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Le casse-tête de l’OPA entre BBVA et Banco Sabadell
La récente communication du Banco Sabadell à la Commission Nationale du Marché des Valeurs (CNMV) a révélé des chiffres préoccupants pour les ambitions du BBVA . En effet, seulement 2,8 % des actionnaires clients du Sabadell ont opté pour l’ offre publique d’acquisition (OPA) du BBVA. Ce chiffre, qui ne représente qu’1,1 % du capital social total , est bien en dessous des objectifs fixés par la banque acheteuse.
Les réactions des actionnaires minoritaires
Le Banco Sabadell a confirmé qu’une majorité de ses petits actionnaires affichait une opposition à l’opération. Dans sa notification à la CNMV, la banque catalane a indiqué que les actionnaires minoritaires , avec des actions déposées dans l’établissement, représentent 30,8 % du capital du groupe . Parmi eux, seulement 2,8 % ont soutenu l’offre du BBVA, qui stipule un échange d’une action nouvelle du BBVA contre 4,8376 actions du Sabadell . Cela signifie que 97,2 % des investisseurs ne participent pas à cette opération.
Sabadell a justifié la publication de ces chiffres par sa volonté de transparence et pour éviter toute spéculation sur le marché, en communiquant ces données une fois qu’il a reçu le nombre définitif de réponses de ses clients vis-à-vis de l’offre du BBVA.
Les implications de ce faible soutien
Ce faible soutien des petits actionnaires redonne vie à des doutes concernant l’issue de l’OPA et ouvre la voie à des spéculations sur une deuxième offre potentielle. Pendant ce temps, la CNMV est attendue pour publier le pourcentage global d’acceptations ce vendredi.
Le BBVA a conditionné le succès de son OPA à l’obtention d’au moins 50 % du capital du Banco Sabadell. Toutefois, s’il dépasse les 30 % , cela lui permettrait de lancer une nouvelle OPA, cette fois-ci obligatoirement en espèces , selon des informations de l’agence EFE .
Le tournant de l’OPA sur Sabadell
À plusieurs reprises, tant Carlos Torres , le président de BBVA, que les porte-paroles de l’institution basque ont signalé que si une seconde OPA est lancée, son prix sera identique à celui de la première. Cependant, le Banco Sabadell insiste sur le fait qu’elle devra logiquement être supérieure , et la CNMV sera responsable de déterminer la valeur de cette nouvelle offre en euros.
D’ailleurs, le superviseur a déclaré la semaine dernière que les rumeurs concernant un prix différent étaient simplement de la spéculation . La CNMV a annoncé qu’elle détaillera bientôt les critères pour établir un prix équitable , garantissant que celui proposé par le voueur ne pourra pas être inférieur à la valeur des actions de la première offre.
Le marché est donc en pleine attente d’un communiqué officiel de la CNMV , qui promet de lever le flou concernant l’issue de l’OPA et qui déterminera les prochaines étapes pour le BBVA et le Banco Sabadell.