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Les revenus de Stephen Schwarzman du Blackstone Group sont tombés en dessous de 1 milliard de dollars en 2023, soit une baisse de plus de 30 % par rapport à l’année précédente, car le ralentissement des transactions a rendu plus difficile pour le plus grand groupe de capital-investissement au monde de vendre des investissements dans un but lucratif.
Les près de 900 millions de dollars récoltés par Schwarzman provenaient principalement de près de 780 millions de dollars de dividendes versés en raison de sa propriété de près de 20 pour cent du groupe de capital-investissement qu’il a co-fondé. En outre, il a gagné environ 120 millions de dollars en « intérêts reportés » et autres rémunérations. Les deux chiffres reflètent de fortes baisses par rapport à l’année précédente, Blackstone ayant vendu moins d’actifs dans un contexte de hausse des taux d’intérêt.
Les revenus de Schwarzman ont dépassé pour la première fois le milliard de dollars en 2021, lorsqu’il a collecté 1,1 milliard de dollars. En 2022, [space]il a atteint un montant record de 1,3 milliard de dollars.
Les hauts dirigeants des sociétés de capital-investissement reçoivent généralement des salaires modestes par rapport à leur droit aux « intérêts reportés », leur donnant une part des bénéfices des investissements réussis. Les fondateurs et les hauts dirigeants tels que Schwarzman sont également de gros actionnaires, ce qui signifie qu’ils perçoivent des dividendes. Les actions de Schwarzman et du président de Blackstone, Jonathan Gray, valent respectivement 29 milliards de dollars et 5,2 milliards de dollars, aux prix actuels.
Les dirigeants de Blackstone peuvent percevoir des revenus démesurés les bonnes années, car le groupe verse traditionnellement la quasi-totalité de ses bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes. Certains concurrents, tels que KKR et Apollo Global, ont en revanche des politiques de dividendes plus stables et conservent une partie de leurs bénéfices pour financer leur expansion future.
Les bénéfices de Blackstone ont chuté en 2023, les commissions de performance perçues grâce à la vente d’actifs ayant diminué de plus de moitié. L’année dernière, ses bénéfices distribuables – une mesure privilégiée par les analystes comme indicateur de ses flux de trésorerie – ont diminué d’environ un quart pour atteindre 5 milliards de dollars.
Les importants versements de dividendes de Blackstone ont également aidé Gray à percevoir un revenu à neuf chiffres en 2023. Il a reçu plus de 265 millions de dollars de salaire et de dividendes combinés, selon les documents déposés sur les titres publiés vendredi. Joseph Baratta, responsable de l’unité de capital-investissement de Blackstone, et Michael Chae, son directeur financier, ont chacun reçu environ 50 millions de dollars en 2023, dont près de la moitié provenait de dividendes.
L’année précédente, les dirigeants de Blackstone avaient vu leurs revenus atteindre des niveaux records, le groupe d’investissement basé à New York ayant vendu plus de 81 milliards de dollars d’actifs et réalisé un bénéfice global de 6,6 milliards de dollars.
Bien que les revenus aient chuté chez Blackstone, la valeur nette de Schwarzman et de Gray a augmenté, les actions du groupe générant un rendement total de plus de 80 % en 2023. Les gains boursiers ont été alimentés par la croissance rapide de ses actifs sous gestion, qui ont éclipsé 1 000 milliards de dollars. pour la première fois, et son inclusion dans l’indice S&P 500.
Les avoirs de Schwarzman dans Blackstone ont augmenté en valeur d’environ 12 milliards de dollars depuis le début de 2023, tandis que les actions de Gray ont gagné plus de 2 milliards de dollars, selon les calculs du Financial Times.
Les actions de nombreux groupes de capitaux privés américains ont augmenté l’année dernière, leurs efforts pour se diversifier au-delà des rachats traditionnels et dans les investissements liés au crédit et à l’assurance ont entraîné une augmentation rapide de leurs bénéfices globaux basés sur les commissions. Dans l’ensemble, les fondateurs et dirigeants de Blackstone, Apollo, KKR, TPG, Ares et Carlyle ont vu leurs actions gagner plus de 40 milliards de dollars entre le début de 2023 et la mi-février de cette année, a rapporté le FT plus tôt ce mois-ci.
Ces gains sont intervenus alors que d’autres secteurs de Wall Street étaient aux prises avec un ralentissement des activités de fusions, d’acquisitions et d’introduction en bourse. Les grandes banques d’investissement ont réduit leurs bonus et licencié du personnel au cours des derniers trimestres, provoquant le mécontentement de nombreuses grandes banques.
Cette disparité signifie que les salaires gagnés par Schwarzman, Gray et d’autres dirigeants du secteur du capital-investissement ont éclipsé ceux de chefs du secteur bancaire tels que Jamie Dimon de JPMorgan et David Solomon de Goldman Sachs.
« Blackstone dispose d’un modèle de rémunération axé sur la performance et fondé sur un alignement à long terme avec nos investisseurs », a déclaré un porte-parole dans un communiqué.