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El oro se ha convertido en el “comercio de Trump” de mejor rendimiento en las últimas semanas, superando a otras clases de activos importantes desde la inauguración del presidente de los Estados Unidos, como temores de una guerra comercial y un posible golpe a la demanda de combustible de crecimiento global para el Haven Metal.
Bullion ha aumentado en precio cada semana esta semana cuando Trump comienza a imponer tarifas radicales, y alcanzó un nuevo récord de $ 2,942.70 por onza de Troy esta semana. Ha aumentado casi un 7 por ciento desde antes de la inauguración del 20 de enero a pesar de caer el viernes.
Por el contrario, el índice de acciones S&P 500 de Wall Street ha aumentado menos del 2 por ciento, mientras que otros intercambios populares de Trump, como las apuestas en un dólar más fuerte, mayores rendimientos del tesoro o bitcoin, han fracasado.
“Cuando los contratos comerciales, el oro despegó”, dijo James Steel, analista de metales preciosos de HSBC, señalando ejemplos anteriores durante la pandemia Covid y la crisis financiera mundial.
“Mientras más tarifas pasen, más alterará el comercio mundial, y mejor será para el oro”, agregó.
El rally de lingotes ha sido sobrealimentado por un almacenamiento creciente en Nueva York, que ha crecido un 116 por ciento desde las elecciones, a medida que los comerciantes y los bancos se apresuran a sacar el oro de Londres, el mayor centro de comercio físico y en los Estados Unidos. Eso ha creado una cola de una semana para retirar oro de las bóvedas del Banco de Inglaterra.
La última salva de tarifas de Trump incluye un plan para presentar aranceles “recíprocos” sobre los socios comerciales estadounidenses, incluidos los aliados y los adversarios. También ha impuesto aranceles adicionales del 10 por ciento a los bienes de China.
Los analistas dicen que una guerra comercial global deprimirá el crecimiento económico y la inflación de combustible, factores que generalmente benefician al lingotes.
“El oro es un comercio arancelario de Trump”, dijo Nicky Shiels, analista de MKS Pamp, un refinador de oro. “Hay una correlación positiva entre los titulares de tarifas y los precios del oro que se mueven más alto”, agregó.
Mientras Gold ha continuado su largo rally, otros intercambios de Trump han perdido dinero. El dólar ha reducido el 2,4 por ciento este año contra una canasta de otras monedas y ha caído bruscamente desde la inauguración. Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos de diez años, que aumentaron a poco más del 4,8 por ciento el mes pasado, desde entonces han vuelto a 4,48 por ciento a medida que se ha recuperado el precio de la deuda.
Los comerciantes e inversores dicen que un enfoque más gradual de los aranceles de lo que se temía anteriormente ha levantado las monedas de países o regiones con grandes exportaciones, como el euro. Mientras tanto, el cambio en el enfoque del mercado con los riesgos para el crecimiento de una guerra comercial ha llevado a los inversores a comprar bonos del gobierno.
“El oro puede actuar como una cobertura geopolítica, una cobertura de inflación y una cobertura de dólar”, dijo Trevor Greetham, jefe de activos múltiples de Royal London Asset Management.
“Son los dos primeros que han hecho de oro una inversión tan fuerte durante el último año, con el banco central y la compra minorista que aumentaron el precio”.
La reciente disminución del Greenback se ha agregado a la presión ascendente sobre el oro, que tiene un precio en dólares, lo que hace que sea más barato comprar en otras monedas.
Como Gold ha alcanzado una serie de máximos récord, algunos bancos ya han tenido que actualizar los pronósticos de precios que establecieron en diciembre. La semana pasada, tanto UBS como Citigroup mejoraron su precio objetivo a $ 3,000 por onza de Troy.
Este año, se espera que la compra sólida de los bancos centrales, ya que buscan diversificarse lejos del dólar, es un impulsor clave de la demanda de oro.
Central Banks compró más de 1,000 toneladas de oro el año pasado por tercer año consecutivo, según datos del Mundial Gold Council, un organismo de la industria.
Mark Bristow, director ejecutivo de la compañía minera Barrick Gold, dijo que el “caos en todo el mundo” ha ayudado a impulsar la demanda de los inversores de oro como un refugio seguro.
“Muy claramente, el mercado le dice que solo hay una moneda de reserva en este mundo, y esa es la única que los políticos no pueden imprimir, y eso es oro”, dijo.
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