Le prix du pétrole a chuté hors de sa fourchette de négociation d’un an, les investisseurs étant de plus en plus nerveux quant à l’impact du ralentissement des plus grandes économies mondiales sur la demande de brut.
Le brut Brent, qui s’échangeait entre 73 et 92 dollars depuis octobre de l’année dernière, est tombé jusqu’à 68,68 dollars mardi, son plus bas niveau depuis décembre 2021.
Cette annonce intervient alors qu’un rapport a montré que les importations chinoises de pétrole sont toujours inférieures aux niveaux de l’année dernière, ce qui ajoute aux inquiétudes croissantes quant à la vigueur de la demande mondiale.
Malgré un regain de terrain mercredi, la référence internationale est désormais en baisse de 13 % depuis le 26 août, lorsque le prix avait été poussé à la hausse par les inquiétudes concernant une offre restreinte.
Le baril de pétrole WTI, équivalent américain du pétrole, est tombé à 65,27 dollars, son plus bas niveau depuis mai 2023, mais a rebondi de 2,1 % mercredi. Le baril de Brent a atteint 70,61 dollars, l’ouragan Francine ayant perturbé la production de pétrole et de gaz le long de la côte américaine du Golfe.
L’Opep a revu à la baisse mardi ses prévisions de croissance de la demande de pétrole en 2024 pour un deuxième mois consécutif, quelques jours seulement après que huit membres du groupe élargi de producteurs, connu sous le nom d’Opep+, ont déclaré qu’ils retarderaient de deux mois un plan visant à annuler les réductions volontaires de la production qui devait commencer en octobre.
« Tout le monde se dirige vers le côté baissier…[saying]« La Chine va mal, les États-Unis sont en baisse et soudain, vous êtes tous absorbés par des discours baissiers et un sentiment très baissier », a déclaré Bjarne Schieldrop, analyste en chef des matières premières chez SEB.
Il a ajouté que, « entre les lignes », il s’attend à ce que l’Opep « accepte un prix plus bas ». [market] prix, volatilité un peu plus élevée [and] une incertitude un peu plus élevée sur le marché”.
D’autres se montrent également prudents. Citi a conseillé aux investisseurs de vendre toutes les actions en hausse et a déclaré que le prix se dirigerait vers 60 dollars l’année prochaine en raison d’un « excédent considérable ».
Ben Luckock, responsable du pétrole chez la société de négoce Trafigura, a déclaré lors d’une conférence avant la chute de mardi que le Brent tomberait « dans les 60 dollars » relativement bientôt, bien qu’il ait également mis en garde contre une attitude trop baissière.
Certains gestionnaires de fonds anticipent également une baisse. « Nous sous-pondérons les valeurs pétrolières », a déclaré Paul Gooden de Ninety One, ajoutant que « nous prévoyons un risque extrême à la baisse ».
La chute des prix pose un défi à l’Opep+. Malgré le report d’une augmentation de la production prévue de 180 000 barils par jour le mois prochain et de 540 000 b/j d’ici la fin de l’année, les stratèges estiment que le groupe pourrait avoir du mal à soutenir les prix.
Le report de l’annulation des réductions volontaires risque de faire perdre définitivement des parts de marché à d’autres producteurs, préviennent les analystes. L’Opep a déclaré s’attendre à ce que la croissance de l’offre cette année soit principalement tirée par les États-Unis, le Brésil et le Canada.
Le prix du Brent, qui s’établissait en moyenne à 82,90 dollars cette année jusqu’à la fin août, est maintenu sous contrôle par la perspective que l’Opep puisse mettre davantage de barils sur le marché si les prix augmentaient trop.
Pendant ce temps, le conflit au Moyen-Orient et, brièvement, un conflit politique qui a entraîné la fermeture d’une grande partie de la production libyenne, ont fourni un plancher au marché.
Mais la faiblesse de la demande semble avoir supprimé ce soutien.
La décision de l’Opep de retarder la reprise de la production n’a pas réussi à maintenir les prix, ce qui indique que « le marché n’est pas impressionné et [they] « Nous nous attendons davantage à une annulation », a déclaré Nitesh Shah, responsable des matières premières chez le fournisseur d’ETF WisdomTree.
« La dure réalité est que la demande est trop faible pour le moment et que le simple report ne suffit pas. Ils avaient besoin d’un signal fort indiquant qu’ils allaient maintenir la limitation de la production bien plus longtemps que ce simple report de deux mois. »
La baisse des prix intervient à un moment sensible, à l’approche de l’élection présidentielle américaine de novembre.
Bien que la vente massive puisse favoriser la vice-présidente Kamala Harris en abaissant les prix de l’essence pour les conducteurs américains et en aidant à contenir l’inflation, la faiblesse du marché signale également une inquiétude croissante quant au fait que l’économie américaine pourrait se diriger vers un ralentissement brutal.
Au cours des cinq dernières années, les pénuries d’approvisionnement à court terme ont fait que le prix du pétrole pour une livraison dans un an s’est négocié bien en dessous des prix à court terme, en moyenne de près de 5 dollars le baril. Mais cet écart s’est réduit.
Ce changement laisse entrevoir une possible hausse des stocks, comme cela pourrait se produire en cas de récession, a déclaré Morgan Stanley, même si ses économistes ne prévoient pas eux-mêmes de récession. La banque a abaissé sa prévision de prix du Brent pour le quatrième trimestre 2024 à 75 dollars le baril contre 80 dollars auparavant, alors qu’elle s’attend à ce que le prix de 75 dollars se maintienne tout au long de 2025.
L’Agence américaine d’information sur l’énergie (Energy Information Administration, EIA) a prédit mardi que le prix du brut reviendrait à 80 dollars le baril ce mois-ci et à 82 dollars en moyenne au quatrième trimestre de l’année, car les réductions de production de l’Opep entraîneront un déficit, malgré les inquiétudes actuelles concernant la faiblesse de la demande.
Pendant ce temps, les pays désireux d’augmenter leur production, comme les Émirats arabes unis, « commencent maintenant à accepter que 2025 n’est pas l’année pour augmenter la production, mais préfèrent plutôt la repousser à 2026 », explique Jorge Leon, stratège pétrolier chez Rystad Energy et ancien de BP et de l’Opep.
« Ils savent qu’il n’y a pas de marge de manœuvre pour augmenter la production. »