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Le renminbi a dépassé la part du yen dans les transactions de paiement mondiales pour la première fois en près de deux ans, alors que les faibles taux d’intérêt en Chine renforcent l’attrait de sa monnaie pour financer le commerce avec la deuxième économie mondiale.
Les chiffres publiés mercredi par la plateforme de paiement internationale Swift montrent que la part du renminbi dans les paiements mondiaux a grimpé à 4,6 pour cent en novembre, contre 3,6 pour cent un mois auparavant. Il a dépassé le yen pour la première fois depuis janvier 2022, devenant ainsi la quatrième monnaie mondiale la plus utilisée derrière la livre sterling, l’euro et le dollar américain.
Le renminbi a été l’une des monnaies mondiales les moins performantes cette année, chutant d’environ 3,5 pour cent à 7,15 RMB par rapport au dollar, face à la faiblesse de la croissance chinoise et aux inquiétudes concernant une crise de liquidité dans le secteur immobilier du pays.
Les analystes ont déclaré que les derniers gains du renminbi dans les paiements mondiaux seraient probablement bien accueillis par Pékin, qui souhaite accroître le profil international de la monnaie dans le cadre d’une initiative plus large visant à atténuer le risque posé à la Chine par la domination de longue date du dollar américain sur la finance mondiale.
Chi Lo, stratège senior pour l’Asie-Pacifique chez BNP Paribas Asset Management, a déclaré qu’il y avait eu une série constante de développements positifs favorisant l’utilisation internationale du renminbi cette année et que les chiffres de novembre « pourraient même être le début d’une tendance à la hausse lente pour la part du renminbi ». de Swift [payments] « .
Les économistes ont déclaré que la dernière hausse était en grande partie due à la baisse des taux d’intérêt chinois qui, tout en entraînant la fuite des investisseurs étrangers du marché obligataire national, a également rendu la monnaie plus compétitive dans le domaine du financement du commerce. Le taux préférentiel de référence des prêts à un an de la Chine s’élève actuellement à 3,45 pour cent, tandis que le taux plancher des fonds fédéraux américains est de 5,25 pour cent.
L’attrait des taux chinois plus bas se reflète dans les chiffres de Swift qui suivent la part du renminbi dans le financement du commerce, qui a atteint 5,7 pour cent en novembre, contre 5,1 pour cent le mois précédent. Cela a poussé la monnaie à la deuxième place juste au-dessus de l’euro, qui était tombé en dessous du renminbi pour la première fois en septembre.
Les deux monnaies restent largement à la traîne du dollar, qui représente plus de 80 pour cent du marché mondial du financement du commerce.
« La dynamique sous-jacente du financement du commerce a changé ces derniers mois à mesure que les taux d’intérêt du renminbi ont légèrement baissé », a déclaré Kelvin Lau, économiste principal pour la Grande Chine chez Standard Chartered.
Alors que la banque centrale chinoise s’oriente vers une politique monétaire plus souple tandis que les banques centrales occidentales maintiennent des taux élevés, Lau a déclaré que le coût du financement du commerce avec le renminbi avait suffisamment baissé pour devenir attractif pour certains partenaires commerciaux.
« Ce nouveau phénomène, selon lequel le renminbi est considéré comme une monnaie à faible taux d’intérêt, ouvre la porte à la monnaie chinoise pour jouer un rôle plus important dans le financement du commerce », a-t-il ajouté.
Les arguments en faveur d’une utilisation accrue du renminbi dans les paiements mondiaux – en particulier par des canaux qui contournent Swift – ont également été renforcés par les sanctions occidentales contre des pays, dont la Russie, qui ont mis d’autres économies en alerte face à la possibilité d’une militarisation plus large du dollar.
« L’accélération des paiements en renminbi reflète en partie la situation géopolitique à laquelle nous assistons », a déclaré Mansoor Mohi-uddin, économiste en chef à la Banque de Singapour. « Cela et les tendances à long terme des flux commerciaux pourraient accélérer l’adoption de la monnaie chinoise. »
Carlos Casanova, économiste principal pour l’Asie à l’UBP, a déclaré : « La Russie ne représente pas 100 % de l’histoire. Nous constatons également une augmentation des colonies en Asie et avec d’autres économies fortement dépendantes de la demande chinoise.