Takım paylaşımları alçaktan uçan, Brooklyn merkezli bir girişimdir ve görünürde bir fırsattan yararlanmak için büyük hırslara sahiptir: veraset planı olmayan küçük işletmelerin fırsatı.
Küçük bir pazar değil. ABD Küçük İşletme İdaresi’ne göre, küçük işletmeler ABD’deki işveren firmalarının %99,7’sini ve özel sektör işlerinin %64’ünü temsil etmektedir. Bu arada, küçük işletme sahiplerinin yalnızca %15’i şirketlerini bir aile üyesine devrediyor, geri kalanların çoğu ise bir noktada dükkanı kapatıyor.
ABD’de yaşlanan nüfus nedeniyle Teamshares, bu pazarın daha da büyüyeceğine inanıyor ve bu nedenle 2018’den bu yana 84 küçük işletmeyi emekli olan sahiplerinden aldı. Bu sahipler sahayı beğeniyor. Teamshares, bazen bir şirkete piyasa fiyatının altında ödeme yaptığını söylese de, eğittiği yeni bir başkanı görevlendiriyor ve şirketin hisselerinin %10’unu çalışanlarına veriyor. Dahası20 yıl içinde bu çalışanların sahiplik oranını %80’e çıkarmayı vaat ediyor. KKR’nin 2015’te bir kapı şirketini satın alması ve şirketin satıldığında hedeflerine ulaşması halinde her çalışana en az 15.000 dolar ödeme sözü vermesi gibi, kulağa neredeyse yiğitçe geliyor. 2022 yılında KKR, şirketi ödediğinin 10 katı fiyata sattığında, 800 çalışanına 360 milyon dolar.
Ancak Teamshares özel sermaye işinde değil. QED Investors, Spark Capital, Union Square Ventures, Inspired Capital, Khosla Ventures ve Slow Ventures dahil olmak üzere bugüne kadar 245 milyon dolar risk sermayesi toplayan bir fintech şirketi. Ayrıca 150 milyon dolar daha borç aldı.
Bu destekçiler, Teamshares’in büyüyebilmesi ve satın aldığı işletmeleri yeniden satabilmesi için fon sağlamıyor. Aslında kurucu ortak ve CEO Michael Brown’a göre Teamshares, satın aldığı şirketleri asla satmak istemiyor. Bunun yerine plan, satın aldığı işletmelere sattığı giderek artan sayıda fintech ürününden gelir elde etmektir. Sigortayı düşünün, kredi kartlarını düşünün. Her şey planlandığı gibi giderse, Teamshares eninde sonunda bu şirketlerin kullandığı satıcıların çoğunun yerini alacak ve kendi yakın çevresi dışında pek çok kişi tarafından tanınan bir marka haline gelecektir. Elbette bu muhabirin hatırlayabildiği en benzersiz fintech modelleri arasında yer alıyor. Daha fazlası aşağıda, uzunluk açısından düzenlendi.
TechCrunch: Sahiplerin daha iyi çalışanlar olma eğiliminde olması nedeniyle kısmen çalışanların mülkiyetine odaklanan KKR gibi bazı istisnalar dışında, sizin yaptığınızı yapan başka bir girişim destekli şirket bilmiyorum. Bu daha geniş fikre nasıl karar verdiniz?
Michael Brown: Kariyerimin ilk yedi yılını yatırım bankacılığında geçirdim. Ve işte orada tanıştım Alex AB Ve Kevin Shiba, diğer iki kurucu. Kevin teknoloji endüstrisine çok erken katılmak istediğine karar verdi [and joined the] kodlama eğitim kampı Genel Kurulu; Alex ve ben gidip bir, en sonunda da sekiz küçük işletme satın aldık. Finansal tablo insanı olmaktan operatör ve daha sonra girişimci olmaya geçtik; bir işletmenin nasıl işletileceğini öğrenmek bilgi verir [our work] Bugün.
Bu işletmelerden nasıl çıktınız?
Kanada’dakiler hâlâ bizde; bugün kendileri koşuyorlar. Bir başkan var, bir başkan yardımcısı var. Onlar bir nevi hareketsiz bir miras işletmesi gibiler, ancak çalışanların sahiplik yolculuğunu da başlattılar ve bu devam ediyor.
Bu işlerden temettü yoluyla mı para kazanıyorsun? Teamshares’te bu şekilde mi para kazanacaksınız?
Teamshares nasıl para kazanıyor, işletme satın alıyoruz, çalışanların mülkiyetini hızlı bir şekilde başlatmak için kendimizi gönüllü olarak sulandırıyoruz. Biz [carve out] Tüm çalışanlar için %10 ve ek %5 [a president who we hire to run each business]ve bu hisse senedi bir hediyedir; zamanla hizmet yoluyla kazanılır.
Finansal açıdan bakıldığında biz [structured] Tıpkı Berkshire Hathaway gibi, yani 5 milyon dolar geliri olan bir işletme satın alırsak bu ertesi gün bizim gelirimiz olur. Edinilen işin kârından mülkiyetimiz oranında kâr elde ediyoruz ve hisselerimizi %80’i çalışanların mülkiyetine gelene kadar zaman içinde şirketlere geri satıyoruz. Ayrıca yeni başlatmaya başladığımız yeni gelir akışlarımız da var. Bir neobank kurduk, yakında kredi kartlarını piyasaya süreceğiz ve aynı zamanda bir sigorta şirketi de kuruyoruz, yani temelde şirketlerin kullandığı satıcıların yerini alacak ikincil bir finansal ürünler katmanı var.
Bu ürünler yalnızca Teamshares şirketlerine mi sunulacak yoksa oradan başlayıp genişleyecek misiniz?
Umut ikincisidir. Yalnızca, gerçekten geleneksel küçük işletme veya çalışan sahipliğinin bir birleşimi olan, tam kullanım durumumuz için bir ürün mevcut değilse bir şeyler üretiriz. Ve çok fazla şey yok [out there]. Yola çıktığımızda bir neobank kuracağımızı düşünmüyorduk ama bizi tatmin edecek bir şey olmadı, çünkü küçük işletmeler ne yazık ki hala çok fazla çek alıyor. Ancak gelecekte – buna önümüzdeki beş yıl içinde diyelim – bu ürünleri büyütüp açabiliriz ve küçük işletmelerin genel olarak Teamshares’ı tanımasını sağlayabiliriz.
Şu ana kadar satın aldığınız şirketlerin ortak noktaları neler?
Nerede Biz Şirketlerdeki ortak noktalar çalışanların mülkiyeti, finansal eğitim, başkanlık programı ve finansal altyapı etrafında şekilleniyor. Yani, örneğin KPMG tarafından denetleniyoruz ve bu şirketlerin anne-baba muhasebesinden gerçek finansal altyapıya sahip olmalarına ve her ay GAAP’a uygun mali tablo tabloları üretebilmelerine yardımcı oluyoruz. Ama biz gerçekten şirketlere inanıyoruz [operating as] mümkün olduğunca bağımsız. Destek sağlıyoruz ve başkanlarla yakın çalışıyoruz. Ancak tüm şirketleri entegre etmeye çalışmanın iyi bir fikir olduğunu düşünmüyoruz.
Yani benzer şirketleri, alanları veya benzer şirketleri toplamaya çalışmıyorsunuz?
Bazı istisnalar var, örneğin doğudaki bir eyalette pizza dükkanları satın alıyoruz ve bunlar, bağımsız bir pizza dükkanları setinden daha fazla çalışan mülkiyeti zenginliği yaratacak daha büyük bir şirket yaratmak için entegre ediliyor. Bunu yine birçok işletmenin havuz bakımında yapıyoruz. [small] ve aslında [buying] ilki küçük ama bir başkanın maliyetini karşılayacak kadar büyük, sonra daha küçüklerini ekleyebilirsiniz. Yani birlikte çalıştığımız bazı şirketlerin toplulaştırma benzeri bir unsuru var, ancak genel olarak bunların oldukça bağımsız çalışabilen gerçekten yüksek kaliteli işletmeler olduğunu düşünüyoruz ve aslında şirketlerin 80’e yükseleceğine dair çok samimi bir müşteri sözü veriyoruz. %, çalışanın mülkiyetindedir veya bir daha asla satılmaz.
Yatırım kriterleriniz neler?
40’tan fazla spesifik endüstri var [represented in Teamshares’ current portfolio], ancak bunlar aslında ticari hizmetler, tüketici hizmetleri, dağıtım, üretim, restoranlar ve perakende olmak üzere yaklaşık altı kategoriye ayrılıyor. Yani bunların hepsi ortalama 30 yıllık, yıllık geliri 2 ila 10 milyon dolar arasında olan geleneksel işletmeler.
Çalışan sahipliğinin her sektörde işe yaradığına inanıyoruz ve her yıl aldığımız 70.000 potansiyel müşteri arasından asıl nihai kararımızın tamamı duruma göre veriliyor. Ancak şirketleri yapısal kriterlerimiz dediğimiz kriterlere göre filtreleyerek başlıyoruz. Peki bu gerçek bir emeklilik satışı mı? O çağın sahipleri mi? İki veya daha fazla yönetici var mı? Müşteri konsantrasyonu düşük mü? Kazançlar vergi beyannamelerinde görünüyor mu?
Bu şirketlere ürünlerinizi satmayı planlıyorsunuz. Teamshares ekosistemindeki şirketlerin birlikte çalışabileceği başka yollar var mı?
Kesinlikle. Artık şirketleri endüstri grupları etrafında organize etmeye başlayacak boyuta geliyoruz. Restoran şirketlerinin bir araya gelmesinden bahsediliyor [toward the goal of] ortak satın alma. Başkanlar [sometimes] Kullanılacak en iyi ERP sistemi ve diğer yazılımlar hakkında bilginizi paylaşıyor musunuz? Ayrıca bizim için anlamlı olmayan başka şeyler de var ama büyük, kurumsal satıcı ortaklıkları ayarlayabiliriz. Örneğin, biliyorsunuz, bu şirketlerin birçoğunun araçlara ihtiyacı var, dolayısıyla büyük araç kiralayanlardan birinde ulusal bir hesaba sahip olmak mantıklı olacaktır.
Berkshire Hathaway’den daha önce bahsetmiştiniz. İnşa etmeyi arzuladığın şey bu mu? Teamshares’in halka açılmasını istiyor musunuz?
En olası sonuç halka açılmamızdır ancak özel kalmanın da yolları vardır. Teamshares’i hiçbir zaman satmayı planlamıyoruz, bağımsız olmasını isteriz.
Berkshire Hathaway yazısı açısından, onların çok uzun vadeli düşünme ve sigortacılıkta oldukça verimli olma ve işleri basit tutma konusundaki felsefelerinin çoğuna katılıyoruz. Ancak biz modelin bire bir çevirisi değiliz. Onların modeli kalıcı mülkiyete sonsuza kadar sahip olmak iken, bizim modelimizde çalışanların mülkiyeti var, bu yüzden aslında çalışanların mülkiyetini gerçekleştirerek gelecekteki büyümenin bir kısmından vazgeçmiş oluyoruz. Ve bunun yapılacak doğru şey olduğuna inanıyoruz. Ve şirketlerin bunun için daha büyük ve daha iyi olacağına inanıyoruz.
Ayrıca Berkshire Hathaway yalnızca halihazırda bir CEO’su olan şirketleri satın alabilir, oysa bu küçük işletmelerde sahip olabileceğiniz bir lüks değildir. Daha girişimci bir şeye ve gerçekten misyon odaklı bir şeye hazır olan, genellikle 30’lu ve 40’lı yaşlarında yeni bir nesil insan yetiştirmemiz gerektiğini fark ettik. Ve böylece McKinsey, USAA, Tesla ve Amazon gibi gerçekten büyük şirketlerden insanları işe alıyoruz ve onları bu küçük işletmeleri yönetmeleri için eğitiyoruz.
Kaç çalışanınız var ve teknoloji ekibiniz ne kadar büyük?
Toplamda yaklaşık 140 kişi ve 70 kişilik bir teknik ekibimiz var, yani iki kişiyle ayda yedi şirketi kapattık. Kendimiz ve şirketler için çok sayıda yazılım geliştirerek birçok avantaj yarattık.