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Les prêts bancaires au secteur privé dans la zone euro ont chuté pour la première fois en cinq mois, signe d’une faiblesse persistante de l’économie de la région alors que les taux d’intérêt record continuent de restreindre la demande.
La baisse mensuelle de 12,2 milliards d’euros des prêts au secteur privé dans la zone euro en janvier, signalé par la Banque centrale européenne mardi, est la première baisse de ce type depuis août.
La croissance annuelle des prêts au secteur privé du bloc, hors titrisations, a ralenti, passant de plus de 7 % à la mi-2022 à seulement 0,4 % le mois dernier. L’économie de la zone euro, en termes de produit intérieur brut, a stagné au cours des trois derniers mois de l’année dernière, après avoir stagné pendant la majeure partie de 2023.
Selon les économistes, cela montre que les taux d’intérêt élevés continuent de peser sur la demande de prêts bancaires des ménages et des entreprises et maintiendront probablement l’économie de la zone euro dans la stagnation au début de cette année.
L’Europe dépend davantage des prêts bancaires que les États-Unis et de nombreux autres pays, ce qui rend la croissance et l’inflation dans le bloc de 20 pays à monnaie unique particulièrement sensibles aux changements dans l’offre de crédit.
« Les taux élevés ont écrasé la demande de prêts des entreprises et des ménages », a déclaré Neville Hill, co-responsable du consultant Hybrid Economics, ajoutant que les derniers chiffres montraient que l’inflation et la demande intérieure allaient probablement continuer à baisser et suggéraient que la BCE « avait trop resserré » ses politiques monétaires. politique.
Les prêts bancaires se sont taris depuis que la BCE a relevé son taux de référence sur les dépôts à 4 pour cent, le niveau le plus élevé de son histoire, après un plus bas historique de moins 0,5 pour cent, dans le but d’endiguer la plus forte poussée d’inflation depuis une génération. .
La analyse des chiffres par la BCE mardi a montré que la croissance des prêts aux ménages dans la zone euro a ralenti à 0,3 pour cent sur un an jusqu’en janvier, son rythme annuel le plus faible depuis 2015. Les prêts hypothécaires ont chuté de 0,1 pour cent, la première baisse depuis neuf ans. Les prêts aux entreprises ont également ralenti à 0,2 pour cent.
Après une légère accélération de la croissance des prêts au quatrième trimestre, certains responsables de la BCE ont exprimé leur inquiétude quant au fait qu’un rebond des prêts bancaires pourrait alimenter une reprise de l’inflation cette année.
Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, a déclaré ce mois-ci au Financial Times que la baisse des coûts d’emprunt et l’augmentation des prêts pourraient provoquer une « nouvelle poussée » de l’inflation.
Andrzej Szczepaniak, économiste chez Nomura, a déclaré que les dernières données auraient dû « mettre fin » à cette inquiétude, ajoutant : « Les pousses vertes de l’économie financière ont été définitivement fauchées par la faiblesse des données sur les prêts. »
Melanie Debono, économiste au groupe de recherche Pantheon Macroenomics, a déclaré : « Nous nous attendons à ce que la croissance reste modérée au premier semestre 2024, en raison d’une réponse décalée à la hausse des taux d’intérêt au cours de l’année dernière et parce que les normes de prêt restent strictes. »
Une précédente enquête de la BCE auprès des banques publiée le mois dernier a montré qu’elles avaient continué à resserrer les normes de prêt au cours des trois derniers mois de 2023 et qu’elles prévoyaient de réduire davantage l’offre de crédit au début de cette année. Ils ont également fait état d’une baisse de la demande d’emprunt de la part des ménages et des entreprises, mais s’attendent à un léger rebond début 2024.
Les dépôts bancaires ont diminué de 72 milliards d’euros entre décembre et janvier, soit la plus forte baisse mensuelle de l’histoire de la zone euro, reflétant une baisse des dépôts à vue à faible rendement, partiellement compensée par la croissance des dépôts à terme offrant des taux plus élevés.