Le directeur général de longue date de TotalEnergies en France a averti que les gouvernements vendaient mal la transition énergétique s’ils ne reconnaissaient pas que le passage à un système moins polluant entraînerait une hausse des coûts de l’énergie.
« Nous pensons que fondamentalement, cette transition énergétique se traduira par une hausse du prix de l’énergie », a déclaré Patrick Pouyanné dans une longue interview, dans laquelle il défendait la double stratégie de son groupe d’investir dans les énergies renouvelables, tout en poursuivant de nouveaux projets pétroliers et gaziers. des projets décriés par les militants du climat, y compris dans des pays inexploités comme la Namibie.
Selon lui, les décideurs politiques et les militants ont été naïfs de penser qu’il serait possible de réduire la production de pétrole et de gaz avant qu’une quantité suffisante d’énergie renouvelable ne soit disponible pour la remplacer, compte tenu de la croissance continue de la demande énergétique mondiale.
« Le rythme de la transition ne sera pas le même partout », a-t-il déclaré. « Nous ne pouvons pas demander aux pays africains d’éviter de développer leurs ressources parce que nous les exploitons pour notre propre confort depuis 20 ans. »
Depuis son arrivée à la tête de TotalEnergies en 2014, la stratégie et le message de Pouyanné ont été parmi les plus cohérents du secteur.
Alors que ses rivaux européens BP et Shell hésitent sur la manière d’investir dans la transition énergétique et sur la rapidité avec laquelle ils se retireront du pétrole et du gaz, Pouyanné reste fidèle à son engagement en faveur de la production de combustibles fossiles, tout en dépensant plus que ses concurrents dans des projets d’énergies renouvelables dans plus de 20 pays. dernières années.
Le résultat est une stratégie relativement simple, basée sur trois piliers – pétrole, gaz et énergie intégrée – à laquelle les investisseurs ont généralement répondu positivement. Les rendements pour les actionnaires de TotalEnergies ont battu ceux de ses concurrents depuis que Pouyanné a pris la relève il y a près de dix ans.
« Je dois continuer à être fort dans le secteur pétrolier et gazier. . . les gens achètent d’abord vos actions à cause de cela », a-t-il déclaré.
Sur 16,8 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2023, environ les deux tiers ont été consacrés au pétrole et au gaz et un tiers à l’activité énergétique intégrée « à faible émission de carbone » du groupe. Ce niveau d’investissement stagne désormais d’une année sur l’autre, plutôt en augmentation, soulignent les militants pour le climat.
Cependant, Pouyanné a également insisté sur le fait qu’il n’investissait pas dans des projets éoliens et solaires uniquement pour réduire les émissions de l’entreprise. Contrairement à certains acteurs de l’industrie pétrolière et gazière, il considère l’électricité comme une opportunité de plus en plus rentable, d’autant plus qu’il s’attend à ce que la transition énergétique se traduise par des prix de l’électricité durablement élevés.
« Je sais qu’il existe une théorie selon laquelle les énergies renouvelables sont moins chères, donc le prix sera inférieur », a-t-il déclaré. «Nous ne le pensons pas, car un système dans lequel vous [have] une intermittence plus renouvelable est moins efficace. . . nous pensons donc que c’est un domaine intéressant dans lequel investir.
Il s’attend à ce que la division intégrée de l’énergie devienne positive en flux de trésorerie en 2028, lorsqu’elle générera environ 4 milliards de dollars, avec un retour sur capital moyen utilisé de 12 pour cent. Cela équivaut aux rendements des activités pétrolières de la société lorsque le brut se négocie à 60 dollars le baril, affirme la société.
Le secteur de l’énergie intégrée continuera de croître de manière organique ou par le biais d’accords ciblés au niveau de projets, plutôt que par le biais d’une acquisition importante, a déclaré Pouyanné, ajoutant qu’il pensait que la plupart des entreprises d’énergies renouvelables étaient encore surévaluées, malgré une liquidation au cours des 12 derniers mois.
« Je n’ai pas besoin d’Ørsted. Que m’apportent-ils ? » a-t-il déclaré, faisant référence au plus grand développeur éolien offshore au monde dont le cours de l’action a chuté de plus de 70 % depuis son sommet de 2021, au plus fort de la frénésie des investisseurs pour les actions respectueuses de l’environnement. « Cette question aurait pu être posée il y a trois ans, mais nous avons développé notre propre portefeuille. »
La stratégie énergétique intégrée n’a pas été sans revers. L’année dernière, il a suspendu un investissement de 4 milliards de dollars dans l’hydrogène vert avec l’indien Adani après qu’un rapport de vendeur à découvert ait accusé le conglomérat de fraude comptable et de manipulation boursière, ce qu’il a fermement nié.
Pouyanné a déclaré qu’il considérait désormais le cas Adani comme « terminé » et qu’il redoublait d’efforts dans les projets d’énergies renouvelables avec le groupe, bien que le projet d’hydrogène soit resté en veilleuse car la demande sur ce marché était encore timide.
L’activité traditionnelle de TotalEnergies dans les combustibles fossiles sera vitale pour financer la croissance de ses actifs électriques et maintenir les rendements dans l’intervalle, a soutenu Pouyanné.
« Si vous commencez à dire ‘parce que j’investis dans la transition, je dois réduire mes rendements’, cela ne fonctionnera pas », a-t-il déclaré. TotalEnergies a reversé 16,5 milliards de dollars à ses actionnaires l’année dernière sous forme de dividendes et de rachats d’actions, ce qui représente 46 pour cent des flux de trésorerie opérationnels.
L’entreprise prévoit d’augmenter sa production pétrolière et gazière de 2 à 3 pour cent par an jusqu’en 2030, une stratégie qui a aliéné certains investisseurs mais en a séduit d’autres. Le nombre d’actionnaires basés aux États-Unis dans la société est passé de moins de 40 pour cent à 47 pour cent au cours des deux dernières années, a déclaré Pouyanné.
BP, en revanche, s’est engagé à réduire sa production de pétrole et de gaz de 25 pour cent d’ici 2030, par rapport aux niveaux de 2019, bien que ce chiffre soit en baisse par rapport à son objectif précédent de 40 pour cent après avoir réduit son ambition l’année dernière.
Une grande partie de la production pétrolière et gazière supplémentaire de TotalEnergies proviendra de nouveaux projets en Ouganda, au Mozambique, en Irak, en Papouasie et au Brésil. Cela a fait du groupe un paratonnerre pour les critiques des militants du climat et une cible de critiques politiques dans le pays.
Pouyanné et le groupe font face cette année à une enquête lancée par des politiciens verts au Sénat français sur son bilan en matière d’objectifs environnementaux.
Mais alors que de nombreux producteurs européens et nord-américains se sont retirés des marchés frontières, Pouyanné considère la capacité de continuer à opérer dans de tels endroits comme un avantage. La société, fondée en Irak en 1924, a une longue histoire au Moyen-Orient et a fusionné avec Elf, spécialisée en Afrique, en 2000.
« Mes amis et mes principaux concurrents n’aiment pas prendre de risques, alors nous les prenons », a déclaré Pouyanné. « Il s’agit d’équilibrer le risque et la récompense. La condition pour que nous puissions aller dans ces pays. . . c’est d’avoir de meilleurs rendements.
En Namibie, par exemple, pays dépourvu d’industrie pétrolière et gazière, TotalEnergies a découvert en offshore des gisements d’hydrocarbures prometteurs.
« Nous sommes parfaitement conscients que tout nouveau développement pétrolier et gazier pourrait devenir un problème, mais la question pour moi est plutôt de savoir ce que veut la Namibie ? demanda Pouyanné. « Je ne pense pas que ce soient les ONG occidentales qui doivent décider de l’avenir de la Namibie. »
Pouyanné est un défenseur sans vergogne de ce qu’il présente comme une vision du monde pragmatique, affirmant que la demande de pétrole pourrait culminer avant la fin de cette décennie, mais diminuera assez lentement après qu’une nouvelle production sera nécessaire.
« Il existe aujourd’hui une sorte de division entre le Sud et le Nord sur cette perspective, que nous avons également observée à Dubaï, dans la manière dont le débat s’est déroulé », a déclaré Pouyanné, faisant référence aux négociations sur le climat de la COP 28 en décembre.
En Irak, où TotalEnergies est impliqué dans une série de projets gaziers, pétroliers et solaires d’une valeur de 27 milliards de dollars, la principale préoccupation du gouvernement est de développer le gaz pour la production d’électricité nationale et l’augmentation de la production pétrolière sera utilisée pour financer ce projet, a-t-il déclaré.
« Si nous ne nous engageons pas auprès des pays du Sud, d’où proviendront les émissions – de Chine, d’Inde, du Brésil, d’Afrique du Sud – si nous ne nous engageons pas auprès d’eux en leur apportant de l’énergie, il n’y aura aucun moyen de trouver une solution. solution au climat.
En Europe, après avoir considérablement réduit sa dépendance à l’égard du gaz russe – dont une partie est toujours fournie par la participation de Total dans le projet de gaz naturel liquéfié de Yamal dirigé par le russe Novatek – les dirigeants doivent continuer à diversifier leurs sources d’approvisionnement, a prévenu Pouyanné.
Ils devraient notamment chercher à protéger les importations à long terme de GNL en provenance des États-Unis, qui sont désormais leur plus grand fournisseur, a-t-il soutenu.
Le mois dernier, le président Joe Biden a imposé une pause temporaire sur les nouvelles licences d’exportation de GNL vers des pays sans accord de libre-échange avec Washington, dont l’UE.
« Les États-Unis affirment qu’ils peuvent aider l’Europe à garantir la sécurité de son approvisionnement », a-t-il déclaré. « Négocions cet accord. »
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