Küresel teknoloji gerilemesi irili ufaklı şirketlere zarar vermeye devam ederken, yatırımcılar teknoloji finansmanına nasıl yaklaştıklarını yeniden değerlendiriyor.
Birleşik Krallık teknoloji girişimlerine sağlanan fonlar, yılın ikinci yarısında yaşanan önemli düşüş nedeniyle 2022’de %22 düştü. Daha küçük finansman turları ve daha düşük değerlemeler, öncekine kıyasla olağan hale geldi. rekor kıran 2021’in en parlak günü.
Birçok yatırımcı ve kurucunun aklındaki soru ‘ne kadar sürecek?’ Hem yatırımcılar hem de girişimler, 2023’te biraz yıpranmış bir tabirle yeni bir normal yaşıyor olabilir mi? Yoksa bir ay kadar sonra unutulacak geçici bir sinyal mi?
Ve eğer bu koşullar devam ederse, yatırımcılar ve kurucular onları nasıl yönlendirmeli?
Bu teknoloji gerilemesinin risklerini, fırsatlarını ve süresini daha iyi anlamak için, UKTN Birleşik Krallık merkezli VC’lerdeki üç yatırımcıyla görüştü.
‘Yüksek büyüme yerine öngörülebilirlik’
Birleşik Krallık’taki risk sermayedarları arasındaki fikir birliği, güvenilir sektörlerde faaliyet gösteren ve karlılığa açık bir yol sunan güvenilir şirketlerde daha güvenli bahislerin fırtınadan çıkacak olanlar olduğu gibi görünüyor.
Notion Capital’in kurucu ortağı ve yönetici ortağı Stephen Chandler, “Diğer birçok yatırımcı gibi, yüksek büyüme yerine sermaye açısından verimli modellere ve öngörülebilirliğe giderek daha fazla odaklanıyoruz” diyor.
Bu, Forward Partners’ın yatırım ortağı Luke Smith tarafından tekrarlanıyor: “Güçlü bir büyüme elde edip sonraki aşamadaki bir yatırımcının gelip size iyi bir artış sağlayacağına güvenemezsiniz, sağlam temeller oluşturan bir şirkete sahip olmalısınız. ve gerçek değer.
“Bu da, gerçek bir ürün olan bir şeyi desteklediğinizden emin olmak için pazardaki ekipte ürüne daha dikkatli bakmanız gerektiği anlamına geliyor.”
Erken aşama fırsatları
Bazı teknoloji alanları gerilemeden diğerlerinden daha fazla etkilendi. Ve genel olarak endişelenecek nedenler olsa da, hem yatırımcılar hem de erken aşamalardaki yeni başlayanlar için zorlu ekonomik dönemlerden gelebilecek fırsatlar da var.
“Onu gördük [the economic downturn] Sure Valley Ventures’ın yönetici ortağı Barry Downes, “Piyasada erken bir aşamada yeni şirketler bulmak için harika bir fırsat” diyor.
“Çünkü biz tohumuz [investors]bunun dışarı çıkıp harika yeni şirketler bulmamız ve kurucuların büyümesini desteklememiz için harika bir fırsat olduğu görüşünü benimsedik.
Downes, erken aşamadaki şirketlere odaklanan yatırımcıların, yalnızca sonraki aşamadaki şirketlerin sahip olduğu büyük maliyetler ve şişirilmiş değerlemeler gibi sorunlardan kaçınmakla kalmayıp, aslında daha önce mümkün olmayan bir şekilde fayda sağlayabileceklerini açıklıyor.
Downes, “O erken aşamada, makro ortamdaki değişikliğin yaptığı şey aslında onu bizim için daha iyi bir fırsat haline getirdi” dedi.
Başlangıçların paraya ihtiyacı var ve bu her zaman böyle olsa da, en başından beri orada olan ve desteklenmesi gereken yeni bir işin önemli bir bölümünü alabilecek destekçilere çok fazla güç veriliyor.
Downes’a göre, bundan yararlanabilecek olanlar sadece erken aşamadaki yatırımcılar da değil.
“Onun [also] erken aşamadaki kurucular için bir iş kurma konusunda daha iyi bir fırsat. Şimdi aslında bunu yapmak için harika bir zaman çünkü çok yetenekli insanlara erişebilecekler ve ekiplerini daha kolay kurabilecekler.”
“Görünüşte, biraz daha riskli görünebilir çünkü dışarıda eskisi kadar olumlu olmayan genel bir makro ortam var… ama bence gerçekte tohum risk sermayedarları için değil.”
Ekonomik belirsizlik sırasında daha uzun pist
Mevcut ekonomik belirsizlik dönemi göz önüne alındığında, yatırımcılar ve destekledikleri girişimler, bir fonlama turundan sonra mevcut olan nakit pisti üzerinde çok fazla düşünmek zorunda kaldılar.
Downes, “Şimdi bir şirkete yatırım yaparsak, şirket en az iki yıl boyunca nakde çevrilecek” dedi. UKTN.
Sure Valley yönetici ortağının yaklaşımı, teknoloji gerilemelerinin bir dereceye kadar döngüsel olduğu, yani bu zor dönemde hayatta kalabilmenin, bittiğinde başarılı olmak anlamına geldiği yönünde.
“Geleceğe bakış açımız, bu yıl işler biraz daha kötüye gidebilir, ancak daha sonra iyileşmeye başlarlar ve makro iklim yıl sonuna doğru biraz daha iyiye gider ve o zaman Downes, gelecek yıl ve sonraki yıl toparlanma” diyor.
Chandler bu düşünceye katılıyor: “Piyasadaki artan fonlama riski göz önüne alındığında daha uzun nakit akışları sağlamayı seviyoruz. İyi ticari kanıtlara sahip şirketlere 2021’den çok daha cazip fiyatlarla uzatma turları için bazı iyi fırsatlar görüyoruz.”
Düşüş ne kadar sürecek?
Bir girişimin ekonomik fırtınayı atlatmak için yeterli piste sahip olmasını sağlamak açıkça önemlidir, ancak yine de fırtınanın ne kadar süreceğini merak edeceklerdir.
“Bu yılın sonunda iyileşme görmeye başlayacağız, ancak eskiye döneceğimizi sanmıyorum. 2021 ortamı yakın zamanda,” diyor Smith.
“Çapraz fonların alana kayması ve daha sonraki aşama fonlamanın sadece büyük mevcudiyeti. Geriye dönüp baktığımda, bunun geri geleceğinden emin değilim, kesinlikle yakın zamanda değil.”
Smith, 2021’de büyük miktarlarda fon ve ilgi görmüş olabilecek ancak “birkaç yıl” bir daha olmayacak olan “sermaye açısından verimsiz” bir alana örnek olarak talep üzerine hızlı teslimat yapan bakkaliye girişimlerine işaret ediyor.
Chandler, mevcut koşulların 2024’te “kısmi bir iyileşme” ile yıl boyunca sürmesini ve iyimser bir şekilde “bundan sonra daha normal bir pazara dönüş” ile devam etmesini beklediğini ekliyor.