Reuters hesaplamalarına göre, El Salvador’un Orta Amerika ülkesinin Eylül ayından bu yana satın aldığı Bitcoin üzerindeki büyük bahsi, kripto para bozgununun hükümetin varlıklarının üçte birinden fazlasını kaybetmesiyle son haftalarda düşüşe geçti.
Para birimi için vokal bir amigo olan popülist Başkan Nayib Bukele’nin yönetiminde El Salvador, Bitcoin’de her şeyi yaptı, sadece yasal bir ihale olarak kabul eden dünyanın ilk ülkesi olmakla kalmadı, aynı zamanda volkanla çalışan bir kripto madenciliği merkezi için planlar hazırladı ve madeni paraya bağlı ilk devlet tahvilini çıkarmayı planlıyor.
Artan küresel borçlanma maliyetleri ve ufukta büyük bir borç geri ödemesi ile El Salvador’un para biriminin baygınlığının etkisinden başka mali sorunları var. Ancak kripto çöküşü, şimdi ertelenen Bitcoin tahvili de dahil olmak üzere krizden bazı potansiyel çıkışları da kapattı.
Düşünce kuruluşu Central American Institute for Mali Studies (ICEFI) El Salvador ve Honduras’ın kıdemli ekonomisti ve ülke koordinatörü Ricardo Castaneda, “Hükümetin mali sorunları Bitcoin yüzünden değil, bitcoin yüzünden daha da kötüleşti” dedi. Hükümet için, “bitcoin bir çözüm olmaktan çıktı ve sorunun bir parçası haline geldi” dedi.
Bitcoin, El Salvador’un Eylül ayı başlarında resmen kabul etmesinden bu yana yüzde 45 ve kripto varlıkları risksiz bir yatırım ortamında süpürüldüğü için Mayıs ayının en yüksek seviyesinden yüzde 26 düştü.
CoinMarketCap verilerine göre, tüm kripto para birimlerinin birleşik piyasa değeri son zamanlarda 1.2 trilyon dolara (kabaca 93.166.60 crore Rs.) düştü ve geçen Kasım ayının yarısından daha azdı.
El Salvador’un borcu, Bukele yönetiminin COVID ile başa çıkmak için milyonlarca dolar tahsis etmesinin ardından 2019 sonunda 19.8 milyar dolardan (kabaca 1.53.700 Rs.) Aralık ayı itibarıyla 24,4 milyar dolara (kabaca 1.89.400 rupi) yükseldi. -19 pandemi ve son birkaç yıldaki ekonomik etkileri.
Uluslararası Para Fonu, havale ve dış finansmana bağımlı ekonomi için cari hesap açığının 2025 yılına kadar 2 milyar dolara (kabaca 15.500 crore) yaklaşacağını tahmin ediyor.
Ancak Bitcoin’i benimsemek, ülkeyi, Maliye Bakanı Alejandro Zelaya’nın geçen yıl hükümetin 1.3 milyar dolar (kabaca 10.090 rupi) istediğini söylediği IMF gibi çok taraflı borç verenlerle karşı karşıya getirdi.
Fon, El Salvador’un Bitcoin’i tamamen terk etmesini tavsiye etti. Bir IMF yetkilisi Çarşamba günü yaptığı açıklamada, bir kredi limiti için yapılacak herhangi bir anlaşmanın, “Bitcoin’in yasal ihale olarak kabul edilmesiyle ilgili olanların yanı sıra ekonomik yönetişim ile ilgili riskler” de dahil olmak üzere riskleri ele alması gerektiğini söyledi.
Derecelendirme kuruluşları, Bitcoin’in benimsenmesinin kara para aklamayı kolaylaştırabileceği konusunda uyardı ve daha da önemlisi, Bitcoin riski tahvil yatırımcılarına daha yüksek getiri talep etmeleri için başka bir neden verdi.
Çarşamba günü, ABD Hazineleri üzerinde 2.445 baz puanlık rekor yüksek prim istiyorlardı.
Bukele’nin, ülkenin yüksek mahkemesindeki tüm üst düzey yargıçları görevden almaktan, anayasal süre sınırlarına rağmen derhal yeniden seçilmek için yetkilendirmeye kadar, gücü merkezileştirme hamleleri, risk primini yükseltmeye yardımcı oldu.
Amherst Pierpont Latin Amerika Sabit Gelir Stratejisi başkanı Siobhan Morden, “Bitcoin büyüme temettüleri veya yenilikçi Bitcoin finansmanı için potansiyel yoksa, Bukele yönetiminin harcama önceliklerine öncelik vermesi ve finansman seçeneklerini belirlemesi gerekecek” dedi.
Reuters’in, bu kupon ödemelerinin en azından bir kısmını yapmaya yetecek, Bitcoin’de 36 milyon dolarlık (kabaca 279 rupi) kağıt kaybı hesaplamaları, Bukele’nin tweet’lerine ve satın alma tarihlerindeki tahmini fiyatlara dayanıyor. Hükümet, Çarşamba gününün hacim ağırlıklı ortalama fiyatını kullanarak şu anda sadece 67.9 milyon dolar (kabaca 5.27.100 rupi) değerinde 2.301 madeni paraya yaklaşık 104.2 milyon dolar (kabaca 808 crore) harcadı.
Ülke, bu yılki uluslararası tahvilleri nedeniyle 329 milyon $ (kabaca 2.554 Rs.) faiz ve Ocak ayında vadesi dolacak bir tahvilde 800 milyon $ (kabaca 6.210 Rs.) ödemek zorunda.
ICEFI’den Castaneda, Orta Amerika ve Latin Amerika kalkınma bankaları (sırasıyla CABEI ve CAF) dahil olmak üzere finansman seçeneklerini Ocak ayında ödenmesi gereken 800 milyon dolarlık ödemenin finansmanı için olası yamalar olarak sıraladı. Diğer bir seçeneğin de, kamu tasarruflarını bir devlet hesabına aktararak yapılabilecek olan mali açığı kapatmak için ülkenin emeklilik fonunu millileştirmek olduğunu söyledi.
BlueBay Asset Management’ın gelişen piyasalar başkanı Polina Kurdyavko, ülke “mevcut politika karışımı” ile devam ederse, El Salvador için borç yeniden yapılandırmasının “kaçınılmaz” olduğunu söyledi. “El Salvador’daki borç, doğru (IMF) programla sürdürülebilir olabilir. Ama şimdi harekete geçmeleri gerekiyor.”
Ülkenin maliye bakanı Zelaya bu haber için yorum yapmaktan kaçındı.
Salvador tahvilleri, 75 sentte Ocak vadesi dışında dolar bazında 43,5 sent ile 34 sent arasında işlem görüyor ve ülkenin bu ödemeyi yapabileceğine dair temkinli iyimserliği yansıtıyor.
S&P Global verilerine göre, yatırımcıları önümüzdeki beş yıl içinde Salvadorlu bir egemen temerrüde karşı sigortalamanın maliyeti Çarşamba günü 2020’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
© Thomson Reuters 2022