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Le courtier britannique TP ICAP a séparé une division en croissance rapide qui vend des données aux traders dans le but de répondre à la pression de ses investisseurs pour restituer du capital.
L’unité de données, Parameta Solutions, a été enregistrée en février en tant que société autonome alors que TP ICAP préparait une éventuelle vente ou cotation de celle-ci, ont déclaré deux personnes connaissant le sujet. Parameta est inscrite en tant que société distincte au registre des sociétés de Jersey.
La décision de séparer Parameta fait suite à d’intenses pressions de la part de certains des principaux actionnaires de TP ICAP pour s’en débarrasser en raison de la chute du cours de l’action du courtier. Un investisseur a déclaré que Parameta pourrait générer jusqu’à 1,5 milliard de livres sterling à partir d’une introduction en bourse, soit plus que la capitalisation boursière totale de TP ICAP, soit 1,46 milliard de livres sterling, sur la base du cours de son action de vendredi.
En 2022, le courtier de la City de Londres avait été fustigé par un fonds spéculatif américain pour sa « baisse désastreuse du cours de ses actions », et les investisseurs avaient appelé l’entreprise à se vendre soit à vendre Parameta, soit à elle-même. La séparation de Parameta indique que ces projets sont désormais sur la bonne voie, ont indiqué les investisseurs.
Le cours de l’action de TP ICAP a récupéré d’environ 70 % par rapport à son plus bas de 2022, mais reste déprimé, s’échangeant à plat au cours de l’année écoulée.
Un actionnaire a déclaré qu’une cotation était le résultat « le plus probable » pour Parameta. Ils ont ajouté qu’en séparant l’entreprise, « l’objectif principal est l’efficacité fiscale lors d’une éventuelle introduction en bourse ». [or] vente ».
TP ICAP a refusé de commenter.
Dans ses résultats du premier semestre 2023, le courtier FTSE 250 a déclaré que sa stratégie de croissance Parameta consistait à « exploiter les données précieuses générées par nos activités et nos partenaires externes ». Elle ajoute que « sur le plan opérationnel, Parameta Solutions est déjà distincte du groupe avec, par exemple, sa propre équipe de direction ».
Un autre investisseur a déclaré « qu’il est clair qu’à long terme, cette activité ne restera probablement pas dans TP ICAP », ajoutant que Parameta était « une activité bien plus précieuse ».
« Si vous sépariez ces entités légalement et [sort out] l’implication fiscale. . . il est ensuite plus facile de la vendre ou de la scinder », a ajouté l’investisseur.
La croissance de Parameta dépasse celle de l’unité de courtage mondiale de TP ICAP, dans laquelle environ 2 500 courtiers mettent en relation acheteurs et vendeurs sur les marchés de la finance, de l’énergie et des matières premières, gagnant de l’argent grâce aux commissions sur les transactions.
Au troisième trimestre 2023, les revenus de Parameta ont augmenté de 7 pour cent, tandis que les revenus de courtage ont diminué de 2 pour cent. Le bénéfice ajusté de Parameta avant intérêts, impôts et marge d’amortissement était de 43 pour cent au cours de la même période (le bénéfice de l’entreprise en pourcentage du chiffre d’affaires), dépassant de loin TP ICAP sur la même mesure à 17 pour cent.
« Cette activité est de très grande qualité, elle continue de croître fortement », a ajouté l’actionnaire.