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La Banque d’Angleterre manquera d’informations cruciales sur le chômage alors qu’elle prendra des décisions clés sur les baisses de taux d’intérêt dans les mois à venir après que le déploiement d’une nouvelle enquête officielle sur l’emploi ait été retardé jusqu’en septembre.
L’Office national des statistiques a admis lundi que la publication des chiffres basés sur son enquête « transformée » sur la population active serait repoussée de six mois par rapport à la date initialement prévue de mars.
L’agence statistique a cessé de publier les chiffres du chômage à l’aide de son enquête existante sur la population active en septembre 2023, car une baisse des taux de réponse a rendu la taille de l’échantillon trop petite pour produire un résultat fiable.
Depuis lors, l’ONS s’efforce d’augmenter les taux de réponse tout en poursuivant l’introduction du TLFS, qui se déroule en grande partie en ligne avec une nouvelle méthodologie.
Les nouveaux chiffres publiés lundi étaient qualifiés de « statistiques officielles en développement » et les analystes étaient sceptiques quant à leur fiabilité.
L’ONS a déclaré que le TLFS deviendrait « la principale source d’information sur le marché du travail » à partir de septembre afin de pouvoir mener en parallèle les anciennes et les nouvelles enquêtes pendant plus longtemps afin de garantir la qualité des données.
En novembre, l’ONS a dit son objectif était d’utiliser le TLFS à la place de l’EPA à partir de mars 2024, car il avait déjà mené les deux enquêtes en ligne, par téléphone et via des visites de suivi pendant trois trimestres civils.
Les problèmes liés aux données de l’ONS sur le marché du travail ont été un véritable casse-tête pour le comité de politique monétaire de la BoE, qui cherche à évaluer dans quelle mesure les pressions salariales alimentent l’inflation.
Andrew Bailey, le gouverneur de la banque centrale, dit la semaine dernière que les incertitudes persistantes sur les données officielles « posaient des défis », car il n’y avait « pas de véritable alternative » à l’EFT pour mesurer le chômage.
Lundi, l’ONS a publié des estimations basées sur l’enquête sur l’emploi, le chômage et l’inactivité économique pour les mois manqués, repondérées pour refléter les nouvelles informations sur la population du Royaume-Uni.
Les estimations suggèrent que le marché du travail s’est tendu à la fin de 2023, le taux de chômage étant passé de 4,3 pour cent au début de l’été à 3,9 pour cent au cours des trois mois précédant novembre – par rapport à l’estimation précédente de l’ONS selon laquelle il était resté stable à 4,2. pour cent.
Selon les analystes, si ces chiffres étaient pris au pied de la lettre, ils pourraient pousser la BoE à maintenir ses taux d’intérêt à 5,25 pour cent plus longtemps, jusqu’à ce qu’elle constate des signes plus durables d’un ralentissement de la croissance des salaires.
Mais Jack Meaning, économiste chez Barclays, a déclaré qu’une baisse du taux de chômage était en contradiction avec d’autres sources de données qui ont montré un net ralentissement des embauches et un refroidissement rapide de la croissance des salaires.
« Nous maintenons un certain scepticisme à l’égard des données. Nous pensons qu’il existe une réelle possibilité de voir un récit différent évoluer lorsque les données TLFS seront publiées plus tard cette année », a déclaré Meaning.
La croissance annuelle des salaires au cours des trois mois précédant novembre était de 6,5 pour cent, en baisse par rapport au pic estival de 8,5 pour cent.
Les chiffres de l’ONS ont également souligné un taux d’inactivité économique plus élevé, avec 21,9 pour cent des adultes âgés de 16 à 64 ans qui ne travaillent ni ne recherchent d’emploi.
Mais l’agence a déclaré que la repondération des données pour refléter les dernières informations démographiques ne répondait pas à la récente « volatilité » de ses chiffres. Il recommande la « prudence » avant de trop s’intéresser aux changements à court terme.
Les chiffres repondérés de lundi constituent un meilleur guide que les données précédentes sur la forme générale de la main-d’œuvre britannique dans la période post-Covid.
« La Grande-Bretagne a une main-d’œuvre plus nombreuse, mais plus malade, que nous ne le pensions auparavant », a déclaré Hannah Slaughter, économiste principale au groupe de réflexion Resolution Foundation.
Les dernières données démographiques montrent que la population britannique est plus nombreuse que les estimations précédentes, avec plus de jeunes et de femmes en particulier.
Après avoir pris cela en compte, les estimations repondérées de l’agence montrent que le nombre d’adultes ayant un emploi était de 170 000 plus élevé que prévu, à 33 136 000, de septembre à novembre 2023.
Cependant, en grande partie en raison de l’augmentation de la population jeune, le taux d’emploi était inférieur d’environ 0,5 à 0,6 point de pourcentage à ce que l’on pensait auparavant sur la majeure partie de la période allant de l’été 2022, s’établissant à 75 pour cent de septembre à novembre, a indiqué l’ONS.
Le taux de chômage n’a que légèrement changé, mais le taux d’inactivité économique — reflétant les personnes qui n’occupent pas d’emploi et n’en recherchent pas — était en moyenne de 0,5 point de pourcentage plus élevé sur la période couverte, en grande partie parce qu’un plus grand nombre de personnes déclaraient avoir une longue période d’emploi. -état de santé à terme.