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Hong Kong Exchanges and Clearing a annoncé une forte baisse de ses bénéfices au quatrième trimestre en raison d’un ralentissement des échanges et d’une diminution des nouvelles cotations en bourse, le directeur général sortant Nicolas Aguzin ayant reconnu des conditions géopolitiques et macroéconomiques « turbulentes ».
Les bénéfices à HKEX au cours des trois mois jusqu’à fin décembre ont chuté de 13 pour cent alors que le chiffre d’affaires quotidien moyen des actions – un moteur clé des revenus – a chuté de 29 pour cent sur un an à 80,4 milliards de dollars de Hong Kong (10,3 milliards de dollars), même après la décision de Hong Kong. Le gouvernement a pris des mesures spéciales pour accroître la liquidité du marché.
Les résultats trimestriels mettent un terme au mandat de près de trois ans d’Aguzin, dont le mandat a commencé quelques semaines seulement avant le début d’une répression réglementaire contre les groupes technologiques en Chine qui a interrompu un commerce lucratif dans les cotations offshore.
Le ralentissement de la croissance en Chine continentale et les tensions croissantes avec les États-Unis ont également sapé l’appétit des investisseurs mondiaux pour les actions les plus importantes de la bourse au cours de l’année écoulée.
Aguzin, ancien banquier vedette de JPMorgan, a déclaré que même si « l’environnement macroéconomique et géopolitique reste turbulent, nous sommes prudemment optimistes et pensons qu’à mesure que le sentiment s’améliore, nous sommes bien placés pour capitaliser sur le pivot mondial vers l’Asie ».
Cependant, les fonds levés lors des introductions en bourse ont chuté de 56 pour cent l’année dernière, en partie à cause du ralentissement de la croissance économique en Chine, ainsi que d’une crise de liquidité dans le secteur immobilier du continent et des tensions croissantes entre Pékin et Washington.
Ces facteurs ont incité les investisseurs mondiaux à se tourner vers d’autres pays de la région, comme le Japon et l’Inde, pour obtenir des rendements plus élevés, sapant ainsi le marché des liquidités de Hong Kong. L’activité commerciale est restée modérée malgré une série de mesures de soutien du gouvernement de Hong Kong, notamment une réduction du droit de timbre sur les transactions boursières dans la ville.
Ces conditions commerciales modérées ont pesé sur le flux des transactions tout au long de l’année, les entreprises n’ayant levé que 5,7 milliards de dollars grâce aux introductions en bourse en 2023 – le plus petit total depuis plus de deux décennies, selon les données de Dealogic.
Jusqu’à présent cette année, seules cinq sociétés ont été cotées à Hong Kong, levant un total de 279 millions de dollars et reflétant une baisse d’environ 18 pour cent depuis le début de l’année par rapport à l’année dernière.
Les actions de HKEX ont chuté de 0,6 pour cent à 243,40 HK$ après la publication des résultats jeudi et sont en baisse de plus de 9 pour cent cette année. Les actions de la société ont chuté d’environ 43 pour cent depuis le début du mandat d’Aguzin, reflétant une perte de plus de 38 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Aguzin sera remplacé vendredi par Bonnie Chan, co-directrice des opérations de HKEX, des mois avant la fin prévue de son mandat de trois ans.
Laura Cha, présidente de HKEX, a déclaré que la bourse restait « résolument concentrée sur le renforcement de notre rôle unique dans la connexion de la Chine et du monde ». Elle a ajouté que la bourse bénéficierait de « la vaste expérience des marchés de capitaux du nouveau directeur général Chan et de son excellente compréhension du paysage commercial et concurrentiel de HKEX ».
Michael Zhang, analyste chez Citigroup, a déclaré que les résultats étaient « mitigés », soulignant que même si les revenus de base n’avaient pas diminué autant que prévu, la hausse des dépenses de fonctionnement avait également dépassé les attentes.
Il a ajouté que la prévision médiane des analystes d’un chiffre d’affaires quotidien moyen de 166 milliards de dollars de Hong Kong cette année était également supérieure à la moyenne annuelle de seulement 92 milliards de dollars de Hong Kong, « suggérant de nouveaux risques à la baisse ».