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Reddit vise à lever plus de 500 millions de dollars dans le cadre d’une introduction en bourse imminente qui pourrait valoriser la société de médias sociaux jusqu’à 6,4 milliards de dollars et donner le ton aux start-ups privées envisageant d’être cotées en 2024.
Reddit lancera sa tournée de présentation lundi, cherchant à persuader les investisseurs de participer à une cotation à la Bourse de New York qui, espèrent d’autres sociétés privées, relancera le marché des introductions en bourse après deux ans moribonds.
La société prévoit de vendre 15,3 millions d’actions entre 31 et 34 dollars pièce, dans le cadre d’un processus mené par Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan et Bank of America, selon un dossier public.
Cela donnerait à l’entreprise déficitaire une capitalisation boursière de 5,8 à 6,4 milliards de dollars – bien en dessous des 10 milliards de dollars atteints par Reddit lors de sa dernière valorisation privée en 2021.
Si la cotation se déroule comme prévu, Reddit pourrait récolter jusqu’à 519 millions de dollars.
Les actionnaires existants de la société vendront 6,7 millions d’actions supplémentaires dans le cadre de ce processus. Reddit a réservé près de 2 millions d’actions à acheter par les utilisateurs et modérateurs qui ont rejoint la plateforme avant le 1er janvier.
L’offre publique de la société de médias sociaux intervient alors que le marché américain des introductions en bourse est déprimé depuis plus de deux ans. Même les groupes qui ont réussi à entrer en bourse récemment ont dû offrir aux investisseurs des décotes de valorisation significatives par rapport à leurs concurrents cotés.
La cotation de Reddit est considérée comme un test décisif potentiel pour déterminer à quel point les banques seront agressives ou prudentes sur un marché instable des introductions en bourse, et quel équilibre d’investisseurs institutionnels et particuliers elle attirera.
Même si les marchés actions américains ont atteint un niveau record, les investisseurs restent extrêmement sensibles aux prix lorsqu’il s’agit du marché des introductions en bourse, selon des sources proches du dossier. Certains investisseurs valorisent l’entreprise entre 5 et 5,5 milliards de dollars, tandis que d’autres utilisent Snapchat pour le bas de gamme et Pinterest pour le haut de gamme pour calculer la valorisation de Reddit.
Reddit a bâti une importante activité publicitaire, qui a été le principal contributeur à ses 800 millions de dollars de ventes l’année dernière, mais n’a jamais réalisé de bénéfice annuel. L’entreprise a enregistré une perte de 91 millions de dollars en 2023.
On craint également que l’accord ne soit « mémorisé », ont déclaré quelques investisseurs avant la tournée de présentation. Il s’agit d’une référence aux commerçants de détail de Reddit qui sont devenus célèbres pour avoir acheté des actions d’AMC et de GameStop.
Ces traders se préparent à parier contre l’entreprise, a déclaré une personne proche du dossier. Reddit a averti dans son prospectus que la négociation de ses actions pourrait être particulièrement volatile.
Reddit a été fondée en 2005 et rachetée par Condé Nast un an plus tard. La société a été créée en tant que filiale indépendante par Advance Publications, la société mère de Condé Nast, en 2011.