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Country Garden a raté son dernier délai pour le paiement du coupon d’une obligation en dollars, selon trois créanciers, faisant de ce qui était autrefois le plus grand promoteur chinois en termes de ventes la dernière victime de la crise du secteur immobilier du pays.
Les détenteurs d’obligations ont déclaré au Financial Times qu’ils n’avaient pas reçu mardi le paiement des intérêts dus à minuit, heure de l’Est des États-Unis, pour une obligation Country Garden de 500 millions de dollars arrivant à échéance en septembre 2025. Le promoteur devait rembourser un coupon de 15,4 millions de dollars cette semaine.
Country Garden a refusé de commenter le paiement spécifique du coupon. Un porte-parole a réaffirmé mercredi qu’elle « ne sera pas en mesure de faire face à toutes ses obligations de remboursement de sa dette extérieure ».
Country Garden, le plus grand promoteur immobilier en Chine en termes de ventes entre 2017 et 2021, se bat depuis des semaines pour éviter un défaut de paiement.
Le ralentissement de l’immobilier en Chine, qui s’est accéléré après le défaut d’Evergrande en 2021, a humilié les promoteurs privés du pays et freiné la croissance économique.
Il y a eu de graves retards dans la construction, une forte baisse des transactions immobilières et une perte de confiance plus large dans le secteur, qui génère plus d’un quart de l’activité économique de la Chine et constitue la plus importante source de richesse des ménages.
L’économie chinoise a dépassé les attentes du marché, avec une croissance de 4,9% sur un an au troisième trimestre, selon des données officielles publiées mercredi, mais le marché immobilier reste sous pression. L’investissement immobilier s’est contracté de 9,1 pour cent au cours des neuf premiers mois de l’année.
Jusqu’à récemment, Country Garden était considéré comme plus stable financièrement que bon nombre de ses pairs. Plusieurs banques d’État ont dévoilé l’année dernière de nouvelles lignes de crédit à des entreprises, dont Country Garden, dans le cadre du soutien du gouvernement au marché immobilier. Mais les ventes de Country Garden ont continué à baisser.
Les actions de la société sont devenues des penny stock après avoir chuté d’environ 70 pour cent cette année, tandis que ses obligations se négocient à 5 cents par dollar.
Pékin, qui avait initialement accentué les pressions de financement sur les promoteurs en 2020 en dévoilant des restrictions sur l’endettement, s’est abstenu de tout plan de sauvetage majeur et a plutôt souligné la nécessité d’achever les projets inachevés.
Alors que les promoteurs font généralement défaut sur leurs obligations offshore, le statut de leurs obligations continentales n’est pas clair.
En août, les défauts de paiement de Zhongrong, une banque fantôme chinoise qui prêtait de l’argent aux promoteurs immobiliers, ont alimenté les craintes de retombées du secteur immobilier sur l’économie dans son ensemble.
Country Garden avait des dettes internationales d’une valeur de 11 milliards de dollars et un passif total d’environ 200 milliards de dollars à la fin juin. Cela se compare à environ 20 milliards de dollars et 340 milliards de dollars, respectivement, à Evergrande.
Evergrande, le développeur le plus endetté au monde, fait face à une audience de clôture à Hong Kong à la fin du mois. Son plan de restructuration, en préparation depuis deux ans, a déraillé en septembre après que l’entreprise a évoqué une « enquête » non précisée.
Les conseillers des détenteurs d’obligations internationales ont prévenu que le « scénario de base » serait une liquidation du groupe, qui possède des centaines de projets à travers la Chine, si un accord n’est pas conclu.