Endüstri yöneticileri, Hindistan merkez bankasının tüketici harcamalarını ve Güney Asya pazarındaki birçok yeni şirketi etkileyecek bir hareketle tüketici kredilerindeki yüksek büyümeyi yavaşlatmak için çeşitli önlemler aldığını söyledi.
Hindistan Merkez Bankası artırdı risk ağırlıkları teminatsız bireysel krediler, kredi kartı, bankalar ve bankacılık dışı finans şirketlerinin (NBFC’ler) dayanıklı tüketici kredilerinde %25 puan artışla %125’e yükseldi. RBI, yeni önlemlerin ipotek, araç satın alma ve eğitim kredilerinin yanı sıra altına dayalı borçları kapsamadığını söyledi.
Benzer bir tedbir bankalar için de açıklandı. Bankalar ve NBFC’ler için kredi kartı alacaklarına ilişkin risk ağırlıklarını sırasıyla %125 ve %100’den %150 ve %125’e yükseltti.
Karar, teminatsız kredilerdeki büyüme oranının toplam kredi genişlemesinin neredeyse iki katı olduğunu gösteren verilerin ardından geldi. Goldman Sachs analistleri Cuma günü yaptığı açıklamada, önlemlerin RBI’nin “bu kredilerin büyümesine karşı giderek daha ihtiyatlı hale geldiğini” gösterdiğini söyledi.
Görüntü ve veriler: UBS
Kredi veren ortakların sıkılaştırması, çoğu tüketicilere kredi vermek için NBFC’lere güvenen birçok startup’ı etkileyecek. Herhangi bir tepkiden kaçınmak için isminin açıklanmaması koşuluyla konuşan bir fintech kurucusu, bu hamlenin büyümeyi “biraz” azaltacağını ve aynı zamanda startup’ların borç aldığı sermaye maliyetini de artıracağını söyledi.
“Paytm’in kredi ortakları için, daha yüksek finansman maliyetleri ve artan sermaye gereksinimleri, BNPL/PL’deki ürün karlılığını etkileyecektir. Jefferies analistleri bir raporda, kredi standartlarını sıkılaştırarak ve/veya büyümeyi yüksek seviyelerden yavaşlatarak yanıt verebilirler” diye yazdı.
Analistler, önlemlerin RBI’nin teminatsız kredilerdeki hızlı büyümeden ve NBFC’lerin banka finansmanına bağımlılığının artmasından endişe duyduğunu gösterdiğini belirtti.
“Bu tedbirlerin uygulanmasının, en azından teorik olarak, tüketici kredilerindeki yapısal özsermaye getirilerini, özellikle de bankacılık sisteminden gelen fonların yüksek maliyeti ve daha sıkı rekabet yoğunluğu nedeniyle NBFC’ler için, daha önce yüksek rekabetin artacağını vurguladığımız gibi, azaltacağına inanıyoruz. Goldman Sachs analistleri, bunun daha düşük birim ekonomisi, daha yavaş büyüme ve/veya varlık kalitesi zorlukları anlamına geldiğini söyledi.
Bajaj Finance, IDFC First ve SBI dahil olmak üzere, geleneksel olarak kendi defterlerinin bir yüzdesi olarak teminatsız bireysel kredilerde en yüksek paya sahip olan birçok kredi veren kurumun, en çok etkilenenler arasında olması bekleniyor.
“Son birkaç yılda, Hindistan’ın finans sektöründeki NBFC’lere banka finansmanı arttı ve şu anda NBFC’nin borçlarının %50’sinden fazlasını oluşturuyor. Öte yandan yatırım fonları/sigorta şirketlerinden borçlanmaların oranında da düşüş gözleniyor. Önceki RBI yorumuna göre bu durum, bankaların NBFC’ler için bankalardan borçlanmayı daha pahalı hale getirecek şekilde harekete geçmesine neden oldu. Üstelik bunun, alternatif borçlanma kaynaklarındaki rekabeti de artıracağına ve genel fon maliyetini artıracağına inanıyoruz” diye ekledi Goldman Sachs analistleri.