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Macquarie a longtemps été surnommée « l’usine à millionnaires » en Australie pour la capacité de la banque et du groupe d’investissement à transformer la fortune de ses plus performants.
Nick O’Kane, le directeur sortant des matières premières de Macquarie, s’est avéré être un excellent exemple de cette réputation l’année dernière puisque son salaire dépassait le million de dollars australiens par semaine.
Le salaire annuel de 58 millions de dollars australiens d’O’Kane, qui dépasse largement celui de son propre directeur général et de la plupart des plus grands noms de Wall Street, reflète l’énorme croissance des bénéfices de la division matières premières et marchés de Macquarie – mais a déclenché une protestation avortée contre les salaires lors de sa dernière réunion annuelle. Juillet.
Shemara Wikramanayake, directrice générale, a alors déclaré aux investisseurs qu’O’Kane avait passé 20 ans à faire du secteur des matières premières le principal contributeur aux bénéfices de Macquarie. « Le marché des talents comme Nick est très fort et il existe de nombreuses alternatives où il pourrait potentiellement gagner des multiples de ce qu’il gagne ici. Il est très engagé et choisit de travailler avec nous », a-t-elle déclaré.
Pourtant, sa carrière de près de 30 ans chez Macquarie a brusquement pris fin après qu’il a été révélé qu’O’Kane – qui avait été largement pressenti comme un successeur potentiel de Wikramanayake – partirait plus tard ce mois-ci. Sa démission, un coup de tonnerre en interne et le court délai de préavis ont fait bouger les langues sur sa prochaine décision.
Macquarie est principalement associé à la banque d’investissement, au financement de projets d’infrastructure et à sa branche de gestion d’actifs, mais les activités de matières premières et de marchés mondiaux créées et gérées par O’Kane ont pris de l’ampleur. L’année dernière, cela représentait près de 60 pour cent des bénéfices de l’entreprise.
O’Kane a gagné 171 millions de dollars australiens entre 2018 et 2023 alors que les bénéfices de sa division sont passés de 1,6 milliard de dollars australiens à un montant record de 6 milliards de dollars australiens. Il laisse derrière lui une entreprise saine qui a bien performé dans le commerce du pétrole et de l’agriculture cette année, le gaz s’étant révélé moins volatil, même si le bénéfice pour l’année jusqu’en mars devrait retomber aux alentours du niveau de 4 milliards de dollars australiens atteint en 2022.
O’Kane a refusé de commenter ses projets, mais beaucoup, à l’intérieur et à l’extérieur de la banque, se demandent quelle société a les poches suffisamment profondes pour l’éloigner de tels rendements, ou s’il pourrait suivre d’autres anciens vétérans de Macquarie dans la création de son propre fonds.
Le banquier a eu des premières discussions en vue de rejoindre la société suisse de négoce de matières premières Mercuria, selon une source proche du dossier. Mercuria a refusé de commenter.
D’autres ont émis l’hypothèse qu’il passerait du temps avec sa jeune famille et sa fortune dans la riche banlieue de Point Piper, où il possède l’une des maisons les plus chères de Sydney.
Le quinquagénaire est décrit par ceux qui ont travaillé à ses côtés comme un personnage modeste qui n’a pas cherché à se faire remarquer. Sa carrière est considérée comme un exemple de la manière dont Macquarie entoure et récompense généreusement ceux qui ont le talent nécessaire pour utiliser son bilan pour créer une entreprise.
O’Kane est originaire d’Ivanhoe, une banlieue verdoyante de Melbourne, et soutient les Tigers de Richmond, l’une des plus grandes équipes de la Ligue australienne de football. Après des études à l’Université de Melbourne, il a travaillé un an à la National Australia Bank avant de rejoindre Macquarie en 1995.
Il a commencé à travailler de nuit au bureau de négociation de devises de la banque de Sydney avant de déménager inopinément en Malaisie pendant la crise financière asiatique de 1997-98, lorsque des contrôles de change ont été imposés, ce qui l’a contraint à liquider le portefeuille de négociation de la banque. Il a ensuite travaillé en Corée du Sud et à Londres avant de se tourner vers le marché américain de l’énergie, alors considéré comme trop toxique pour la plupart après l’effondrement du groupe commercial Enron.
Aux côtés d’Andrew Downe, ancien responsable de la division matières premières et finance, O’Kane a piloté l’acquisition d’une entreprise californienne de niche appelée Cook Inlet. Quatre ans plus tard, Downe et O’Kane ont plaidé en faveur de l’acquisition des opérations beaucoup plus importantes de négoce de gaz de Constellation Energy, basées à Houston.
Cette opportunité s’est présentée en 2009, lors de la crise financière mondiale, qui a durement frappé Macquarie. Chris Wright, co-auteur de L’usine des millionnaires, un livre sur l’essor de la banque, a déclaré que l’acquisition était une décision audacieuse. « Constellation était un gros problème, mais le monde s’effondrait. Ils ont eu le courage d’aller l’acheter », a-t-il déclaré.
Dans un entretien publié sur le site Web de Macquarie, O’Kane a déclaré que l’acquisition avait été transformatrice. « [It] nous a vraiment aidés à devenir l’entreprise que vous voyez aujourd’hui », a-t-il déclaré, expliquant à ses jeunes collègues que la banque avait « tendance à dire « oui » » aux bonnes idées. « Vous aurez l’opportunité de poursuivre cette idée et de créer une entreprise », a-t-il déclaré.
Le pari énergétique américain a porté ses fruits et Macquarie a prospéré. Lorsqu’un « vortex polaire » a frappé le Texas en 2021, l’unité des matières premières – qui acheminait du carburant vers l’État alors que les prix de gros montaient – a généré d’énormes bénéfices. La volatilité des marchés de l’énergie qui a suivi l’invasion de l’Ukraine par la Russie s’est avérée une aubaine encore plus importante pour les salaires de Macquarie et O’Kane.
O’Kane a quitté Houston pour Londres en 2019 après avoir remplacé Downe et est revenu à Sydney en 2021, mais Wright a déclaré que son influence était toujours évidente dans les bureaux texans où il a fait sa plus grande marque. « Cela ressemble à un endroit Macquarie », a-t-il déclaré.
Un héritage physique demeure également sous la forme d’une planche de surf noire, arborant le logo «holey dollar» de Macquarie, qui a été laissée là où O’Kane s’asseyait.
La planche de surf date de l’accord de Cook Inlet il y a près de vingt ans, lorsque O’Kane essayait de forger un lien entre les dirigeants de la banque de Sydney et les négociants en énergie californiens autour desquels ils avaient bâti un empire. « Il cherchait à trouver un véritable terrain d’entente », a déclaré Wright.