Yeni kurulan ve borsaya kayıtlı olmayan şirketlerdeki yatırımcılar için tatsız bir yenilik: tartışılan bütçe kanununda, bu kazanç üzerinden %11’lik bir vergi ödeyerek şirket yatırımlarının maliyetini yeniden değerlendirme fırsatına atıfta bulunulmamaktadır.
Kanun onay süreci sonunda bu referans eksikliği teyit edilirse, sermaye kazancı ancak nihai çıkışta, yatırımcıların paylarını sattığı anda %26 oranında ödenecektir.
Uygulamada, genellikle sermaye artışlarından ve sermaye değerinin yeniden değerlenmesinden geçinen şirketler olan startup yatırımcıları, vergi muamelesinde önemli bir kötüleşme yaşayacaklardır.
Karma grubun yardımcısı Alessandro Fusacchia, “Temmuz ayında Sostegni-bis kararnamesinde, hisselerin yeniden değerlemelerini 15 Kasım’a kadar uzatmak için yapılan bir değişikliği onayladık” diye hatırlıyor – 2012’de yeni başlayanlar lehine politika belirleme görev gücünün koordinatörü – ve değişikliğin ilk imzacısı: «Bu uzantı, bozulmaları önler ve tüm inovasyon ekosistemi için fırsatlar sunar. Ancak hükümetin bunu bütçe kanunu ile düşünmesi gerekirdi ».
Bu değişiklik alakasız olmayacaktı. Uygulamada, geçen yıla kadar yatırımcılar, bir dizi yatırım turundan sonra bir girişime girmek ve o şirketten ayrılmak arasında birikmiş sermaye kazancı üzerinden %26’lık olağan vergiden kaçınabiliyordu. Hissedarlar, değerleme yoluyla veya yeni yatırımcılar tarafından ödenen fiyat üzerinden varlıkların maliyetini basitçe yeniden değerlendirebilir ve bu yeniden değerleme üzerinden %11 ödeyebilirler.
