Quelles banques centrales sont réellement cotées ?

• Des banques centrales indépendantes en tant que gardiennes de la monnaie
• Certaines banques centrales sont cotées
• Investissements peu rentables

Les banques centrales sont formellement indépendantes. Cela n’a pas toujours été le cas : dans le passé, les États influençaient délibérément la politique monétaire. “De nombreuses données empiriques et analyses théoriques ont montré que les banques centrales indépendantes sont mieux à même de maintenir le taux d’inflation bas”, selon le site Internet de la Banque centrale européenne.

Mais même si les banques centrales ne poursuivent plus nécessairement des objectifs étatiques, une grande partie des gardiens internationaux de la monnaie est toujours entre les mains des États. Il s’agit notamment de la Reserve Bank of India, qui a été nationalisée en 1949. La Banque d’Angleterre, qui était une institution privée jusqu’en 1946, appartient également à 100% à l’État – même si elle fonctionne en grande partie de manière politiquement indépendante. Les membres du comité qui prennent les décisions mensuelles sur les taux d’intérêt à la Banque d’Angleterre sont nommés par le chancelier britannique de l’Échiquier.

Certaines banques centrales ont des actionnaires privés

Cependant, certaines banques centrales sont également organisées en sociétés anonymes, dans lesquelles les investisseurs privés peuvent acheter des actions et dont les actions sont cotées en bourse. Il y a généralement des raisons historiques à cela, mais cela ne signifie pas que les actionnaires de la banque centrale ont également leur mot à dire dans le processus décisionnel politique monétaire ont.

La Banque nationale suisse BNS

L’exemple le plus frappant est celui de la Banque nationale suisse BNS, qui agit en tant que société anonyme à statut spécial de droit fédéral.

Depuis la fondation de la Banque nationale en 1907, les actions sont cotées aux bourses suisses et sont aujourd’hui négociées à la SIX Swiss Exchange.

La Banque est gérée avec la collaboration et la supervision du gouvernement fédéral conformément aux dispositions de la Loi sur la Banque Nationale. Plus précisément, les actions de la BNS sont conçues comme des actions nominatives : environ 55 % du capital-actions total est entre les mains du public. Les cantons suisses et les banques cantonales en particulier sont actionnaires de l’institut. Selon la Banque nationale, les 45 % restants des actions de la BNS sont « en grande partie détenues par des particuliers ». En tant qu’entreprise cotée en bourse, la BNS est soumise aux réglementations de la bourse suisse qui s’imposent aux émetteurs et publie donc régulièrement des rapports intermédiaires sur l’évolution des affaires.

La Banque nationale suisse est fonctionnellement, financièrement et personnellement indépendante. Le gouvernement fédéral lui-même ne détient aucune action.

Le calcul des bénéfices est régi par la loi sur la Banque nationale : la Banque nationale constitue des réserves afin de pouvoir maintenir les réserves monétaires au niveau requis par la politique monétaire et monétaire ;

En principe, tout investisseur suisse ou étranger est libre d’acheter ou de vendre des actions de la BNS sur le marché public. Les actionnaires bénéficient de l’évolution des bénéfices sous la forme d’un dividende, qui s’élève à un maximum de six pour cent du capital social. Un tiers du bénéfice restant revient à la Confédération et deux tiers aux cantons.

Cependant, le droit de cogestion des actionnaires est limité par rapport à celui des autres sociétés privées. Les droits de vote des actionnaires privés sont limités à 100 voix et un dividende supérieur à 15 francs par action n’est pas possible.

La Banque de Grèce

Une autre banque nationale européenne est cotée en bourse, la Banque de Grèce. 100% du capital social est entre les mains d’actionnaires privés, ce qui en fait une propriété entièrement privée.

La banque a été fondée en 1827 et trois ans plus tard, les actions de la Banque de Grèce ont été cotées à la Bourse d’Athènes. Selon la loi, la participation de l’État dans la banque ne doit pas dépasser 35 %, de sorte que les investisseurs privés détiennent à tout moment la majorité des actions et peuvent acheter et vendre leurs actions sur le marché libre.

Le capital social de la Banque de Grèce est actuellement de 111 243 361,60 EUR divisé en 19 864 886 actions. Ces dernières années, la Banque de Grèce a régulièrement versé un dividende.

Comme la BNS, la Banque de Grèce est également indépendante et n’accepte aucune instruction dans l’exercice de ses fonctions de gardien de la monnaie. La Banque centrale de Grèce est membre du Système européen de banques centrales.

Banque Nationale de Belgique

La troisième banque centrale cotée est également en Europe, plus précisément en Belgique. 50 % des actions de la Banque nationale de Belgique appartiennent à l’État, les 50 % restants sont répartis entre des actionnaires privés. 400.000 actions de la Banque nationale de Belgique sont en circulation, les 200.000 actions privées sont conçues comme des actions nominatives ou des actions sans titres et peuvent être librement négociées sur Euronext à Bruxelles. Selon la banque, à part l’État belge, aucun actionnaire ne détient une participation supérieure à cinq pour cent.

La Banque nationale de Belgique distribue également un dividende à ses actionnaires, composé de deux éléments. Le premier dividende est de 6 % du capital social, plus un second dividende déterminé par le Conseil de régence qui a été fixé à « 50 % du produit net des actifs détenus par opposition aux réserves (les « réserves réglementaires ») ».

Les droits des actionnaires de la BNB, quant à eux, sont limités par rapport aux actionnaires d’autres sociétés cotées. La BNB se considère comme une “société par actions atypique”, car l’introduction en bourse de la Banque nationale a avant tout des raisons historiques, puisqu’elle a été lancée par le législateur en tant que société par actions lors de sa création en 1859.

Pour les investisseurs, cela signifie qu’ils n’ont pas le droit d’avoir leur mot à dire sur le montant des bénéfices à distribuer, ni d’approuver les comptes annuels, ni d’avoir leur mot à dire sur les licenciements des titulaires. Tous ces droits, qui appartiennent généralement à l’assemblée générale des actionnaires, sont exercés à la BNB par le Conseil de régence, composé de représentants des milieux sociaux et économiques belges.

banque centrale japonaise

La banque centrale japonaise, la Banque du Japon, est également l’une des banques centrales cotées. L’État détient la majorité dans cet institut : 55 %. Les 45% restants sont entre les mains d’actionnaires privés. Contrairement à la BNS, à la Banque de Grèce et à la Banque nationale de Belgique, les actions de la BoJ ne sont pas négociables en Allemagne.

Les actionnaires de la Banque du Japon ne reçoivent pas de dividendes et les actions ne comportent pas de droit de vote. Les bénéfices des banques, c’est-à-dire tous les revenus nets, vont directement à l’État après déduction des impôts et des dépenses et sont considérés comme des biens nationaux. Selon ses propres déclarations, la BoJ n’est pas une entreprise publique et ne tient aucune assemblée d’actionnaires.

Il est considéré comme indépendant en termes de politique monétaire et est donc autonome en matière de contrôle monétaire et monétaire, selon le site Web du gardien de la monnaie. Le contrôle du gouvernement sur la banque centrale a été sévèrement limité en 1998, notamment en ce qui concerne le rôle de surveillance de l’État.

Un investissement de la banque centrale en vaut-il la peine ?

Alors que les distributions de bénéfices des banques nationales cotées sont inexistantes ou extrêmement gérables et que les actionnaires n’ont pratiquement aucun droit de cogestion en ce qui concerne la politique de l’entreprise, la question se pose de savoir pourquoi les investisseurs devraient investir leur argent dans la banque centrale actions.

Les investissements sont peu ou pas rentables et rien qu’en regardant l’évolution du cours de l’action, il existe des options d’investissement beaucoup plus prometteuses sur le marché. Parce que les banques centrales ne sont pas des entreprises à but lucratif en soi, les normes habituelles pour les sociétés cotées ne s’appliquent pas ici.

Une cotation en bourse des banques centrales est généralement une construction historiquement développée et a probablement plus un caractère symbolique. De plus, les actions de SNB & Co. sont rarement négociées, ce qui rend les actions non liquides mais potentiellement volatiles.

Bureau éditorial finanzen.net

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