después de que la escasez en los últimos dos años obligara a los consumidores a pagar los precios de etiqueta o por encima de ellos. Los esfuerzos de la Reserva Federal para frenar la inflación ahora han llevado la tasa de interés promedio de un préstamo de automóvil o camión nuevo a 8,95 por ciento, frente al 5,66 por ciento de hace un año, según Cox Automotive, que brinda servicios a los concesionarios de automóviles.
Las quiebras de este mes del Silicon Valley Bank y otros bancos estadounidenses también han llevado a otros prestamistas a restringir el acceso al crédito en un mercado de automóviles nuevos donde más de ocho de cada 10 compradores financian sus compras.
La turbulencia ha hecho que los bancos sean “muy conscientes del riesgo al que se enfrentan y, esencialmente, están tratando de asegurarse de obtener un rendimiento ajustado al riesgo”, dijo Jonathan Smoke, economista jefe de Cox Automotive.
La presión financiera sobre los consumidores está devolviendo los descuentos a los lotes de los concesionarios. Los descuentos, que pueden tomar la forma de acuerdos de arrendamiento, tasas de financiamiento especiales o reembolsos en efectivo, promediaron alrededor de $1,474 por vehículo en febrero o el 3 por ciento del precio promedio de transacción. Aunque muy por debajo de los niveles históricos del 10 por ciento, fue el nivel más alto en un año.
“La primera ficha de dominó que cae son realmente los márgenes de beneficio de los concesionarios que vimos en los últimos dos años”, dijo Stephen Brown, analista de Fitch Ratings. “Ya estamos viendo que mucho de eso comienza a desaparecer”.
Los precios de los automóviles y camiones nuevos se mantienen históricamente altos. En febrero, el precio promedio de transacción (cuánto pagó un comprador, incluidos los descuentos) aumentó un 5 por ciento en comparación con el año anterior, a $ 48,763. Pero el precio había caído un 1 por ciento desde enero, según Cox Automotive.
Los precios elevados de los automóviles se han combinado con tasas de interés más altas para aumentar los costos de los préstamos. Para un préstamo a seis años sobre un vehículo de $45,000, el analista de Barclays Dan Levy calculó que el pago mensual promedio del automóvil había aumentado de $702 a $748 entre el cuarto trimestre de 2021 y 2022.
Los costos han empujado a algunos prestatarios de alto riesgo fuera del mercado. Representan solo el 5 por ciento del mercado de automóviles y camiones nuevos este año, según datos de Cox Automotive, frente al 14 por ciento en 2019.
Kristy Elliott ha visto el impacto del aumento de los costos de endeudamiento en Sunshine Chevrolet, un concesionario que ella administra en Asheville, Carolina del Norte. Los clientes están más “asustados” por los pagos más grandes, incluidos los que no estaban preocupados el año pasado “porque las tasas siguieron aumentando a un ritmo bastante rápido”.
“No es que no puedan pagar un automóvil, pero a nadie le gusta pagar intereses”, dijo Elliott.
En febrero, dos prestamistas que atendían a los clientes de Sunshine Chevrolet dejaron de ofrecer préstamos abruptamente sin dar una razón, dijo Elliott, lo que obligó al concesionario a luchar para seguir ofreciendo condiciones favorables. Ha confiado en GM Financial, el brazo cautivo del fabricante de automóviles, para ofrecer a los clientes tasas como el 4,99 por ciento en un vehículo usado.
“De hecho, dieron un paso al frente y ofrecieron tarifas muy competitivas”, dijo. “Nos enviaron un correo electrónico hace un par de semanas justo cuando SVB fracasó, simplemente diciendo que están económicamente muy saludables. . . que no tenemos que preocuparnos por perderlos como socios”.
Sin embargo, muchos compradores que financian autos y camiones nuevos pagarán mucho más. Ally Financial, líder del mercado en financiación automotriz, estimó que los préstamos para automóviles originados en el cuarto trimestre de 2023 rendirán un 9,6 %, en comparación con el 7,4 % del año anterior. El banco espera que la deuda incobrable aumente al 2,2 por ciento de los préstamos pendientes promedio para el cuarto trimestre, en comparación con una norma histórica del 1,6 por ciento.
Los analistas dicen que los fabricantes de automóviles necesitan fabricar más de sus modelos económicos para mantener fuertes ventas. Cuando la escasez de piezas limitó la cantidad de vehículos que podían producir, los fabricantes de automóviles se centraron en fabricar las versiones más caras de sus automóviles y camiones más caros y no tenían motivos para hacer descuentos en sus productos.
General Motors dijo que la compañía siguió viendo una fuerte demanda de sus productos y que “ha podido aumentar nuestra participación en el mercado de EE. UU. con precios sólidos”. Ford ha pronosticado que los precios de transacción promedio disminuirán en un 5 por ciento para fin de año. John Lawler, director financiero de Ford, dijo en una conferencia el mes pasado que “hay espacio para moverse en los márgenes de los concesionarios”, y ve que los descuentos aumentarán en la segunda mitad del año.
Si bien los fabricantes de automóviles en este momento estaban tratando de vender tantos vehículos como fuera posible a precios elevados, el entorno de precios estaba a punto de empeorar para ellos, dijo Tyson Jominy, vicepresidente de datos y análisis de JD Power.
“La gravedad ganará”, dijo. “Eventualmente los precios bajarán. El hecho de que se vayan de lado en el primer cuarto, solo significa que será más tarde, y potencialmente la caída será mayor”.
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