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Reddit recherche une valorisation pouvant atteindre 6,5 milliards de dollars lors de sa prochaine introduction en bourse, ce qui marquerait une réduction significative par rapport à sa dernière valorisation privée en 2021.
La plateforme de médias sociaux visait entre 31 et 34 dollars par action, selon deux personnes proches du dossier, ce qui lui donnerait une valeur nette d’environ 6 à 6,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée. Le Wall Street Journal a été le premier à rapporter les objectifs de prix.
La plateforme, connue pour ses forums de discussion libres tels que le groupe commercial WallStreetBets, a été évaluée à 10 milliards de dollars lors de sa dernière levée de fonds privée en 2021, lorsque les valeurs technologiques ont été soutenues par une augmentation de l’engagement en ligne lors des commandes de séjour à domicile en cas de pandémie.
Cependant, à mesure que les restrictions liées à la pandémie ont été levées et que les taux d’intérêt ont augmenté, les actions technologiques ont chuté, ce qui a incité Reddit à suspendre ses projets d’introduction en bourse après avoir déposé confidentiellement son introduction en bourse fin 2021.
Une partie du produit de l’introduction en bourse ira directement à Reddit grâce à la vente de nouvelles actions. Une partie reviendrait également aux actionnaires existants, dont les salariés, selon une personne proche du dossier. Cependant, ceux qui vendent des actions dans le cadre de l’offre initiale ne pourront plus vendre pendant une période suivant la transaction, a indiqué la source.
La société a également annoncé précédemment son intention d’attribuer une partie de ses actions à des investisseurs particuliers et à des utilisateurs fidèles de son réseau social.
Reddit pourrait encore ajuster sa fourchette de prix avant sa tournée de présentation, qui pourrait commencer d’ici quelques semaines, avec une potentielle cotation publique dès ce mois-ci. La société a refusé de commenter.
Reddit n’a pas encore révélé combien d’actions seront en circulation immédiatement après l’offre. Cela signifie que sa capitalisation boursière initiale pourrait être sensiblement inférieure à la fourchette entièrement diluée, qui repose sur l’hypothèse que toutes les options en cours sont exercées et que tous les objectifs associés sont atteints.
Fidelity, qui était l’un des principaux investisseurs dans la levée de fonds de Reddit en 2021, avait valorisé ses actions à plus de 35 dollars par action pas plus tard qu’en août dernier, selon les documents réglementaires. Le Fidelity Growth Opportunities Fund a réduit sa valorisation interne à 31,41 $ par action fin novembre, soit une décote de près de 50 % par rapport à août 2021.
La cotation de Reddit représentera un test important de l’appétit des investisseurs, alors que le marché des introductions en bourse aux États-Unis se dégèle lentement après deux années d’activité moribonde.
La plupart des grandes entreprises cotées au cours de l’année écoulée ont fortement mis l’accent sur la rentabilité. En revanche, Reddit, qui tente de développer une activité largement basée sur la publicité, enregistre des pertes cumulées de plus de 700 millions de dollars, dont une perte nette de 90,8 millions de dollars en 2023. L’entreprise a averti dans son prospectus qu’elle « pourrait ne jamais atteindre la rentabilité ».
Steve Huffman, directeur général de Reddit, détient des actions restreintes qui seraient acquises si la capitalisation boursière atteignait 5 milliards de dollars après l’offre, selon le prospectus de la société.