Les actions européennes ont chuté et les marchés obligataires ont eu du mal à s’orienter vendredi alors que les traders ont modifié leurs attentes selon lesquelles les plus grandes banques centrales du monde donneraient la priorité à la lutte contre l’inflation plutôt qu’à la croissance économique.
Le rendement du gilt de référence à 10 ans a récupéré les premières baisses pour augmenter de 0,03 point de pourcentage, à 1,91%, alors que les investisseurs ont digéré la nouvelle de jeudi selon laquelle le Royaume-Uni entrerait dans une récession de cinq trimestres à la fin de l’année.
Cependant, la Banque d’Angleterre a procédé à sa plus forte augmentation de taux d’intérêt en plus de 25 ans, affirmant qu’une action énergique était nécessaire pour maîtriser l’inflation qui pourrait atteindre 13 % en octobre. Les rendements obligataires chutent à mesure que les prix augmentent, ce qui indique que les investisseurs recherchent l’actif refuge.
Les investisseurs attendaient également avec impatience la publication des données du marché du travail américain, une référence critique pour la santé de l’économie américaine.
Sur les marchés boursiers, les actions européennes ont légèrement baissé dans les échanges du matin, avec le Stoxx 600 régional en baisse de 0,3%, après des gains pour les actions asiatiques, avec le Hang Seng de Hong Kong en hausse de 0,1%.
La décision de la BoE a suscité de nouvelles inquiétudes parmi les traders quant au fait que d’autres banques centrales se concentreraient sur la lutte contre l’inflation, malgré la perspective d’une récession.
La hausse des taux de 0,5 point de pourcentage a suivi des mesures bellicistes pour éradiquer l’inflation de la part de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne, qui ont toutes deux adopté d’importantes hausses de taux ces dernières semaines.
« Les banques centrales disent qu’elles feront « tout ce qu’il faut » pour faire baisser l’inflation. Le marché dit que nous nous dirigeons vers une récession et qu’il n’est pas nécessaire de faire monter les taux », a déclaré James Ashley, responsable de la stratégie des marchés internationaux chez Goldman Sachs Asset Management.
« Notre point de vue est que l’inflation va être assez collante et persistante et qu’ils vont suivre. Il y a de bonnes chances qu’il y en ait un autre [half percentage point rise] en septembre et une hausse des taux en novembre », a-t-il ajouté.
La masse salariale non agricole aux États-Unis publiée vendredi mettra en lumière la santé de la plus grande économie du monde et mettra à l’épreuve la détermination des responsables de la Réserve fédérale à augmenter les taux alors que les économies ralentissent.
« La Fed a clairement indiqué que l’ampleur des futures hausses dépendra des données entrantes où l’inflation, les salaires, les nouvelles embauches et le chômage pèseront particulièrement lourd. . .[S]Des données solides sur le marché du travail sont cruciales pour permettre à la Fed de continuer à augmenter les taux de manière agressive », ont écrit les analystes de SEB, la banque suédoise.
Les contrats à terme suivant l’indice S&P 500 de premier ordre et le Nasdaq à forte composante technologique ont tous deux augmenté de 0,2%. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a gagné 0,02 point de pourcentage.
Plus tôt cette semaine, les responsables de la Fed ont rejeté les spéculations du marché selon lesquelles la banque centrale américaine réduirait rapidement les taux l’année prochaine si des signes de ralentissement économique apparaissaient. Andrzej Pioch, gestionnaire de fonds multi-actifs chez Legal and General Investment Management, a déclaré que les espoirs des investisseurs concernant les baisses de taux en 2023 étaient « optimistes » et « exagérés ».
Sur les marchés des changes, la livre sterling a légèrement glissé face au dollar, perdant 0,2 % à 1,213 dollar et 0,1 % face à l’euro à 1,186 euro.