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Les actions chinoises ont connu un rebond mardi alors que les fonds publics se sont engagés à intensifier leurs achats d’actions, suscitant l’espoir des investisseurs que Pékin pourrait être prêt à offrir davantage de soutien pour fixer un plancher après des mois de baisse des prix.
Les actions ont commencé à grimper après que Central Huijin, une branche d’investissement du fonds souverain chinois, a annoncé qu’elle augmenterait ses achats de fonds négociés en bourse.
La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a également déclaré qu’elle encouragerait les investisseurs institutionnels à détenir des actions A pendant une période plus longue, dans le cadre de ses efforts pour stabiliser une vente massive qui a effacé près de 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière par rapport au sommet de 2021.
La CSRC a déclaré qu’elle punirait les ventes à découvert « malveillantes » et mettrait fin aux « comportements illégaux » qui entravent la stabilité des opérations boursières. Il a en outre interdit le prêt de titres et la vente à découvert dans un avis distinct. Il s’est également engagé lundi à surveiller de près le risque de liquidations forcées sur les actions gagées.
L’indice boursier chinois de référence onshore CSI300 a clôturé en hausse de 3,2 pour cent mardi. L’indice plus large CSI500 et son homologue à petite capitalisation CSI1000 ont tous deux clôturé en hausse d’environ 7 pour cent suite à l’annonce de Central Huijin.
L’indice Hang Seng a clôturé en hausse de 4 pour cent, sa plus forte hausse depuis le 25 juillet, tandis que l’indice Hang Seng Tech a clôturé avec des gains de 6,8 pour cent.
La liquidation des marchés boursiers chinois a souligné le manque de confiance entourant les perspectives économiques de la deuxième économie mondiale, après des mois de faible demande des consommateurs et d’indicateurs suggérant que l’activité industrielle avait du mal à rebondir.
Malgré les efforts précédents de Pékin pour consolider le marché et les restrictions étendues sur les échanges pour les couvertures à découvert, les marchés chinois ont enregistré un démarrage brutal en 2024. La semaine dernière, l’indice CSI300 a plongé de 4,6 pour cent pour clôturer vendredi à son plus bas niveau depuis cinq ans.
Les investisseurs particuliers, qui ont acheté pour quelque 300 milliards de RMB de produits dérivés appelés « boules de neige » liés aux indices boursiers à petite capitalisation tels que le CSI1000, ont subi d’énormes pertes après la récente déroute.
Plus de 100 sociétés cotées ont augmenté leurs liquidités ou leurs garanties sur leurs comptes de trading sur marge alors qu’elles étaient confrontées à des ventes forcées d’actions, a déclaré lundi le régulateur du marché.
« Le marché est aux prises avec la complexité d’un secteur immobilier en difficulté, de contraintes budgétaires des gouvernements locaux et d’un manque de confiance dans le secteur privé », a déclaré Redmond Wong, stratège en chef pour la Chine chez Saxo Markets.
Malgré l’érosion de la confiance dans les actions chinoises, Pékin a pris des mesures progressives pour renforcer la confiance et s’est abstenu de toute intervention ou plan de relance significatif.
« Le marché a un problème de confiance si profond que nous avons besoin d’un soutien plus important et plus direct, par exemple si l’équipe nationale prend la tête du rachat du marché », a déclaré Wang Qi, directeur des investissements pour la gestion de patrimoine chez UOB Kay Hian à Hong. Kong. « Le gouvernement ne peut pas s’attendre à ce que les investisseurs adhèrent à des mesures aussi farfelues. »
Wang a ajouté : « Plus le gouvernement attend, plus le coût est élevé. »
Zhang Qi, analyste chez Haitong Securities, a déclaré que les investisseurs auraient besoin de voir davantage de Pékin pour une reprise durable.
« La clé pour restaurer la confiance réside toujours dans la reprise de l’économie », a-t-il déclaré, « les investisseurs ont besoin de voir le rebond de la consommation, des exportations, de l’emploi et des revenus, les efforts ne peuvent pas être faits uniquement par le bureau des statistiques ».