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Bridgewater, uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo, está uniendo fuerzas con el brazo de gestión de activos de State Street para atraer inversores minoristas en el último esfuerzo de los administradores de dinero para buscar nuevos clientes más allá de sus fortalezas tradicionales.
La asociación anunciada el martes comenzará con un fondo cotizado en bolsa que seguirá una de las estrategias más conocidas de Bridgewater. State Street Global Advisers ha presentado planes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para un ETF “para todo clima”, que busca obtener ganancias en todo tipo de condiciones de mercado manteniendo una amplia gama de activos.
Si lo aprueba el regulador, Bridgewater lo subgestionará utilizando su estrategia de “paridad de riesgo”, que utiliza el apalancamiento para ponderar los activos según la volatilidad esperada. Una vez que comience a cotizar, el ETF podría ofrecer a otros inversores nuevos conocimientos sobre los famosos métodos secretos de Bridgewater.
Los dos grupos también anunciaron una asociación más amplia destinada a ampliar el mercado potencial para productos complejos, incluidos fondos de cobertura, capital privado y crédito.
Es parte de una estampida de administradores de activos tradicionales como State Street para llegar a acuerdos de este tipo con los grandes nombres de activos alternativos. En los últimos seis meses, ha habido vínculos entre Capital Group y KKR, BlackRock and Partners Group, y SSGA tiene una asociación separada con Apollo.
Los gestores de alternativas esperan llegar a clientes individuales ricos en un momento en que los inversores institucionales se mantienen firmes o recortan sus complejas inversiones. Los gestores tradicionales quieren seguir siendo relevantes a medida que los clientes minoristas y sus asesores se trasladan a nuevos sectores y les gustan las tarifas más altas que estos productos pueden exigir.
“Bridgewater es conocida por sus 40 años de historia ofreciendo carteras y conocimientos resilientes y diversificados a muchos inversores institucionales globales sofisticados”, dijo Anna Paglia, directora comercial de State Street Global Advisor. “Esta relación estratégica ahora brindará esa experiencia en la construcción de carteras también a los inversores minoristas”.
State Street, que inventó el ETF, es mejor conocido por sus fondos pasivos de bajas comisiones, pero el administrador de dinero de 4,7 billones de dólares está dando un gran impulso hacia productos más atrevidos, con más de 80 lanzamientos desde la llegada de Paglia a principios de este año. Incluyen ETF centrados en activos digitales y uno realizado en conjunto con Apollo para invertir en crédito público y privado.
Bridgewater, fundada por Ray Dalio, está intentando reconstruirse después de un período difícil que incluyó un proceso de sucesión tormentoso y malos retornos acompañados de importantes salidas de capital. Personas familiarizadas con sus resultados dijeron que tenía 100.000 millones de dólares bajo gestión a finales de agosto, muy por debajo de su máximo histórico de 160.000 millones de dólares. Su fondo insignia Pure Alpha sufrió grandes pérdidas en 2022 y 2023.
El nuevo ETF busca seguir la estrategia detrás del otro producto conocido de Bridgewater, el fondo de cobertura All Weather.
“En Bridgewater, vemos que los inversores globales se centran cada vez más en la resiliencia de la cartera y en el deseo de carteras de clientes duraderas”, afirmó Karen Karniol-Tambour, codirectora de inversiones de Bridgewater. “Estamos entusiasmados de ampliar el acceso a nuestro enfoque”.
Ambas compañías se negaron a hacer comentarios más allá de sus declaraciones oficiales, citando reglas de la SEC que prohíben a los administradores de inversiones discutir productos específicos antes de que hayan sido aprobados.
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