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Les sociétés de chèques en blanc ont collecté des fonds pour acheter des entreprises allant des hélicoptères sans pilote à la plateforme de médias sociaux de Donald Trump. Un groupe de vétérans de Wall Street se tourne désormais vers une nouvelle cible : les banques en faillite.
Porticoes Capital cherchera à reprendre les banques fermées par la Federal Deposit Insurance Corporation, le régulateur américain, selon un dossier officiel. Les sponsors de l’entreprise visent à attirer des centaines de millions de dollars auprès des investisseurs.
Les groupes de chèques en blanc les plus connus sont des sociétés d’acquisition à vocation spécifique, qui sont cotées en bourse dans le but de faire entrer une autre entreprise en bourse par le biais d’une fusion. Les Spacs ont explosé en popularité pendant la pandémie de coronavirus, mais ont disparu car bon nombre de leurs cibles se sont révélées être des déceptions et, dans certains cas, des fraudes.
Porticoes est similaire à un Spac dans le sens où il ne s’agit pas d’une société d’exploitation et devrait finaliser une acquisition avant d’ouvrir ses portes. Contrairement à une Spac, le montant qu’elle lèvera réellement auprès des investisseurs dépendra de la taille de la banque qu’elle acquerra finalement.
Le pari sur les banques en faillite suggère que les sponsors de Porticoes prévoient de nouveaux problèmes pour le secteur un an après que la faillite de la Silicon Valley Bank ait ébranlé la confiance dans les prêteurs régionaux américains.
À la tête de l’entreprise se trouve Leslie Lieberman, un cadre qui a fait ses débuts dans l’ancienne banque d’investissement Drexel Burnham Lambert, a travaillé sur les fusions et acquisitions chez Kidder Peabody et a racheté des banques à la suite de la crise financière de 2008.
Tom Naratil, ancien cadre supérieur américain de la banque suisse UBS avant son départ en 2022, rejoint Lieberman en tant que membre du conseil d’administration. Le groupe comprend également Manuel Sánchez Rodriguez, ancien cadre supérieur de la banque espagnole BBVA et membre du conseil d’administration. , depuis 2018, de la compagnie d’assurance hypothécaire soutenue par le gouvernement américain Fannie Mae.
La FDIC reprend les prêteurs américains en cas de faillite et négocie des accords pour vendre ce qui reste. L’agence aime généralement vendre à d’autres banques réglementées afin que les prêts et les clients des prêteurs en faillite restent sous l’œil des régulateurs. Le résultat a été que les sociétés de capital-investissement et autres groupes d’investissement extérieurs sont largement exclus des appels d’offres.
Portiques a obtenu l’approbation à la fin de l’année dernière, du Bureau du contrôleur de la monnaie pour racheter des banques fermées par la FDIC. Sa soi-disant charte de plateau est une solution de contournement aux restrictions traditionnelles imposées aux investisseurs privés. Le groupe de Lieberman a été autorisé à diriger une société holding bancaire une fois que Porticoes a effectivement racheté une banque.
Certains avocats et anciens régulateurs pensent que d’autres pourraient emboîter le pas.
« Je suis un défenseur de la charte du plateau », a déclaré Brian Brooks, associé du cabinet d’avocats O’Melveny & Myers de Washington et ancien contrôleur par intérim de la monnaie. « Lors de l’échec de SVB, de nombreux soumissionnaires potentiels ont été exclus du processus et, par conséquent, le coût pour le fonds d’assurance-dépôts de la FDIC n’aurait peut-être pas été minimisé. »
Porticoes et ses fondateurs ont refusé de commenter leurs projets.
Contrairement à un Spac, Porticoes ne cherche pas à entrer en bourse et envisage plutôt de lever des fonds dans le cadre d’une offre privée. Alors que les Spacs typiques indiquent aux investisseurs à l’avance les secteurs qui les intéressent mais ne sont pas liés par ces déclarations, Porticoes n’a que l’autorisation d’acheter une banque en faillite.
En conséquence, davantage de banques devraient faire faillite pour que Porticoes puisse utiliser l’argent qu’elle a collecté – et la liste des cibles potentielles est mince.
Malgré les troubles du début 2023, seules cinq banques ont fait faillite l’année dernière et toutes ont été revendues en quelques semaines.
Les inquiétudes persistent alors que les banques révèlent leur exposition à des pertes sur les prêts immobiliers commerciaux, le travail à domicile laissant les bureaux sous-utilisés. L’année dernière, un groupe de professeurs d’économie estimait que la baisse de la valeur des immeubles de bureaux, suite à la pandémie, pourrait entraîner la faillite de 300 banques au cours des prochaines années.
La semaine dernière, le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré lors d’une audition au Sénat que l’immobilier commercial présentait un risque pour un certain nombre de petites et moyennes banques. « Il y aura encore plus d’échecs », a déclaré Powell.