Les conséquences négatives du changement climatique sont de plus en plus visibles en Allemagne sous la forme de tempêtes et d’inondations. Selon une enquête, les risques climatiques sont actuellement largement sous-estimés sur les marchés d’investissement. Mais les experts préviennent que les effets du changement climatique se feront bientôt sentir dans les dépôts. Ce à quoi les investisseurs devraient prêter attention maintenant.
• Enquête de NYU : les cours des actions ne reflètent pas suffisamment les risques liés au changement climatique. • Le changement climatique aura un impact sur toutes les entreprises et leurs activités.
• La banque d’investissement Jefferies fournit des lignes directrices pour évaluer le risque des portefeuilles des investisseurs.
Les violentes tempêtes qui ont frappé certaines régions d’Allemagne à l’été 2021 ainsi que les incendies de forêt en Grèce qui ont duré jusqu’à fin septembre 2023 ont montré que le changement climatique ne doit pas être pris à la légère. C’est pourquoi le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) a averti dans un rapport que nous devons nous préparer à des phénomènes météorologiques plus extrêmes dans le monde entier en raison de la hausse des températures. Selon les experts, le pire ne peut être évité qu’en réduisant immédiatement les émissions de CO2. Mais le changement climatique risque d’être désagréable non seulement du point de vue météorologique, mais aussi du point de vue boursier. Selon les experts, les risques qui en découlent toucheront probablement toutes les entreprises et ont jusqu’à présent été largement sous-estimés par les investisseurs et les analystes.
Le rapport du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat et l’enquête de NYU comme signal d’alarme pour les investisseurs
Johannes Stroebel et Jeffrey Wurgler, deux professeurs de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York, ont mené une étude interrogeant plus de 850 conseillers en investissement, gestionnaires de portefeuille, économistes politiques, régulateurs et universitaires du secteur financier sur leur opinion sur les cours boursiers qui reflètent le climat. risques – et les réponses étaient claires. Comme le rapporte « MarketWatch », les personnes interrogées qui estiment que les cours des actions ne reflètent pas suffisamment les risques sont clairement majoritaires, dans un rapport de 20 : 1. “Même les participants qui se souciaient peu du changement climatique étaient beaucoup plus susceptibles de dire qu’ils pensaient que les marchés d’investissement sous-estimaient plutôt qu’ils n’exagéraient les risques du changement climatique”, ont déclaré les chercheurs, selon le magazine américain.
Les investisseurs devraient profiter de ces résultats pour examiner leurs portefeuilles à la lumière des éventuels risques climatiques et se préparer au changement climatique avec leurs investissements. Cela ne signifie pas nécessairement abandonner tous les investissements conventionnels du portefeuille et se concentrer uniquement sur les investissements verts. Il convient plutôt de réaliser une analyse individuelle des risques en fonction du changement climatique afin de se protéger des mauvaises surprises ultérieures. La banque d’investissement américaine Jefferies énumère quelques points que les investisseurs devraient prendre en compte.
Les risques physiques liés au changement climatique affectent de nombreuses entreprises
Selon MarketWatch, l’équipe dirigée par le stratège de Jefferies, Aniket Shah, recommande aux investisseurs d’évaluer le plus précisément possible les risques physiques de leurs investissements. En raison de la hausse attendue des températures, des conditions météorologiques extrêmes deviendront nettement plus probables, comme l’a également prévenu le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat. Pour les entreprises, cela signifie qu’elles sont plus susceptibles de perdre des actifs en raison des dégâts causés par les tempêtes ou les inondations, ou que leurs chaînes d’approvisionnement pourraient être perturbées par des événements météorologiques extrêmes. « Les investisseurs doivent développer une analyse plus sophistiquée de la chaîne d’approvisionnement et du cadre de risque autour des risques climatiques physiques et de leur impact sur les activités commerciales », recommandent les experts.
En combinaison avec l’augmentation de tels événements, les coûts d’assurance des entreprises augmenteraient également, tandis que le secteur de l’assurance lui-même serait probablement confronté à des vents contraires liés à une augmentation des sinistres, selon Jefferies. En fait, la compagnie de réassurance allemande Munich Re a indiqué lors de la réunion annuelle des réassureurs à Monte Carlo, Monaco, que la demande et les coûts de réassurance allaient probablement augmenter considérablement dans le monde en raison de l’augmentation des risques climatiques.
L’empreinte CO2 devient un facteur crucial pour les entreprises
Outre les risques physiques, sur lesquels les entreprises peuvent difficilement agir elles-mêmes, l’empreinte CO2 jouera également à l’avenir un rôle encore plus important, selon les experts. Cet indicateur déterminera de plus en plus si une entreprise est punie ou récompensée sur le marché. Selon le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat, une réduction immédiate des émissions de dioxyde de carbone est nécessaire pour garantir que le réchauffement climatique reste inférieur au seuil de deux degrés convenu dans l’accord de Paris sur le climat. Les experts de Jefferies estiment donc que les entreprises qui agiront le plus rapidement dans ce domaine seront récompensées sur le marché. En fait, 61 pour cent de tous les pays et 21 pour cent des entreprises se sont déjà fixé pour objectif de réduire à zéro les émissions nettes de dioxyde de carbone dans un avenir proche, selon “MarketWatch”, citant l’équipe de stratèges. Entre autres choses, Walmart souhaite devenir neutre sur le plan climatique d’ici 2030 et Apple poursuit également des projets similaires. Les avertissements du PDG d’Apple, Tim Cook, vont dans ce sens. Il a déclaré à l’agence de presse allemande lors d’une interview en octobre 2023 : “Il n’y a probablement pas de crise plus grave que le changement climatique. Il ne faut pas seulement regarder les sécheresses, les incendies de forêt et la chaleur de cet été.”
Un nombre croissant d’entreprises allemandes visent également une neutralité climatique totale. Par exemple, le groupe logistique Hapag Lloyd vise à être neutre sur le plan climatique d’ici 2045. L’entreprise énergétique Uniper souhaite atteindre cet objectif d’ici 2040.
“La transparence crée une prise de conscience : ce n’est que lorsqu’un investisseur s’intéresse à l’empreinte CO2 de ses investissements qu’il prend conscience de la mesure dans laquelle ses investissements sont particulièrement nocifs pour le climat ou plus respectueux du climat”, a déclaré Thomas Wüst, directeur général de l’actif. société de gestion Valorvest, à « Welt ». Plus l’empreinte CO2 d’une entreprise est grande, plus le risque est grand que les marges d’investissement soient mises sous pression à moyen terme et que les actifs soient détruits à long terme, poursuit “Welt”.
Mais même si les entreprises tentent de réduire leur empreinte carbone, cela n’est pas toujours positif. Si les émissions de dioxyde de carbone sont réduites principalement par d’autres facteurs compensatoires, cela pose de nouveaux risques. Les technologies telles que les puits de dioxyde de carbone – des réservoirs artificiels ou naturels qui stockent le CO2 et l’éliminent ainsi de l’atmosphère – peuvent mettre en danger la qualité de l’eau, la biodiversité et les approvisionnements alimentaires car elles nécessitent de vastes superficies de terres. “Pour les entreprises qui dépendent fortement des compensations pour atteindre leurs objectifs de zéro émission nette, il s’agit d’un risque potentiel qui ne peut être ignoré”, ont déclaré les analystes de Jefferies, selon MarketWatch. Les objectifs ambitieux des entreprises en matière d’émissions de dioxyde de carbone ne suffisent donc pas. Les investisseurs devraient plutôt examiner attentivement les moyens par lesquels les entreprises de leur portefeuille souhaitent réduire leurs émissions.
Un changement de paradigme aux conséquences désastreuses pour l’économie mondiale
Comme le rapporte également “MarketWatch”, le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat ne voit qu’un scénario dans lequel les températures évolueraient d’ici la fin du siècle, comme convenu dans l’Accord de Paris, évitant ainsi les pires risques climatiques. Cependant, ce scénario comporte un gros piège car, comme l’écrit le site d’information américain, le point central est une société qui se concentre sur le bien commun et non sur la croissance économique. « L’essentiel de l’économie mondiale repose sur la consommation », écrit l’équipe d’Aniket Shah. “Un changement de paradigme par rapport à la croissance économique pourrait avoir un impact significatif sur les dépenses de consommation dans tous les secteurs et dans toutes les régions”, ont poursuivi les experts de Jefferies – et cela aurait également un impact énorme sur de nombreux investissements. Une baisse des niveaux de consommation se traduirait inévitablement par une baisse des bénéfices des entreprises. En résumé, on peut dire qu’il ne semble pas y avoir d’avenir sans risques liés au changement climatique pour le marché boursier.
Equipe éditoriale finanzen.net
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