Zendesk olmuştur son zamanlarda yatırımcılarıyla bazı sorunlar yaşıyor.
Geçen ay, özel sermaye yatırımcılarından oluşan bir konsorsiyumdan gelen 17 milyar dolarlık devralma teklifini, anlaşmanın şirketin değerini düşük tuttuğunu söyleyerek geri çevirdi. Ayın ilerleyen saatlerinde, mutsuz yatırımcılar şirketin SurveyMonkey’in ana şirketi Momentive için yaptığı 4,1 milyar dolarlık satın alma teklifini reddetti.
Bu, herhangi bir şirketin bu kadar kısa sürede uğraşması gereken çok fazla çalkantı, ancak dün, şirketin hisselerinin %2,5’ine sahip olan aktivist yatırımcı Jana Partners, yığıldı. SEC dosyalama bu pek dostça değildi.
Sınırsız bir dosyalamada, firma Zendesk yönetimine hiç memnun olmadığını bildirdi ve şirketin 2022 hissedar toplantısında Zendesk’in yönetim kuruluna seçilmek üzere dört aday göstereceğini söyledi.
“Zendesk Yönetim Kurulu’nun (“Yönetim Kurulu”) Momentive Global Inc.’i (“Momentive”) satın almaya yönelik yanlış yönlendirilmiş girişiminin, Kurulun hissedarları bariz bir şekilde umursamadığını ve süregelen gözetim başarısızlıklarını ortaya koyduğuna inanıyoruz. Yönetim Kurulu’nda anlamlı bir değişiklik yapılmadığı takdirde, Zendesk’in potansiyeline ulaşamayacağına ve hissedarların bedelini ödemeye devam etmesiyle kalıcı bir değerleme indirimi yaşayacağına inanıyoruz, ”diye yazdı Jana dosyada.
Jana’nın dosyalaması bir bir dizi genel mektup ve bir sunum Momentive anlaşmasını sorguladı ve Zendesk yönetimini satın almayı iptal etmeye çağırdı.
17 milyar dolarlık devralma teklifi sırasında Zendesk’in mali durumunun bir analizini yaptık. Momentive, yatırımcı itirazlarına rağmen büyümeyi hızlandırabilirdi, ancak onsuz bile şirket gayet iyi gidiyordu, o kadar ki 17 milyar dolarlık düşük bir teklif gibi görünüyordu.
Argümanımız basitti: Şirketi satın alma teklifi, piyasa değerine göre %30’luk küçük bir prim değerindeydi ve son çeyreklerde hızlanan gelir artışıyla Zendesk’in altında inandırıcı bir büyüme hikayesi vardı.
