Meta verse son tout premier dividende alors qu’elle tente de gagner Wall Street et de convaincre les actionnaires que des années de paris non prouvés sur le métaverse et de nouveaux investissements coûteux dans l’intelligence artificielle donneront des résultats.
La société mère de Facebook, Instagram et WhatsApp, qui a publié jeudi ses résultats du quatrième trimestre, est autorisée à restituer jusqu’à 86 milliards de dollars à ses actionnaires cette année seulement, avec des versements de dividendes trimestriels de 50 cents par action et un programme de rachat d’actions de 50 milliards de dollars. .
Cela s’ajoute aux 31 milliards de dollars qui lui restent dans le cadre d’un plan de rachat annoncé l’année dernière. Mark Zuckerberg, directeur général de Meta, devrait recevoir environ 175 millions de dollars de dividendes trimestriels pour ses 350 millions d’actions dans le groupe.
Le premier dividende de Meta, à 50 cents par action, est relativement faible, se classant au 31e rang du S&P 500 en termes de montant total versé chaque année. Mais cela indique que le groupe de médias sociaux s’engage à restituer de l’argent aux investisseurs à long terme.
Cela constitue également une indication d’une culture d’entreprise en pleine maturité, qui pourrait montrer que l’entreprise est de plus en plus disposée à respecter les règles de Wall Street. Les actions Meta ont augmenté de plus de 15 pour cent dans les échanges après-marché.
Cette décision fait allusion à la réflexion de Meta sur sa croissance future. L’évolution des attitudes politiques à l’égard des Big Tech signifie que l’entreprise se heurterait à une sérieuse opposition réglementaire si elle tentait de réaliser un achat important – ses acquisitions de WhatsApp et d’Instagram font déjà l’objet d’un examen antitrust. En conséquence, il a moins besoin d’un solde de trésorerie important.
« C’est un passage à l’âge adulte », a déclaré Howard Silverblatt, analyste senior des indices chez S&P, à propos de l’annonce du dividende. « C’est le signe qu’ils estiment qu’ils ont, et continueront d’avoir, des attentes en matière de flux de trésorerie plus élevés. »
Les Big Tech ont traditionnellement évité de verser des dividendes aux actionnaires, préférant conserver d’importantes réserves de liquidités qui peuvent être réinvesties pour financer de nouvelles initiatives de croissance et se protéger contre les changements perturbateurs dans le secteur. Lorsque Microsoft a commencé à verser des dividendes en 2003, cela a été considéré comme le signe d’un ralentissement de son rythme de croissance rapide.
Les dividendes sont considérés comme un engagement plus concret envers les actionnaires que les rachats d’actions, qui peuvent être interrompus plus facilement, et leur valeur est généralement censée augmenter chaque année. En période d’incertitude économique, les investisseurs ont tendance à se tourner vers les actions versant des dividendes, qui garantissent un revenu même en cas de baisse des prix.
Les chercheurs de Bank of America ont prédit que « 2024 pourrait être une année record pour les dividendes », citant des taux d’intérêt élevés et des « signaux macroéconomiques confus ».
La décision de Meta est un autre signe de la forte augmentation des flux de trésorerie qui a conduit à la domination des grandes entreprises technologiques dans le S&P 500, où les Magnificent Seven – un ensemble de valeurs technologiques comprenant Alphabet, Amazon, Nvidia et Tesla – ont dominé les gains boursiers. et les revenus de l’année dernière.
Disposant d’énormes réserves de liquidités, la pression s’est accrue pour que ces sociétés restituent les fonds aux actionnaires. Selon les documents publics, Apple disposait de 160 milliards de dollars de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de titres négociables à fin décembre 2023 ; Alphabet disposait de 111 milliards de dollars ; Microsoft disposait de 81 milliards de dollars ; Amazon disposait de 74 milliards de dollars ; et Meta disposait de 65,4 milliards de dollars.
Microsoft – en tant que plus grande entreprise au monde en termes de capitalisation boursière – est le plus gros payeur de dividendes de l’indice en termes réels, versant 22,3 milliards de dollars aux actionnaires sur une base annuelle, selon S&P. Apple est le troisième plus grand, avec 14 milliards de dollars. Cependant, Microsoft et Apple distribuent des dividendes parmi les plus faibles du S&P 500 par rapport à leur poids relatif dans l’indice.
Apple a annoncé jeudi un dividende trimestriel de 24 cents par action. « Personne n’achète Apple pour le rendement du dividende à l’heure actuelle », a déclaré Silverblatt.
Apple a cessé de verser des dividendes en 1995, peu avant le retour de son co-fondateur Steve Jobs dans l’entreprise, et n’a recommencé à les verser qu’en 2012, un an après la mort de Jobs. Jobs avait refusé de verser des dividendes ou de racheter des actions alors que le solde de trésorerie d’Apple était devenu l’un des plus importants du secteur technologique, exaspérant les actionnaires.
Le dividende de Meta sera accueilli par les investisseurs comme un signe supplémentaire que Zuckerberg a renoncé à sa décision controversée d’investir des sommes de plus en plus importantes de l’argent de Facebook dans le financement de son pivot déficitaire vers le métaverse – la version de réalité virtuelle de l’Internet d’aujourd’hui.
Les actionnaires se sont exprimés publiquement et lors de réunions avec la direction lorsque les actions de Meta ont chuté en 2022, et l’entreprise a été brièvement retirée des rangs des 20 plus grandes entreprises. Dans le but d’apaiser Wall Street, Zuckerberg a modifié ses plans quelques mois plus tard, en annonçant des licenciements massifs et en déclarant 2023 « l’année de l’efficacité ».
« De nombreux investisseurs craignaient que les projets de métaverse et d’IA ne soient un gouffre pour l’argent », a déclaré Brian Wieser, directeur du cabinet de conseil en publicité Madison and Wall. « L’année de l’efficacité a apaisé ces inquiétudes et ces mesures contribuent à les atténuer davantage. »
La décision de commencer à verser régulièrement des dividendes intervient alors que Meta fait face à des coûts croissants pour financer une course aux armements avec ses rivaux Big Tech pour développer des produits d’IA générative, qui nécessitent d’importants investissements dans les infrastructures techniques telles que les centres de données et les serveurs.
Dans ses résultats publiés jeudi, Meta a déclaré que ses dépenses en capital pour 2024 s’élèveraient entre 30 et 37 milliards de dollars, soit 2 milliards de dollars de plus que ce qu’elle avait précédemment prévu, afin de financer « des efforts ambitieux à long terme de recherche et de développement de produits en matière d’IA ».
Reportage supplémentaire de Michael Acton