Las propiedades estadounidenses también saldrán al campo en el gran partido de esta noche. Inversiones, proyectos y necesidad de ambos: el nuevo estadio
El Milán-Roma es un reto valorado en 1.783 millones de euros. Éste es el compromiso que hasta la fecha mantienen en conjunto las dos propiedades americanas. Mucho dinero, pero nada comparable a los desembolsos necesarios para comprar una franquicia de la NFL o de la NBA, cuyas valoraciones de las empresas han alcanzado cifras asombrosas: por primera vez un equipo deportivo (el equipo de fútbol de los Dallas Cowboys) ha superado el techo de los 10.000 millones de dólares en según las estimaciones de Forbes y Sportico, mientras que Steve Pagliuca, accionista mayoritario del Atalanta, pretende adquirir en un consorcio la parte restante de los Boston Celtics, valorada actualmente en 6.000 millones. Es la razón por la que la Serie A se ha vuelto atractiva: precios más accesibles y enormes márgenes de crecimiento.
Sin embargo, aunque convenientes y potencialmente interesantes, las operaciones en Milán y Roma representan apuestas que hay que ganar. Tanto Cardinale como Friedkin creen que la construcción de su propio estadio es fundamental; el magnate giallorossi también debe devolver a la Roma a la Liga de Campeones para poder alcanzar el equilibrio económico-financiero que el Milán ya ha logrado virtuosamente.
inversiones
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RedBird acaba de regresar de la refinanciación del préstamo de vendedor utilizado, en el verano de 2022, para completar la adquisición del club rossoneri. El préstamo concedido por el vendedor Elliott (560 millones, posteriormente reducido a 550, a un tipo de interés del 7%) habría expirado en agosto de 2025. Cardinale se adelantó ampliando el plazo hasta julio de 2028 y reduciendo la exposición de 170 millones. Ahora el capital restante asciende a 489 millones. Esos 170 se suman a la inversión inicial de 600 millones, en el marco de una operación que asignó a Milán un valor patrimonial de 1.150 millones y un valor empresarial (deudas incluidas) de 1.200 millones, y a los pagos en cuenta de capital por 55 millones (40 en 2022-23, 15 en 2023-24), funcionales al proyecto inmobiliario. El total es 825 millones.
El compromiso de Friedkin, en un doble horizonte temporal, es superior. En agosto de 2020 se concretó la adquisición de las acciones del consorcio liderado por Pallotta, por 199 millones, en una operación que valoró a Roma en 591 millones (deudas incluidas). Posteriormente, el grupo con sede en Texas se hizo con la participación restante para aumentarla hasta el 100%, pagando 37 millones. Además, en estos cuatro años abundantes, han entrado en las arcas de las empresas 722 millones, repartidos de la siguiente manera: 163 millones en 2020-21, 206 en 2021-22, 233 en 2022-23, 90 en 2023-24, 30 en el primero parte de esta temporada. Friedkin alcanzó así los 958 millones. Sumándolos a los 825 millones de Cardinale, suman 1783 en dos. Con una diferencia fundamental.
presupuestos
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Gran parte de la suma asignada por RedBird se utilizó para tomar el control de las acciones de Milán que, claramente, tiene un valor corporativo significativamente mayor. Elliott le entregó a Cardinale un Club restaurado y de regreso a la liga de Campeones. Esto evitó que los nuevos propietarios tuvieran que financiar las necesidades de los rossoneri, limitando las aportaciones de capital al expediente de San Donato y concentrando esfuerzos en las estrategias de crecimiento global de la marca. No es casualidad que el Milán haya cerrado con beneficios los dos presupuestos firmados por RedBird: 6 millones en 2022-23, 4 en 2023-24. A 30 de junio de 2024, los ingresos alcanzaron los 404 millones (excluyendo el comercio de jugadores), los activos netos ascendieron a 196 millones y la deuda financiera neta fue de sólo 50 millones. Algo completamente diferente a la Roma.
rojos y necesidades
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Friedkin observó cuatro balances en números rojos, con una pérdida total de 589 millones rápidamente reembolsados por los propietarios, que también contribuyeron a reembolsar el bono de 275 millones. Por lo tanto, la mayor parte de la inversión estaba destinada a satisfacer las necesidades actuales del club. El ejercicio 2023-24, aunque con unos ingresos que crecieron hasta los 254 millones, registró un déficit de 81 millones, mientras que la situación financiera neta, negativa para 432, absorbe aproximadamente 300 millones de los préstamos del socio aún por convertir en cuenta de capital.
perspectivas
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El Milán espera otro acto de equilibrio en 2024-25. Cardinale, al refinanciar el préstamo, ahora tiene más tiempo disponible para materializar sus intenciones en la fase de propiedad, posiblemente abriendo las puertas a nuevos socios. Los romaníes planean reducir las pérdidas antes del 30 de junio de 2025, pero la autosuficiencia aún está muy lejos. Las ambiciones de Friedkin, ahora también involucrado en el Everton (comprometido inicial de 500 millones de libras), pasan por el proyecto Pietralata y el acceso a los ricos premios de la UEFA.
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