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Las bolsas de valores de China han lanzado un punto de referencia adicional para acciones de primera línea, como parte de un intento por impulsar la inversión en cotizaciones consideradas estratégicamente importantes para Beijing.
Inversores y analistas dijeron que el índice CSI A50, que debutó el martes, tenía como objetivo proporcionar un ancla para nuevos productos de inversión que otorguen mayor ponderación a sectores como las energías renovables y la fabricación de semiconductores, áreas centrales para la visión de las autoridades sobre la transición económica y la seguridad nacional.
La introducción del nuevo índice de referencia sigue a una venta masiva prolongada de acciones chinas que provocó salidas récord de dinero extranjero y dejó el índice CSI 300 del país de acciones que cotizan en Shanghai y Shenzhen con una caída de más del 11 por ciento en 2023 en medio de un crecimiento económico decepcionante. En comparación, el S&P 500 subió más del 24 por ciento durante el mismo período.
La bolsa de valores de Shanghai, propietaria conjunta de China Securities Index Company junto con su contraparte en Shenzhen, dijo a los medios estatales esta semana que garantizaría que el proveedor del índice «enriquezca el conjunto de productos de índices bursátiles, que se aprovecharán para mostrar el cambio de marcha». en la estructura económica de China”.
Los principales componentes del CSI A50 incluyen a Kweichow Moutai, la empresa de bebidas alcohólicas más valiosa del mundo, la compañía de baterías Contemporary Amperex Technology Co, el fabricante de chips Semiconductor Manufacturing International Corp y Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals.
El enfoque diversificado del indicador contrasta con los índices de referencia existentes que dan poca importancia a los nuevos impulsores del crecimiento económico, debido a que sus ponderaciones se basan principalmente en la capitalización de mercado.
Los analistas dijeron que los inversores extranjeros e institucionales en China tendían a centrarse en el CSI 300, que favorecía las acciones financieras, mientras que los comerciantes minoristas normalmente mantenían un control sobre el índice compuesto de Shanghai, de gran industria y finanzas.
«En los últimos años, hemos visto un rápido crecimiento en áreas que no necesariamente se reflejan en los índices convencionales que los inversores minoristas y extranjeros tienden a seguir», dijo Jason Lui, jefe de estrategia de Asia Oriental en BNP Paribas. «Tu puedes pensar en [the CSI A50] como un índice de primera línea con una adecuada diversificación sectorial incorporada”.
Los documentos presentados en el sitio web del regulador de valores de China muestran que 10 administradores de fondos, incluido el negocio minorista local de JPMorgan Asset Management, ya han solicitado lanzar fondos cotizados en bolsa que sigan el nuevo índice.
«Este nuevo índice es bastante diversificado y representativo», dijo Zhang Qi, analista de Haitong Securities. «Lo más destacado es la inclusión de nuevas acciones relacionadas con la energía, que representa la dirección de la nueva economía de China».
«Antes de esto, los inversores extranjeros generalmente seguían el índice CSI 300», dijo un administrador de fondos con sede en Shanghai de una administradora de activos extranjeros. «Ahora estos fondos tienen una nueva opción».
Pero los inversores dijeron que no había garantía de que el CSI A50, que ha caído un 2,6 por ciento desde su lanzamiento, plantearía un serio desafío a los índices de referencia bursátiles existentes que han disfrutado de décadas de atención por parte de la prensa financiera china.
“Para nosotros, el siguiente paso es ver cuánto ingresan estos productos. [tracking the CSI A50] realmente generar”, dijo Lui, de BNP Paribas. «Aún es demasiado pronto para saberlo, pero desde nuestra perspectiva, ahora hay más opciones en el mercado que permiten a los inversores expresar más y diferentes puntos de vista».