Netflix, Warner Bros. Discovery (WBD) hissedarları için teklifini revize ederek, nakit ödemelerle hisseleri satın alma imkanı sunuyor. Önceden belirlenen nakit ve hisse senedi anlaşmasını değiştiren bu teklif, şirketin film stüdyosu ve yayın varlıkları için hala 27,75 dolarlık değeri koruyor ve WBD’yi 82,7 milyar dolar olarak değerlendiriyor.
Yeni teklif, anlaşma yapısını basitleştiriyor ve şirketler, “değerin daha güvenilir hale geldiğini” belirterek bir akşam açıklamada bulundu. Ayrıca, bu durum, bir hissedar oylaması için zaman çizelgesini hızlandırıyor. Netflix, bu anlaşmayı nakit, borç ve “taahhüt edilen finansman” ile finanse edeceğini duyurdu.
Bu gelişmeler, rakip Paramount Skydance’ın WBD hissedarlarını etkilemek için yaptığı çabaları artırırken geldi. Paramount, tüm şirket için 30 dolarlık tamamen nakit teklifini sunarak, bu süreçte Oracle kurucusu Larry Ellison’dan 40 milyar dolarlık bir garanti almış durumda.
Paramount ayrıca geçtiğimiz hafta, Netflix’in teklifine ilişkin daha fazla bilgi edinmek için WBD’ye dava açtı ve WBD’nin teklifini reddetmesinin ardından Warner Bros. Yönetim Kurulu’na yeni üyeler önerme niyetini açıkladı. Şirket, davayı hızlandırmaya çalıştı ancak mahkeme bu çabayı reddetti.
Netflix ise, WBD yönetim kurulunun tam desteğine sahip olduğu orijinal nakit ve hisse teklifiyle kalmayı sürdürüyor. WBD, Netflix’e satmanın daha iyi bir anlaşma olacağını savunuyor ve Paramount’un teklifinin “mali olarak daha fazla risk” taşıdığı görüşünde. WBD, Netflix’in ödemeleri yapacak sermayeye sahip olduğunu ve birleştirilen şirketin 87 milyar dolar borçla bel yükümlülüğü altına gireceğini ifade ediyor.
Warner Bros., anlaşma gerçekleştikten sonra Paramount’un işleyiş yeteneğini sorguluyor. Şirket, bu kadar yüksek miktarda borç almanın Paramount’un mevcut “çöp” kredi notunu daha da kötüleştireceğini ve satın almanın, Paramount’un negatif serbest nakit akışını arttırarak daha da zorlaştıracağını belirtiyor.
Sizce Netflix’in bu stratejisi WBD hissedarları için yekpare bir çözüm sunacak mı?
