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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
CoreWeave tomó prestados $ 2 mil millones a través del mercado de bonos basura de EE. UU. El miércoles, inyectando un nuevo capital en el operador del Centro de datos de inteligencia artificial después de su debut volátil de Wall Street en marzo.
Los prestamistas se encogieron de preocupaciones sobre la perspectiva de CoreWeave y las consecuencias económicas de la Guerra Tarife Global, con fuertes órdenes de inversores que permitieron a sus banqueros aumentar el tamaño de la oferta y asegurarla en mejores términos de lo que inicialmente esperaba, dijo la gente informó sobre el asunto.
Los ejecutivos caracterizaron la demanda de los inversores de su deuda como “robusta”, lo que llevó a CoreWeave a recaudar $ 500mn más de lo planeado. Los nuevos bonos maduran en 2030 y tendrán una tasa de interés del 9,25 por ciento.
El resultado marca un aplazamiento bienvenido para CoreWeave después de que se vio obligado a reducir el tamaño de su oferta pública inicial de marzo. Las acciones aumentaron el 16 por ciento el miércoles y ahora subieron más del 160 por ciento de la lista.
Subraya la gran demanda entre los inversores por la deuda de alto rendimiento que se debe a una nueva emisión de deuda después del anuncio de tarifas comerciales del “Día de Liberación” del presidente estadounidense Donald Trump.
En un signo de ese fuerte apetito, CoreWeave pudo estructurar la nueva deuda como bonos no garantizados, que no tienen la misma antigüedad que su deuda garantizada existente.
“Los mercados de capital y crédito parecen pensar que lo peor está detrás de nosotros, incluso cuando muchos detalles de tarifas aún deben ser solucionados”, dijo Dec Mullarkey, director gerente de Fund Group SLC Management. “Las señales de la Casa Blanca de que está dispuesto a ser flexible y motivado de acuerdo definitivamente han elevado el estado de ánimo del riesgo”.
CoreWeave presta energía informática a compañías de tecnología que están construyendo modelos de IA. Después de lanzarse como minero de criptomonedas en 2017, giró dos años después y ha crecido rápidamente en conjunto con el auge de IA más amplio en los últimos años.
CoreWeave esperaba recaudar $ 2.7 mil millones en su OPI, pero la demanda deslucida en ese momento pesaba en el acuerdo y recaudó solo $ 1.5 mil millones.
Los inversores habían expresado su preocupación por la demanda más débil de infraestructura de IA, así como la considerable carga de deuda de la compañía. La incursión de CoreWeave en el mercado de bonos basura le permitirá refinanciar parte de su carga general de deuda a tasas más bajas. Ha revelado por separado que está buscando asegurar hasta $ 2.6 mil millones a través de nuevos préstamos.
La venta de deuda se produce en medio de una recogida en la emisión de la deuda, ya que los mercados se recuperan de la volatilidad de abril.
CoreWeave dependía de las relaciones con Nvidia y Microsoft, dijeron los analistas globales de S&P en una nota que explica su asignación de una calificación crediticia B-plus. Las calificaciones B únicas son profundas en el territorio basura, lo que indica los mayores riesgos que enfrentan los inversores si invierten en los bonos.
“La importante concentración de proveedores de la compañía con NVIDIA y la concentración de clientes con Microsoft son beneficiosas hoy, pero podría representar un riesgo en tres o cinco años”, escribieron los analistas de S&P.
CoreWeave no respondió a una solicitud de comentarios.
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