Salı günü, eylemci yatırımcı Starboard Value, Salesforce’ta önemli bir hisseyi açığa çıkararak şirketin hisselerinin %7’den fazla yükselmesine neden oldu. 2002 yılında Jeffrey Smith ve Mark Mitchell tarafından kurulan bir riskten korunma fonu olan Starboard, büyük şirketlerdeki değişimi etkileme, 2014’te AOL’den medya kuruluşu Patch’in ayrılmasını ve Darden Restaurants’taki tüm yönetim kurulunun değiştirilmesini teşvik etme geçmişine sahiptir. Olive Garden ve Longhorn Steakhouse’un sahibi olan şirket.
Aktivist yatırımcılar – tipik olarak, nasıl yönetildiklerini değiştirmek amacıyla halka açık şirketlerde önemli azınlık hisseleri satın alan uzmanlaşmış hedge fonları – son yıllarda teknoloji sektöründe daha aktif hale geldi. Bloomberg Law tarafından yapılan bir analize göre, yatırımcı aktivistleri, 2022’nin ikinci çeyreğinde diğer sektörlerden daha fazla teknoloji kampanyası başlattı.
Ancak bu aktivistlerden kaçı amaçlarına ulaşmada başarılı oldu? Başarıyı nasıl tanımladığınıza bağlı.
Harvard, Columbia ve Duke Üniversitesi ders çalışma 2013’te yayınlanan, 1994’ten 2007’ye kadar hedge fon aktivistleri tarafından yapılan 2.000 müdahaleye baktı. Kısa vadede, aktivist yatırımcılar dahil olduğunda hisse senetlerinin %6 civarında yükselme eğiliminde olduğunu buldu. Ve yükselişler geçici değil. Eylemci yatırımcıların sahneye çıkmasından sonraki beş yıl içinde, hedef aldıkları şirketlerin hisse senedi fiyatları, eylemciler düşmanca taktikler uygulasalar bile, başlangıçtaki kazanımları koruma eğilimindeydi.
Aktivist yatırımcı Carl Icahn’ın savunduğu bir hareket olan 2008’de Motorola’nın işinin bölünmesini düşünün. 2011’de Motorola’nın sahipleri bölünmeden öncekine göre %20 daha fazla hisseye sahip oldular. sonuç Google’ın Motorola’nın mobil odaklı yan ürünü Motorola Mobility’yi satın alma anlaşması. Icahn’ın tahmin ettiği gibi, şirketi bölmek ayrı parçaları daha cazip hale getirdi.
Ancak durum her zaman böyle değildir – son on yılın gösterdiği gibi.
